● 基差跟踪
● 资金分析
●套保比例（卷螺）
● 黑色建材
螺纹钢2110& 热卷2110
螺纹钢、热卷：卷螺受铁矿下跌调整，但短期回调不改中长期韧性。
期现回顾:上周，螺纹钢、热卷下跌，螺纹10合约收于5341，热卷10合约收于5735。现货方面，6日早盘建材市场价格暂稳观望；莱钢螺纹5470，永锋、石横螺纹5460，永锋、石横盘螺5890，热卷市场价格稳，现中铁4.75mm普卷报5780，低合金卷板5930，部分规格货少。
行情展望：上周，卷螺下跌，多头资金持续离场，导致盘面下跌。前期高层提出纠正运动式“减碳”，引发卷螺多头资金的踩踏。尽管周中盘面阶段性涨，但短期螺纹需求走弱，叠加非农数据超预期，利多美元，利空大宗商品，其中对铁矿影响最大，带动卷螺盘面再次下跌，弱势运行。短期来看，卷螺近期有所分化，本周螺纹表需大幅走弱，供给端受疫情影响，物流运输受阻，呈现供需双弱的格局，但需求短期受限不改中长期韧性，看好后期的强需求预期。操作上仍维持逢低接多思路，群内提示多单可继续持有。
近期市场来看，发改委传出消息，坚持限产不放松，以及前期政治局会议上提出的运动式减碳，明确和钢铁限产没有关系，后期仍会采取严格的限产措施。
宏观层面上仍保持稳中向好的态势。房地产开发投资有所降温，增速放缓。中国制造业采购经理指数（PMI）继续位于临界点以上，制造业总体继续保持扩张态势，但步伐也有所放缓。南京此轮疫情传播链再延伸，确诊病例持续增加，需重点关注后续情况。国外方面，欧美经济稳步复苏，美国方面，非农数据超预期，失业率下降，欧元区PMI继续增长，国外经济环境良好，后期将延续旺盛需求。
卷螺基本市场保持偏紧格局，本周螺纹产量大幅下降，近期减产预期虽有反复，但现实供应延续收缩趋势。钢厂发货节奏因疫情放缓，物流运输受阻，运输周期延长，进而导致市场资源入库量减缓，叠加钢厂惜售等原因，厂库明显累积，使得总库存转为累库。同时需求大幅走弱，已降至近年同期低位，短期呈现供需双弱格局，但需求短期受限不改中长期韧性，“金九银十”的强预期需求，将逐渐成为后期交易的主逻辑。热卷方面，本周热卷企业复产比例环比明显提升，产量回升，需求也有所回暖，总库存转为去化，预计后期仍保持震荡偏强格局。近期从市场调研来看，山东附近钢贸商反映建材成交状况较差，需求一般。
资金对比：螺纹钢多头大于空头，但是空头资金集中度更高。热卷多头资金大于空头，但是空头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：螺纹钢10合约趋势看多，短期震荡，位于60日均线之上。上周提示5350螺纹多单继续持有。操作上逢低接多为主，关注5330附近支撑，回落企稳可接多。
热卷10合约趋势看多，短期震荡，位于60日均线之上。上周提示5730热卷多单继续持有。操作上逢低接多为主，关注5730附近支撑，回落企稳可接多。
风险因素：压减粗钢产量等相关政策力度不及预期，新冠疫情复发的不确定（下行风险）
铁矿石2201
铁矿石：非农远超市场预期，美元大涨，金融市场短线暴动，联动铁矿回落，但基本市场支撑犹在。
期现回顾：上周，铁矿石下跌，01合约收于861，现货方面， 6日日照港进口矿报价普遍下跌30元左右。现61.5PB粉报1205元；金布巴粉报1110元；卡粉报1560元；麦克粉报1150元；PB块报1570元；纽曼粉报1230元；超特粉报825元；罗粉报860元；扬迪粉报1070元；印球报1650元；印粉报740元。
行情概述：上周，铁矿石下跌，虽然基本市场犹在，但周内宏观层面的扰动较多，近日重庆发改委联合发布做好对铁矿石，煤炭等价格监测，依法查处哄抬高价，垄断等违法行为，市场情绪影响有限。另一方面，周五由于非农远超市场预期，金融市场短线暴动，美元大涨，联动铁矿价格回落，但基本市场支撑犹在，跌幅有限。短期来看，非农远超市场预期，美元大涨，铁矿维持弱势震荡，但基本市场的支撑良好，操作上等待逢低接多机会。
从近期市场来看，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月非农就业人数新增94.3万人，比先前道琼斯的平均预期多出近10万人，为一年来最快增速，5月和6月的就业人数也被上修了11.9万人。失业率也降至5.4%，好于预测的5.7%失业率。由于非农远超市场预期，金融市场短线暴动。
从基本市场来看，目前钢厂减产预期再度出现反复，但据了解山东地区钢厂限产比例并没有放松，表明钢厂限产政策并未松动，因此市场减产情绪得到变现，矿石期货市场再度下挫，受此影响市场整体情绪较弱，市场成交表现低迷，钢厂采购较为谨慎。从供需方面来看，本期澳大利亚发运量环比减少，到港量环比回升594万吨。港口库存高位回落，主要受台风天气以及疫情影响导致卸货出现停滞，压港库存迅速升高，但是随着本周天气好转，卸货量出现一定好转。随着减产预期再度出现反复，铁水产量亦在逐步降低，虽有些不及市场预期，但是目前无法证伪。
同时，从近期对部分客户市场调研来看，国内矿市场价格各地区不同幅度下调，从山东区域来看，目前山东地区市场价格依旧偏高，但是由于进口精粉价格冲击和区域内钢厂执行粗钢同比压减等政策影响，国内矿需求弱化市场价格.
