● 基差跟踪
● 资金分析
●套保比例（卷螺）
● 黑色建材
螺纹钢2110& 热卷2110
螺纹钢、热卷：卷螺续跌招呼空头，热情款待or挖坑埋人？
期现回顾:周二，螺纹钢、热卷下跌，螺纹10合约收于5247，热卷10合约收于5608。现货方面，3日早盘建材市场价格跌20；莱钢螺纹5450，永锋、石横螺纹5440，永锋、石横盘螺5870，热卷市场价格跌50，现中铁4.75mm普卷报5700，低合金卷板5850，部分规格货少。
行情展望：周二，卷螺下跌，多头资金持续离场，导致盘面下跌。上周五休盘期间高层提出纠正运动式“减碳”，坚决遏制“两高”项目盲目发展，对“碳中和”引领的上行趋势产生较大影响，引发卷螺多头资金的踩踏。以及疫情发展迅速，恐慌情绪蔓延，多头资金忌惮市场，纷纷离场观望。短期来看，卷螺受多重因素影响，资金出逃，现阶段已跌破60日均线支撑。操作上暂时保持观望的态度，等后期企稳后，再去考虑入场。
近期市场来看，7月30日召开的中共中央政治局对市场的影响较大，会议要求，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。此消息对支撑上行趋势的“碳中和”概念带来重大影响。
宏观层面上仍保持稳中向好的态势。7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，低于上月0.5个百分点，继续位于临界点以上，制造业总体继续保持扩张态势，但步伐有所放缓。台风“烟花”和河南降水影响已过，工地将陆续恢复生产。但南京此轮疫情传播链再延伸，确诊病例持续增加，需重点关注后续情况。国外方面，欧美经济稳步复苏，7月美联储议息会宣布维持联邦基金利率目标区间0%-0.25%不变，符合市场预期，助力经济复苏。
卷螺基本市场保持偏紧格局，受控电、限产影响，本周产量环比继续下降，供给端仍维持偏紧态势。表观需求短期受降雨、疫情和台风影响，有所回落，但仍符合淡季情况，后期仍保持对“金九银十”的强需求预期。库存方面，厂库连续三周回落，在下半年限产逐渐落实的情况下，入库节奏将继续下降。热卷方面，表需较为平稳，但产量已经大幅减少至近年同期最低水平，出口加税政策不及预期，制造业投资及钢材出口将继续保持强势，有力支撑价格。随着压减粗钢产量政策的逐步落实，钢价易涨难跌，预计将继续保持震荡偏强运行格局。后期来看，需重点关注国家调控力度和控电限产的落实情况。近期从市场调研来看，山东附近钢贸商反映建材成交状况一般，符合淡季需求状况。
资金对比：螺纹钢空头大于多头，并且空头资金集中度更高。热卷多头资金大于空头，但是空头资金集中度更高。
基本面数据：可参考周报
操作建议：螺纹钢10合约趋势震荡，短期继续调整，跌破60日均线支撑。操作上暂时观望，重点关注多头资金后续动作，再做入场打算。
热卷10合约趋势震荡，短期继续调整，跌破60日均线。操作上暂时观望。
风险因素：压减粗钢产量等相关政策力度不及预期，新冠疫情复发的不确定（下行风险）
铁矿石2109
铁矿石：美元回落联动铁矿价格上涨，国内限产预期增强，但基本面支撑犹在，下跌空间有限，关注多单机会
期现回顾：周二，铁矿石上涨，09合约收于1062.5，现货方面，3日日照港进口矿报价普遍涨10元左右。现61.5PB粉报1290元涨40元；金布巴粉报1160元；卡粉报1610元；麦克粉报1210元；PB块报1660元；纽曼粉报1290元；超特粉报890元；罗粉报910元；扬迪粉报1130元；印球报1770元；印粉报760元。
行情概述：周二，铁矿石上涨，今日美元下跌，联动铁矿价格上涨，叠加纠正运动式“减碳”，市场预期钢厂减产力度减弱，若后市终端需求依旧保持稳定，铁矿价格暂时企稳。短期来看，铁矿外盘定价权依然牢固，连续压减粗钢的政策不如外矿增产的影响，但此利空的影响有望透支。操作上保持顺势接多思路，谨慎的话关注逢低接多机会。
从近期市场来看，对市场的重要影响来自外矿增产消息，二季度淡水河谷铁矿石产量继续增长，环比增幅达11%，预计2021年下半年日均产量将达到100万吨，市场对外矿增产预期增强，对内外盘价格带来一定的压力。
