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中国负利率国债遭哄抢?一场巨变悄无声息地来了,释放什么信号?

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沙漠雄鹰V 2021-07-30 18:26

两年前就有中国金融专家预言,中国会进入负利率时代,负利率状态的出现并不利于中国经济的发展,因此专家建议,要尽量延缓中国进入负利率时代的时间。但是提出相关建议一年以后,中国就第一次发行负利率国债。

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中国负利率债券是绩优股

一般情况下,无论是在银行存款还是购买债券,都能够获得利息收入,但是负利率债券非但不能够获得利息收入,反而在若干年以后,投资者还不能够收回全部投资。也就是说,购买负利率债券是一个赔本的买卖,那么如果全球各个国家都推动负利率政策,是不是会引起一种恐慌情绪,导致金融秩序大乱?

实际上并不会这样,有的时候某些国家发放的负利率国债还会遭到市场哄抢。原因在于单从一个国家来说,只购买负利率债券固然是赔本,但是全球的金融并非都是各自独立的,而是相互联系,交错在一起难以切割,而经济发展又有很多不确定性,因此只要合理计划,有时购买负利率债券也会赚钱。

负利率政策的出现是因为银行内的现金太多,现金的流动性太差,很多人通过把大量的钱存在银行赚取利息,调低利率以后,这些钱就会开始流动,流向比银行存款更赚钱的方向上。如果是负利率,那么这种促进作用就更为显著。

投资增加就会带动生产的发展,从而为利率的回调打好基础,所以负利率也不会是长期存在的一种状态,它只是一种应急措施。正是因为这些错综复杂的原因才使中国负利率国债遭哄抢。

2020年11月18日,中国进入后疫情时代之后,经济复苏成果显著的时候,中国发行了负利率债券,此次发行债券是以欧元的名义发行的,这笔债券只有40亿欧元,但是收到的订单规模却达到4倍以上。

中国发行的负利率债券如此受到市场欢迎,对于中国经济的未来,释放什么信号?这一现象出现说明国际资本对中国市场的前景非常看好,对中国政府的领导能力高度信任。长期以来,在西方政客和“反华”媒体的抹黑下,很多欧美国家的人对中国持有偏见,只有一部分在中国发展的投资者,对中国有比较深入的了解。当然,通过信息流动,很多没有到中国的投资者也对中国经济情况有一定的获取渠道,因此容易掌握好在中国投资谋利的时机。

欧洲首次使用负利率政策

一般情况下,把钱存进银行能够保值,还能获得一部分收入,如果投资股票或者期货则主要是以升值为目的。当一个国家或者一个经济体的中央银行下调存款利率的时候,那么购买正利率债券能够获益。但是在某些特殊情况下,投资购买负利率债券,也能够实现保值的目标。例如,在当前投资中国负利率债券,就有这种作用。

欧美国家疫情尚未结束,导致经济受到的影响非常严重,中国已经有效控制住疫情,经济复苏效果非常突出。因此,相对于把钱存放于欧美国家或者购买欧美国家债券来说,在中国购买债券的可靠性更高,其贬值的速度和贬值的幅度都会远远小于欧美债券。所以,标普和惠誉这两家知名评级机构才会给中国负利率债券进行了很高的评级。

投资中国负利率债券比投资欧美负利率债券收益率高,并非是凭空想象,而是有事实证据,例如法国的负利率债券就没有中国的负利率债券收益多。

另外此次与中国5年期负利率债券同时发行的还有10年期正利率债券和15年正利率债券,因此如果投资者同时购买了正利率债券,那么如果正利率债券收益特别多,就可以抵消负利率债券引起的损失,而中国正利率债券获得收益的可能性是可以肯定的。

中国在2020年都实现经济正增长,未来中国经济增长的幅度会更加突出,世界银行等各大金融研究机构都对中国经济做了很高的预期。负利率债券并非中国首创,而是源自于西方国家。

2008年的时候,发生了波及全球的经济危机,不少国家使用的量化宽松货币政策没有出现刺激经济复苏的效果,因此不得不采取负利率政策。瑞典在2009年的时候,将存款利率下调至负0.25%,开了负利率政策的先河。

后来瑞典利率开始回调,但是2015年的时候,瑞典再一次实施负利率政策,因为瑞典的通货膨胀水平长期位于高位。2015年7月份的时候,瑞典的负利率水平调至负0.35%,一年以后,虽然瑞典控制住了通货膨胀,但是负利率政策没有改变。

必须积极应对负利率泛滥

因为本国货币升值,因此丹麦在2012年的时候开始执行负利率政策,2014年下半年,丹麦又一次执行负利率政策。日本因为经济长期的低迷,因此2016年的时候在量化宽松货币政策不能够发挥效果以后也提出了负利率政策,虽然通胀率没有得到有效控制,但是经济复苏效果比较理想。

实行负利率政策会导致一个国家在第2年的GDP增幅飙升,随后增幅开始下降。负利率债券对于通货膨胀的控制发挥作用耗费的时间比较长,往往需要好几年以后才能出现效果,但是一年以后,本币就会明显贬值。

当前,瑞典、丹麦、瑞士、匈牙利、日本等国家都实施了负利率政策,一场巨变悄无声息地来了。截止到2019年秋天的时候,全球发行的负利率债券已经超过了17万亿美元,其中日法德三国占据排行榜一、二、三名。

负利率政策是一把双刃剑,能够扩大市场需求,解决财政赤字问题,但是会增大价格泡沫,使银行获取的利润下降。投资者购买债券的意愿也会不同程度地下调,导致金融机构在业务方面产生压力。

另外,经贸关系密切的两个国家所采取的负利率政策不同,那么其中一个国家的国际收支会出现严重的不平衡状态,除非这个国家的经济实力非常好。

美国是全球最大的经济体,虽然现在美国的国债收益率仍然是正数,但是下降的趋势非常明显。因此,美国实施负利率政策是有可能的。当然,美国采取负利率政策有好处就有弊端,会导致风险投资加大,债务水平又一次上升。

虽然中国经济现在维持高速增长的状态,但是中国经济受到全世界新冠肺炎疫情的影响,中国的老龄化社会问题也会对中国经济的发展产生一定的影响,国际利率也会对中国利率产生冲击作用。

由于负利率有好有弊,因此应该尽可能采取一些采取措施应对国际负利率政策对中国的影响,继续进行供给侧改革,在使用负利率政策时提高监管水平。

对于普通人来说,适当地投资负利率国债,再组合养老基金和保险以及股票,能够使自己的资产升值,至少会实现保值的目标。在经济发展很容易受到较多外界因素干扰而出现不稳定的情况下,这种做法更有意义。

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