基本面数据：
资金对比：空头资金大于多头，但是多头资金主力集中度更高。
操作建议：铁矿01合约趋势震荡，阶段性下跌，操作上保持接多思路，关注850附近支撑，企稳可接多。
风险因素：限产趋严（下行风险）、外矿生产发运超预期（下行风险）
焦炭2109& 焦煤2109
焦炭、焦煤：提保加速逼空，冲高准备止盈，但基本市场支撑较强，摸顶缺乏空间且风险较大
期现回顾：上周，焦炭、焦煤大涨，焦炭09合约收于3033.5，焦煤09合约收于2415。现货方面，6日日照、青岛港焦炭现货偏强运行。港口低价资源难寻，市场交投氛围一般。现贸易现汇出库：准一级焦2850，一级焦2950；工厂承兑平仓：二级2770，准一级2870，一级2970，均含税价。
行情概述：上周，焦煤、焦炭延续单边上涨走势，再创新高。虽然成材市场受铁矿牵制，弱势震荡，但煤焦偏紧格局未变，焦煤市场供应紧张的局面不改，现货维持提涨态势，这是近期上涨的主要逻辑，同时，大商所9日提高煤焦保证金，引发多头资金逼空进度，盘面再次推涨。短期来看，煤焦还将维持易涨难跌的格局，但是周五晚盘出现减仓上行，空头资金开始主动避险，这波大涨有望暂歇，进入震荡。操作上，多单做好止盈准备，暂时不去追多了。
从近期市场来看，最新市场消息，自2021年8月9日（星期一）结算时起，焦煤JM2109和焦炭J2109合约投机交易保证金水平分别由15%和11%调整为20%和15%。
从基本市场来看，焦炭方面，焦炭供需面偏紧，预计焦炭市场或将稳中偏强运行。供应方面，近期原料煤价格高位运行，焦企成本压力变大，且部分煤种供应偏紧，焦企补库稍显乏力，生产受到不同程度的影响，另外受疫情等因素影响，部分焦企焦炭发运稍显不畅。需求方面，钢厂暂未大范围限产，对焦炭刚需仍存，加之部分钢厂受供应端扰动影响焦炭到货情况不佳，厂内库存偏低，近期对焦炭需求好转，部分钢厂积极增库。港口方面，两港库存稳中有增，可售资源偏紧，部分贸易商囤货意愿较强，部分商家采购积极性稍有降低，观望情绪较浓。
焦煤方面，炼焦原煤整体供应情况依然偏差，而进口焦煤几乎处于断供状态，市场供应紧张的局面不改。同时政策方向不明确，既有发改委及能源局同意山西、陕西、内蒙古等5省对15座联合试运转到期处于停产的煤矿办理延期手续的利空消息，又有山西地区下发文件要求各煤矿在增产保供期间，同时保证安全生产，严禁超产的利多消息。
同意山西、陕西、内蒙古等5省对15座联合试运转到期处于停产的煤矿办理延期手续，预计每日增加产量约15万吨，市场供应趋紧局面或略有缓和，然日前山西地区下发文件要求各煤矿在增产保供期间，同时保证安全生产，严禁超产，煤矿产量整体偏低，部分优质资源供应仍呈紧张局面，焦钢企业对优质资源需求良好，部分煤种价格仍存上调预期，后市重点关注下游焦企及高炉限产情况及国内煤矿生产形势。
资金对比：焦炭多头资金大于空头，并且多头资金集中高。焦煤多头资金大于空头，并且多头资金集中度高。
基本面数据：
操作建议：焦炭09合约趋势上涨，阶段性大涨，突破前高3000。操作上多头思路为主，关注3000附近支撑，回落站稳可考虑多单介入，现价暂时不建议追多。
焦煤05合约趋势上涨，阶段性上涨，突破2400压力，再创新高。2日晚盘提示2260附近多单可持有。操作上多头为主，关注2400附近支撑，回落站稳企稳可做多。
风险因素：空头资金减速离场（下行风险）、国内煤矿复产超预期、进口放开（下行风险）
动力煤2109
动力煤：基本市场支撑良好，还将维持震荡偏强，易涨难跌的走势，但市场炒作情绪已经降温，难有超涨可能