从基本市场来看，国内矿市场价格整体弱势下调。全国目前粗钢同比压产政策在各地慢慢落地实施，需求整体下移，叠加目前期货市场偏弱，市场价格处于较高位置，钢厂采购较为谨慎。从供需方面来看，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量环比增加，到港量减少875万吨。国内唐山港封港以及台风影响，港口矿石疏港压力增大，港口库存总量累库幅度扩大，库存持续5周累库，港口块矿资源呈现累库趋势。同时随着压产政策趋严影响，随着国内钢企限产减产范围逐步扩大，江苏以及山东省产量压缩政策已落地，铁水产量亦在逐步降低，虽有些不及市场预期，但是目前无法证伪。与此同时目前国内南北方全面进入主汛期，河南也经历强暴雨影响，受灾地区生产缩量较明显。
同时，从近期对部分客户市场调研来看，国内矿市场价格各地区不同幅度下调，从山东区域来看，目前本地区国产矿价格仍领先国内其它地区精粉矿价格。同时周五掉期崩盘叠加山东省内钢厂压减粗钢产能政策落地执行，故山东市场报价整体承压下调幅度较大。
基本面数据：详情可参考周报
资金对比：空头资金大于多头，但是多头资金主力集中度更高。
操作建议：铁矿09合约趋势震荡，阶段性上涨，操作上保持接多思路，关注1050附近支撑，企稳可接多。
风险因素：限产趋严（下行风险）、外矿生产发运超预期（下行风险）
焦炭2109& 焦煤2109
焦炭、焦煤：延续震荡调整走势，因多头资金继续离场导致，但基本的支撑逻辑犹在，静等企稳后的接多机会
期现回顾：周二，焦炭、焦煤震荡下行，焦炭09合约收于2820，焦煤09合约收于2222。现货方面，3日日照、青岛港焦炭现货偏强运行。港口集港情况较好，整体库存稳中有增。现贸易现汇出库：准一级焦2800，一级焦2900；工厂承兑平仓：二级2770，准一级2870，一级2970，均含税价。
行情概述：周二，焦煤、焦炭皆震荡下行，因应运碳达峰、碳中和影响且技术层面到达一定的压力位，导致多头资金的操作偏向谨慎。短期来看，市场下行调整的风险犹在，但煤焦预计幅度不会很大。因此轮上行主要还是供需偏紧驱动，而非市场炒作，同时碳中和的趋势利多主要集中在成材板块，煤焦更多还是联动下跌。操作上暂时以观望为主，关注新一轮的多头资金流向，能站稳再考虑多单介入。
从近期市场来看，7月30日召开的中共中央政治局对市场的影响较大，会议要求，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。此消息对支撑上行趋势的“碳中和”概念带来重大影响。
焦炭方面，主要是供给端收紧预期支撑价格，近日生态环境部向山西省反馈环保督查情况，涉及较多焦化问题，山西、山东产地均有限产，山西多地区执行限产20-70%。需求端方面虽然各省压缩粗钢产量的预期较强，但远水难解近渴，钢厂减产预期强实现弱，暂时减量有限。铁水产量微降，焦炭总库存仍在维持去库，对价格的支撑作用犹在。
焦煤方面，虽然受消息“内蒙古鄂尔多斯市38处复产”影响，周五晚盘大幅低开。但供应紧缺格局未变，基本面格局短期难以改善。整体来看，国内产量受制于安全，复产不及预期；蒙方疫情不断，288 口岸恢复少量通关，通关量在 100 车左右，中澳关系紧张下，澳煤通关难度较大，非澳洲海运煤增量难以弥补供应紧张。主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。
资金对比：焦炭多头资金大于空头，并且多头资金集中高。焦煤多头资金大于空头，并且多头资金集中度高。
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：焦炭09合约趋势震荡，阶段性震荡洗盘，在前高3000附近承压回落，考验10日均线2850附近支撑。操作上多头思路为主，关注2850附近支撑，回落站稳可考虑多单介入。
