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Hello,我是不恋爱、不蹦迪,专心搞钱的基姐~

自从上次讲了,大家一直在催更易方达中小盘(代码:110011),这不就来了吗~

作为张坤的代表作,的成绩着实好,但基姐上次也分析给大家听了,张坤对世界的认知是看空的,这种理念也反应在他的选股上。

关于易方达中小盘,大家普遍也都会有4个常见问题:

1、是不是一只适合长期持有的基金

2、买它会有什么样的风险?

3、什么时候可以开放申购?(目前是暂停的)

4、已经持有的,现在该不该卖?

别急,听基姐一步步分析给你看。

一、基金概况

先来看看的概况:

成立时间是比较早的,基金规模也够大,从这两点上看还不错。

中高风险,偏股混合型,说明大部分买的是股票,对于风险大家要心里有数,股票嘛,大跌大涨很正常。

这个业绩比较基准呢,就是张坤管理这只基金要超越的目标,跟咱们读书时有个60分的及格线一个道理~

可以看到,这个基准主要由中盘股指数和小盘股指数构成,一般来说基准是这样的,那基金经理就会从中小盘中去选股。

但众所周知,易方达中小盘买的不是中小盘,所以这个比较基准,大家看看就行了,参考意义不大~

接下来看看一些具体的分析。

二、收益特征

这只基金从诞生就是张坤在管,所以基金总收益跟张坤管理收益是一样的:

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总收益高达727.33%,也就是说如果不算申购费等其他费用,单纯看收益,从一开始买入到现在,一共能有7.27倍收益,100万直接变成727万!

沪深300才涨了132.04%,完全碾压了。

再来看看之前的牛熊市时期,表现怎么样:

可以看到,15年的牛市没能跑赢沪深300,但也涨了99.26%,挺不错了~

最近这波春节后下跌,跌得比沪深300要猛一些,像易方达中小盘这种进攻性很强的基金,防御能力一般都较差,所以这也是大家想买前最需要注意的点。

再来看下最大回撤

最大回撤出现在2012年,幅度达到35.23%;

另外两次大幅回撤分别出现在2016年、2018年,幅度均超过30%;春节后这波回撤幅度也不小,超过了20%。

所以,想买它的小伙伴,看好这个最大回撤是否是自己可承受范围,毕竟基金还是做长线更好,如果从一开始就接受不了,那还是不要持有更舒心~

你觉得下跌多少是你可承受的呢?可以在评论区跟基姐聊一聊。

三、持仓分析

重仓的股票:

可以看到,

成功出圈(新增)的有

①华兰生物:主要销售人血白蛋白、静注丙球、肌注丙球等血液制品,涉及疫苗冷链的概念。

②百润股份:香精香料业务板块和预调鸡尾酒业务板块;

③恒生电子:为金融机构提供IT软件产品与服务;

④中炬高新:调味食品,近期拟3.4亿收购厨邦公司20%股权实现全控。

新增的这四家公司,总占比高达22.56%!

再来看看较上期持仓占比增加和减少的:

占比增加的:

①美年健康占比增加了3.90%,当前占比9.20%,是十大重仓股中占比最高的!(阿里巴巴是这家公司的最大股东)

*主要是做健康体检服务的。

②苏泊尔占比增加了1.19%,当前占比5.41%,大家都知道的大牌子了!

③天坛生物:占比增加了1.24%,血液制品业务(与华兰生物类似),同公司旗下还有个大家都知道的云南白药。

占比减少的:五粮液、贵州茅台、通策医疗,但也只减少了一点点,微调问题不大~

最后是剔除出十大重仓股的:

两个酒:洋河股份、泸州老窖,在易方达蓝筹那边这两个也是占比较上期减少了,可以看出张坤是在对这两个票的看好程度不如从前了。

而上海机场和宇通客车也同样被踢出前十大重仓股,一个跟经济复苏和免税有关,一个跟新能源车有关,那张坤对这两个是否是不看好的呢?大家可以把自己的想法在评论区跟基姐沟通沟通。

但总的来看,张坤这波是比较看好的有生物医药、金融类周边公司、食品加工、以及健康服务方面的大公司。

这点上在易方达蓝筹的调仓也能看出异曲同工之妙,所以张坤一直是从自己看空的理念出发来选股的。(下文会具体写到张坤的看空解析)

分布行业如下

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上面前十重仓股的变动在行业分布这边的占比变动也体现出来了,

张坤在做调仓时都很贯彻自己的看法,所以大家不要指望哪个行业火,他往哪里跑,这是不存在的。

*风险提示:爱追行业热点,特别看重行业轮动的,跟张坤不太搭,建议换个基金经理买。

持股风格如下

看,这不能说跟不投中小盘,这应该说毫无关系。

(所以买基金的时候,别光看名字选,还是要看他怎么做)

总体来说,是均衡偏成长型的,只在大盘里选择优质股。

*知识点:均衡就是低估(价值)、成长各占一半。

持仓变动:

*蓝柱是易方达中小盘混合自成立以来的股票持仓,

黄线是沪深300同一时间的波动走势。

可以看到,在15年那波疯牛市中,上涨期间易方达中小盘的股票持仓占比一直在高位,在牛市顶点时成功逃顶,在狂跌时减仓了。

之后又在16-17年牛市的尾声进场,大幅加仓,之后不管市场涨跌,都保持高仓位。

这里就跟一些擅长择时并不停进行择时的基金经理不太一样,从17年的那波牛市后,张坤的中小盘股票持仓上都只做微调,没有像之前那样的大幅减仓加仓。

或许是张坤看透了,不打算择时,选择优质好公司贯彻自己理念,所以半躺平状态也未可知~

你觉得呢?

