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等着看特斯拉笑话的人,又要失望了

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GeekCar极客汽车 2021-07-28 09:38
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等着看特斯拉笑话的人,又要失望了。

在最近几个月经历了舆论风波、数据事件和一系列的价格调整后,特斯拉 Q2 财报,给出了一张漂亮的成绩单。

在新能源汽车热火朝天的今天,销量的增长、营业额的新高似乎已经刺激不到大家了,那特斯拉 Q2 财报里有哪些新的爆点呢?

销量上涨,成本降低,账面欣欣向荣

第二季度, 特斯拉共生产了 20.06 万辆汽车,同比增长 151%,其中 Model 3 和 Model Y 车型共 20.4 万辆,同比上涨 169%;Model S 和 Model Y 车型共 2340 辆。 二季度共交付了 20.13 万辆,同比增长 121%,其中 Model 3 和 Model Y 车型占 99%,一共交付了 19.94 万辆 ,而 Model S 和 Model Y 只有 1895 辆。

尽管财报中没有给出各地区的销售数据,不过我们根据前三个月国内的销售数据来看,中国市场大概应该占了 30%左右的份额。

按照马斯克在去年底的预测,2021 年特斯拉的总产量将达到 75 万辆。目前,根据前两个季度给出的数据,已经生产并交付了超过 38 万辆车,超过了计划的一半。这还要算上芯片短缺、电池短缺等一系列干扰因素,难怪特斯拉 CFO 很有信心的说,「下半年才是特斯拉展示交付量的时候」。

利润方面,特斯拉依旧发挥了自己成本压榨机的本色。二季度营收约 119.6 亿美元,同比增长 98%;汽车业务营收首次突破百亿美元,达到 102.06 亿美元;整车毛利率更是高达 28.4%,比上季度提高了三个百分点。

从数字也能看出,尽管第二季度交付的车型中,价格相对更低的 Model 3 和 Model Y 占绝大多数,还经历了 Model Y 价格的调整,但并没有像想象中一样靠「薄利多销」,毛利率不降反增。这得益于直营模式的精简,也得益于特斯拉极致的供应链成本控制,压铸车身、磷酸铁锂电池、极简内饰,可以说能省则省。28.5%的毛利率,这样一个接近 30%的数据,别说是新能源车企的对手们,就是老牌燃油车企也不得不佩服一下这成本控制能力。

当然,凭借着节节攀升的销量和更低的成本,特斯拉汽车业务营收首次破百亿,汽车业务的净利润也转正。也就是说, 特斯拉终于可以靠「纯·卖车」赚钱了。

回看过去的财报,特斯拉收益中不可忽视的几部分:汽车业务、能源业务、服务业务、碳交易收益、比特币收益。比如上季度财报中,净利润 4.38 亿美元,其中碳交易收入贡献了 5.18 亿;2020 年 7.21 亿的总利润中,碳交易更是贡献了 15.8 亿。而这次 Q2 的 11.42 亿净利润中,碳交易收入只占 3.54 亿美元,主要的利润来自卖车。

随着碳中和政策的缩进,越来越多车企加入电气化转型的阵营,买碳积分这种「饮鸩止渴「的需求会越来越少。因此,碳交易收入虽然短期不会受影响,但长期来看收入减少是不可避免的常态。

至于第一季度曾帮特斯拉赚的盆满钵满的比特币,经历了二季度的币圈价格大跳水后,账面上仅亏损了 2300 万美元,已经是非常出乎意料了。或许特斯拉在 Q2 卖出了一部分比特币?又或者是特斯拉买入比特币的价格比大家想象中低得多?….. 不知道,也不重要了。

让汽车收益成为特斯拉盈利的主要支柱,让价格回归价值,是更多人想看到的局面。

光鲜数据下的不确定因素

尽管从数据看来一片大好,不过从特斯拉财报会上一片大好的数据之下,也能看到一些不确定因素。

首先就是目前影响了全球汽车行业的芯片半导体和港口拥堵导致的运输问题,特斯拉二季度的「后腿」。对此特斯拉给出的解决回应是,全体团队,包括供应链、软件开发、工厂生产以最大努力维持满负荷运行。当然,随着半导体短缺潮和运输问题的解决,下半年特斯拉、其他车企在交付能力是会有所提升的。

如果说「缺芯潮「和」运河拥堵「是所有车企都要面临的问题,那特斯拉显然还要面临一个问题:柏林和得州超级工厂什么时候能投产?

(还在建设中的柏林超级工厂)

随着国内和欧洲电动车渗透率的提升,电动汽车市场加速扩大,已经迎来了拐点,特斯拉用「全球需求量新高」来形容这种趋势。

不过蛋糕大了,特斯拉这个盘子却一时半会儿没法扩大。原本预计年初就可以竣工投产的柏林超级工厂,可能要到今年年底才能交付新车,得州奥斯汀工厂也要到年底才能使用。这两个工厂都用于生产目前销量增长迅速的 Model Y 车型,马斯克透露,新工厂生产的 Model Y 会跟现有车型有不小的区别。

就是因为两家工厂的一再推迟,上海超级工厂目前已经成了特斯拉出口的中心。目前上海工厂年产能超过 45 万辆,近一半出口欧洲。

除了芯片和港口运输,电池短缺也是特斯拉目前的潜在风险。马斯克在电话会上「拉踩」 苹果 使用的 100%含钴电池,来标榜自家磷酸铁锂电池安全、环保、成本低,同时,也不得不因为电池的短缺而推迟 Semi 卡车和 Cybertruck 皮卡的生产,让电池和工厂为目前畅销的 Model 3 和 Model Y 开绿灯。

而被马斯克看好、「一节更比五节强」的 4680 电池,尽管已经通过了可靠性验证和测试,但显然也还达不到批量生产的要求,和 Semi、Cybertruck 一起被推迟了。

最后

在财报会上,马斯克凡尔赛的说:「之后没有重要的事儿,我就不参加特斯拉财报电话会了。」

不过,我一点儿也不担心他会缺席之后的财报会,毕竟盈利不是我们对特斯拉唯一的期待。当特斯拉连续八个季度盈利后,马斯克能给我们带来什么惊喜,更值得期待。

本文作者:米其林

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