焦煤05合约趋势震荡，阶段性震荡洗盘，仍然维持在5日均线2230附近支撑。操作上多头为主，关注2230附近支撑，回落站稳企稳可做多。
风险因素：纠正运动式“减碳”（下行风险）
动力煤2109
动力煤：盘面仍有下行调整风险，但煤炭基本面偏紧格局未变，关注10周均线850附近的支撑，能回落企稳再考虑
期现回顾：周二，动力煤震荡，动力煤09合约收于867.8。现货方面，秦皇岛港现货报价高位较稳，现蒙煤Q5500报1100-1120，Q5000报990-1000，Q4500报860-870，山西煤Q5500报1090-1100，Q5000报985-990，Q4500报850-860，均现汇平仓含税价。
行情概述：周二，动力煤低开低走，因周五同时释放内蒙古鄂尔多斯市38处复产及纠正运动式“减碳”的利空消息，导致盘面价格疲软。短期来看，多头资金一直延续离场态势，已经提前感知市场调整风险，盘面仍有下行调整风险。操作上关注60日均线839.5附近的支撑，能回落企稳再考虑。
从近期市场来看，重要的消息主要是，30日发改委释放内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，涉及产能6670万吨/年。目前这部分煤矿已全部复产，正在加快进行剥离作业，预计8月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨。短期对市场情绪带来一定的缓解，但实际的影响能力有限。
从供需市场来看，7、8月为用电旺季，服务业、居民用电将持续高增长，但现有产能已经满负荷生产，供给难有增量。从产地来看，榆林地区即产即销，鄂尔多斯地区近期供应偏紧，库存持续低位，坑口价稳中小幅上行，供需偏紧格局难有实质性改观。叠加现货维持高位，期货走势偏弱，期现走势背离导致基差走强，期货难以大幅走低的可能。
资金对比：空头大于多头资金，但是多头资金集中度更高。
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：动力煤09合约趋势震荡，阶段性震荡下跌，维持在20日均线880之下。操作持观望或是多头思路，关注860附近支撑。
风险因素：纠正运动式“减碳”（下行风险）、供给端超预期释放（下行风险）
玻璃2109
玻璃：工信部会议影响，点燃市场恐慌情绪，玻璃进入震荡调整阶段，盘面洗盘的风险加大
期现回顾：周二，玻璃震荡回落，09合约收盘于2824元/吨。现货方面，全国市场均价3053元/吨，环比上涨0.41%。华北地区主流价3074元/吨；华东地区主流价3244元/吨；华中地区主流价3130元/吨；华南地区主流价3046元/吨；东北地区主流价2980元/吨；西南地区主流价2968元/吨；西北地区主流价2930元/吨。
行情概述：周二，玻璃震荡调整，市场资金进入了减持阶段。30日工信部召开平板玻璃座谈会议，参照钢材等情况，玻璃短期向上动能减弱。在市场担忧下点燃市场恐慌情绪，期货价格下跌，但更多还是短期影响。短期来看，周五释放纠正运动式“减碳”的利空消息，对盘面带来一定的压力，玻璃进入震荡调整阶段，盘面洗盘的风险加大，但在基本市场的支撑下，盘面难有大幅走低的可能。操作上建议保持观望为主，顺势接多的操作风险较大。
从近期市场来看，需求方面，短期局部区域降雨对需求造成一定影响，但多数区域企业产销仍可维持。下游刚需采购，因建筑施工保持旺盛，后端竣工环节在交付兑现的推动下不断提升，深加工企业订单持续高位，原片刚需采购较强，企业继续去库。供给方面，政策允许下的可投产生产线数量逐步减少，鉴于工信部文件的规定，后期原片生产线增量较低，有效产能已现政策瓶颈。综合来看，紧平衡格局难以改变。
资金对比：多头资金大于空头，并且多头资金集中度更高。
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：玻璃09合约趋势上涨，阶段性洗盘，操作上观望思路为主，关注2810附近支撑。
风险因素：纠正运动式“减碳”（下行风险）