*风险提示:面对市场暴跌的情况,张坤也会选择高仓位,这是因为他背后有自己的逻辑,但他的逻辑是否能一直站得住脚,持有期间体验感不好的散户又能否拿得住,始终相信坤坤,这需要大家自己考虑了。

四、了解基金经理

前面说了这么多,说到底,买基金就是买人,选好基金经理对咱们普通投资者来说就是下注,选对了一本万利,选错了也可能赔掉内裤。

而张坤,虽然凭借千亿基金成功出圈,但很多人对于张坤其实完全不了解。

在基姐看来,张坤对世界的看法是很丧的,这一点从他选股风格上就展现得很明显。

爱酒,因为没有一场酒局解决不了的问题;

关注健康,现在的人都是熬最深的夜,做最好的体检,健康体检在未来会成为越来越多人重视的方向;

吃香喝辣,调味品肯定也少不了,就跟之前张坤在易方达蓝筹持有颐海国际(海底捞)一样,张坤对大家在饮食这块越来越重口很有信心~

说白了,张坤无非就是买那些让大家容易沉醉在短暂舒适圈里的东西,酒精、香料香精、好吃的好喝的、好玩的、能搞钱的!

在这个内卷严重、压力巨大的时代,这些能短时间提高大家幸福感的东西,也会成为越来越多人的刚需。

所以与其说张坤在选择买什么,还不如说我们所有人在决定张坤买什么,

基姐看到网上有些人说张坤只会炒白酒,这样说的人大多就是对张坤没有准确认知,

如果你指望科技股大涨的时候,张坤大举进军,这样的情况可能梦里会有。

基金经理不只是在简单地对股票进行选择,更多的是这里面包含了很多他对世界的认知、看法,看对了那就赌对了未来的趋势,看错了也就跟世界失之交臂了。

选基金就是选人,大家是否认可张坤对世界的看法呢,也可以在评论区跟基姐再讨论讨论。

那感性的就说到这,再来看看数据上张坤是否靠谱:

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看张坤个人的总收益,对应到从2008年成立到现在的收益,走势几乎一模一样,可见张坤没有因为新欢而忘了这只旧爱,扛把子依然是扛把子。

再来看看张坤最近都说了什么:

以过去种种来看,张坤的判断还是准确的。

那大家伙就要纳闷了,为啥易方达中小盘成绩这么好,却要暂停买入呢?(当时暂停申购还一度冲上了微博热搜)

这里面有两点原因:

①怕大家疯狂买入,资金量太大不好操作。

易方达中小盘虽说不买中小盘股,但大规模的资金买茅台这种盘子大的还行,但凡盘子小点,对个股的涨跌影响太大了。

②张坤本人也比较谦虚,也比较有良心。他更希望大家保持理智投资,不要过于相信他或因某些新闻原因疯狂购入,这是对所有人的不负责。

但易方达蓝筹精选混合就不一样了,本身易方达蓝筹投资的股票盘子都很大,投资范围也更广,所以大量资金涌入也较好操作。

so,其实坤坤的这波限购,是对大家的一种保护啦,没有彻底了解他之前,还是要谨慎买入哦!

具体什么时候会重新开放申购,这个就看坤坤的想法了。

那持有易方达中小盘的人要不要卖呢,如果你看完上面张坤的投资理念后是认同的,长期跟着他是可以的,但如果你喜欢追行业热点,喜欢短线各种蹦,那它或许不太适合你~

这个就看大家自己抉择了。

五、基金公司分析

易方达中小盘混合是易方达基金管理有限公司旗下的基金,

该公司于2001年成立,注册资本1.3亿,管理基金规模14218.02亿,基金数量达384个,任职经理共60人,是很老牌的基金公司了。

获奖无数,战果累累,真是又老又香啊~

来看看公司旗下的基金都有多秀:

百亿基金规模的有很多只,公司优秀的基金经理也有很多,除了张坤,还有像萧楠、冯波等金融圈有名的大神!

(悄悄告诉你:张清华是大神中的大神,巅峰般的存在,如果有感兴趣的朋友可以在评论区告诉基姐,很多人想看我会在后期写一写)

基姐还专门去查了下这公司背后的股东,来看看股权穿透图:

可以看到好几个股东背后的实际控股人都是广东省人民政府,

而盈峰背后的何剑锋更是美的集团董事长何享健独子,美的集团股东之一,

美的+政府,这公司稳如泰山~

So,总体看下来就会发现,公司也很屌,牛逼的人也很多,非常靠谱就是了!

看到这,也就差不多把了解得挺彻底了,

总结一下:公司很好,基金经理张坤老网红了,实力牛逼,喜欢优质的大公司,不是搏一搏的性格,偏爱白酒,股市低迷时也会保持着高仓位,拿不住的朋友要谨慎持有。

但现在没办法买入这只基,你可以关注我或收藏这篇文章,回头可买入了,基姐会及时通知的~

投资有风险,买入需谨慎,用闲钱理财,才不会坏了心态。

*友情提醒:没时间总关注基金,又怕错过重要的消息导致亏损?关注我,基金有任何异动我都会第一时间告知大家!

最后,还是要跟大家强调一遍:

基姐只做基金测评,不构成买入建议,如果有看上的基金,要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑,以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做的决策,永远不要盲目跟风投资,投资路上只有拥有一套自己的想法、理念,才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金,如何辨别基金是否适合自己,而不是直接给购买建议,基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基!

祝大家早日发财!