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半导体国产微控细分龙头,锂电池+芯片+OLED,小而美的代表公司

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长风金融客 2021-07-29 16:51

目前市场上热度最高的有两个方向,一个是锂电池方向,一个是芯片方向,而最近大火的光刻胶概念同样也是属于芯片科技的大方向。而今天看的这家公司,它的主要是从事芯片设计,产品不仅用在锂电上,在OLED上也有应用。可以说,横跨三大热门赛道。接下来,就来详细看看这家公司的竞争优势和具体业务亮点有哪些。

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长风本文仅做公司基本面质地分析,不做股票推荐。因为好公司也不一定就是好股票。但长风可以帮你找出具有竞争优势的公司,作为你的资料储备库,毕竟机会只会留给有准备的人。如果你有不明白的地方,可以留言,长风将为你解答。

首先,公司是国内领先的微控设计公司。公司产品包括微控芯片和OLED显示驱动芯片,其中MCU芯片占比90%以上,终端应用涉及白色家电、小家电、锂电池管理等领域,OLED显示驱动芯片主要用于手机和可穿戴设备的屏幕显示驱动。

中国微控市场2020年规模为269亿元,均为国外厂商。而随着局势的复杂,下游厂商使用国产微控的意愿度上升,国产替代加速。今年下游需求旺盛,新冠疫情导致转,叠加代工厂商产能紧缺,产业高景气,公司1月初首次提价;

同时,公司作为国内最大的MCU设计厂商,相比于小Fabless厂商获取代工产能的能力更强,在这轮产能紧缺周期中有望进一步提升市占水平。

公司家电微控芯片占总营收的50%左右,小家电收入占比较高,且公司市占率较高。

公司公告称2020年AMOLED显示驱动芯片销售成长逾2倍,锂电池管理芯片销售成长逾5成,

可以看到,公司是确实算是微控细分领域的龙头公司,业务也有自身的亮点,接下来,就在深入分析一下,公司的财务经营状况,看看公司质地如何,

先来看看公司的营收情况如何,这几年是否生意越做越大了,

可以看到,最近五年,公司营收,从最初的5个多亿,一路上涨至10亿上方,每年都实现了营收的增长。生意规模是越做越大了。

平均每年公司的营收增速在20.5%,相当于公司平均每年生意规模增长超过20%。

再来看看公司的利润情况,

可以看到公司最近五年,每年做生意赚的钱,都呈现出逐年上升的态势。平均每年的利润增长速度为20.05%,很巧,公司的利润增速保持着和公司营收一样。都是20.5%,这说明公司的利润是随着公司的生意规模逐渐扩大,呈现出良性发展。

综合来看,平均每年20%的营收和利润增速成长性还是比较优秀的。

再来看看公司的收益性如何,毕竟投钱给公司,是希望公司创造更高的收益率,

公司的净资产收益率最近五年也呈现出逐年上升的态势。平均每年净资产收益率在19.36%,相当于每100块钱的投入,公司可以赚到接近20元的利润。

这个收益率,也很优秀。

再来看看公司的财务情况,看看负债如何,这么高的收益率,不会是高杠杆搞上去的吧。

公司最近五年的负债率,都保持在20%下方。这个负债率是相当低的了。

而且从流动性上来看,公司最近一个季度,流动资产能够覆盖460%的流动负债,而剔除掉存货,依然能够覆盖掉420%的流动负债。流动性简直是相当宽裕了。

最后来看看公司的现金流情况,毕竟有钱进账才是真的良性循环,没钱进账就只是纸上利润,

公司最近五年,每年经营现金流都是正的流入。而且还呈现出逐渐增长的态势。

不过,公司要发展还是要投资,那么在投资支出之后,公司还能够剩下多少可以自由分配的现金流呢,

公司除了2018年和20年有比较大的投资支出之外,其余年份都保持了足够的自由分配现金流。总的来说,还是很充沛的。

这家公司,就是在A股上市的中颖电子。综合来看,公司成长性优秀,收益性优秀,财务状况,健康良好,现金流充沛,可以说是小而美公司的代表。值得持续跟踪关注。

除此之外,大家还看好哪些锂电池叠加芯片的公司吗?

财报是本故事书,关注长风让我来为你读财报,帮你揭开故事背后的真相!

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