期现回顾：上周，动力煤震荡偏强，动力煤09合约收于887.4 。现货方面，秦皇岛港现货报价高位松动，现蒙煤Q5500报1100-1110，Q5000报980-990，Q4500报860-870，山西煤Q5500报1090-1000，Q5000报970-980，Q4500报850-860，均现汇平仓含税价。
行情概述：上周，动力煤透支完利空后，企稳回升，围绕20日均线震荡。因政策方向扰动，市场资金谨慎，既有保供、又有限制超产的政策，但动力煤基本市场的偏紧格局未变，支撑良好。短期来看，动力煤还将维持震荡偏强，易涨难跌的走势，但市场炒作情绪已经降温，难有超涨可能。操作上保持多头思路为主，近期多单可持有，关注逢低接多的机会。
从近期市场来看，供需紧张是驱动动力煤上涨的主要因素。供给方面，严控煤矿超能力生产，煤矿产能核增和新增产能释放缓慢，内蒙古、陕西等主产区煤炭供应继续受限。煤炭进口量虽有增加，但进口动力煤以低卡印尼煤为主，而且随着国内对进口煤采购需求增加，导致国际煤价持续上涨，又反过来支撑了国内煤价。需求方面，随着气温上升，消暑降温用电需求不断增加，而今年水电出力整体偏弱，导致动力煤季节性需求相对增加更多。整体来看，供给释放缓慢，需求进一步增加，供需缺口扩大导致煤炭库存整体快速下降，对煤价形成强支撑
资金对比：多头大于空头资金，并且多头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：动力煤09合约趋势上涨，阶段性震荡下跌，维持在20日均线880附近。操作持观望或是多头思路，关注860附近支撑。
风险因素： 旺季保供超预期（下行风险），提前透支旺季需求（下行风险）
玻璃2201
玻璃：盘面回踩60日均线支撑回升，在结构性矛盾没有改变之前，市场还将维持易涨难跌的格局
期现回顾：上周，玻璃震荡回落，01合约收盘于2751元/吨。现货方面，全国市场均价3057元/吨；华北地区主流价3073元/吨；华东地区主流价3258元/吨；华中地区主流价3130元/吨；华南地区主流价3046元/吨；东北地区主流价2988元/吨；西南地区主流价2971元/吨；西北地区主流价2930元/吨。
行情概述：上周，玻璃震荡回落，但在60日均线2660支撑企稳回升。因工信部提出严控玻璃市场对带头哄抬物价行为，叠加交易所连续提保防控炒作，玻璃涨势暂缓，但基本市场的结构性矛盾没有改变。短期来看，工信部会议对市场影响有限，供应增速低于需求增速，从而导致市场缺口持续扩大的矛盾不解决，玻璃价格还将维持易涨难跌的格局。操作上还需保持逢低接多思路，以短线或是小波段为主，见好就收。
从近期市场来看，工信部会议对市场影响有限，玻璃市场的矛盾是近5年来产能恢复有限，而需求持续扩张导致的结构性矛盾。供应增速低于需求增速，从而导致市场缺口持续扩大。但在限制地产杠杆的大背景下，玻璃将逐步走向上涨速度放缓的市场状况。供给方面，行业供应端恢复速度较慢，主要受到耐火材料、碳中和等因素限制，供应方面暂无明显变化。需求方面，原片价高叠加下游资金偏紧，部分下游备货好转但整体仍有限，近期多个区域受疫情管控影响，出货放缓，厂家库存多略有增加。
资金对比：多头资金大于空头，并且多头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：玻璃01合约趋势震荡，阶段性震荡回升，回踩60日均线2660暂稳。操作上多头思路为主，关注2740附近支撑。
风险因素：疫情对需求的影响超预期（下跌风险）