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“碳中和”概念诞生史诗级投资机会,如何捕捉产业公司龙头?

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德林社 2021-07-27 17:16

A股市场投资者近一年来肯定在市场听到“碳中和”、“碳达峰”、“ESG投资”、“新能源”等等概念。大家有没有发现这些概念有一个共同点?没错,那就是都与“低碳”有关。

“低碳经济”这个词有很多年了,而到资本市场上,特别热起来的是最近两年“碳达峰、碳中和”的概念。2021年,中国提出“2030年碳达峰、2060年碳中和”的目标。7月16日,中国碳交易市场正式启动,成为了中国实现“碳达峰”与“碳中和”目标的核心工具之一。

随着碳交易市场的启动,“低碳”带来的投资机会也逐步显现。7月24日,“全球财富管理论坛2021北京峰会”上,有关人士透露,如果中国实现碳中和目标,大体需要136万亿人民币投入,这将是一个巨大的市场。

这意味着,低碳经济未来发展的空间巨大,是当下最确定性的投资主题之一。过去的10年中,低碳经济持续发展,中证编制的内地低碳经济主题指数稳步上升。特别是过去一年,该指数涨幅高达90%,今年以来指数累计涨幅达到35%,显著跑赢沪深300、上证指数等。

可以预见的是,有国家顶层设计的支撑,未来“低碳经济”的成长空间依然巨大,由此迸发的投资机遇不容忽视。

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然而,有投资机会并不代表买入就能赚钱,特别是在大行业范围内选具体的公司,涉及到公司的理解和判断。对于散户投资者来说,选股能力不强,买的不涨、卖就涨停,成为很多投资者的困扰。再者,一些优秀的公司在创业板和科创板,有一定的投资门槛,有的业务比较新,投资者很难看得懂。

散户投资者的困扰并不是无解,去年至今,市场上一直流传“炒股不如买基”。基金相对于股票来说,投资门槛低,风险较低,成为投资者青睐的产品。

7月27日,华夏碳中和ETF(认购代码:159790)开始发售,受到市场各界关注。据了解,该基金跟踪的标的指数是中证内地低碳经济主题指数,成分股中包含了新能源车、光伏、风电、锂电池等龙头企业。今年以来,新能源、光伏、锂电池等大涨,也让投资者对华夏碳中和ETF上市后的表现更加期待。

华夏碳中和EFT的特点和优势有哪些?7月26日晚间,华夏基金数量投资部副总裁、华夏碳中和拟任基金经理严筱娴来到尺度直播间,向广大投资者系统做了介绍。总体来看,华夏碳中和ETF布局的标的覆盖主流赛道、成分股盈利质量高、具有鲜明的低碳主题特性,以此助力投资者一键布局“碳中和”。

“低碳”概念持续受追捧

“碳达峰、碳中和”可以说是近年来非常热门的概念,“碳达峰”代表年度二氧化碳排放量达到历史最高值,随后经历平台期进入持续下降的过程, “碳中和”强调二氧化碳的排放和二氧化碳吸收的总和为零。

听起来,这两个概念词好专业,那么对于投资者来说,这两个概念在资本市场上如何就带来了投资机会呢?

严筱娴答到,作为二级市场投资,更看重企业未来的发展趋势,而在“碳中和”目标这个背景下,就需要我们在考虑一个股票或者一个行业板块时,考虑其是否有一个降碳排的趋势。例如光伏,就顺应了这个趋势,今年以来也拿到了更高的估值水平。

针对低碳经济概念,中证指数有限公司早在2011年1月21日发布了中证内地低碳经济主题指数。据严筱娴介绍,过去一年,该指数涨幅高达90%,今年以来指数累计涨幅达到35%,显著跑赢沪深300、上证指数等。

该指数一共有50只成分股,每半年调整一次样本股,在这样的运行机制下,指数能随着市场发展而更新,反映A股低碳经济龙头公司的整体走势。

目前,该指数覆盖板块包括新能源车、光伏、水电等市场关注度较高的主流板块。前十大成分股权重占比69.31%,囊括了宁德时代、隆基股份、长江电力、阳光电源等耳熟能详的龙头白马,前两大成分股宁德时代、隆基股份权重超过32%,龙头特征显著。

一季报显示,前十大成分股平均资产收益率为4.07%,净利润平均涨幅达169.89%,平均一致预测净利润两年复合增长率为55.11%,整体具备较高成长性。

得益于良好的行业景气度,较高的成长性,该指数覆盖的公司成为北向资金的青睐。

数据显示,北向资金持有低碳经济主题指数成分股的市值大增。从去年底的1671亿元增至7月23日的2993.7亿元,市值增长了1300多亿,增幅近80%。在整体北向资金持股总额中的占比也从7.1%提升到了11.6%。

在资金的追捧下,低碳概念的马太效应凸显,机会都集中于龙头企业。宁德时代、隆基股份等低碳龙头股估值普遍不低,许多投资者都比较担忧一个共同的问题,现在入局是不是一个好的机会?对于这个问题,严筱娴提出了见解。

首先,不唯估值论,指数的盈利能力强,可以靠业绩增长消化高估值,不一定要靠股价调整。考虑到内地低碳指数优异的成长性及盈利能力,它的估值还在一个相对合理的区间。

其次,碳中和主题是一个极好的赛道,适合短期把握机会,但也更适合长期投资,估值主要反映了预期的提前注入。

第三,对于龙头成长股,常规的DCF等绝对估值法往往会存在失真现象,在实际投资中,往往更重视企业未来的成长性,在碳中和主题之下就会更看重公司是否符合低碳目标,估值的指导作用往往相对弱化。

华夏碳中和基金助力寻觅“碳中和”赛道龙头公司

估值的疑问解开了,但是对于普通投资来说,捕捉“低碳经济下”的机会还是不容易。低碳概念赛道虽好,但是从低碳经济主题指数成分股来看,有的好公司在创业板、科创板,一些新业务,也很难看懂理解,普通投资者很难够得到。

那么,面对选股困难,投资门槛高,普通投资者如何低门槛一键布局低碳经济龙头?

ETF(指数化投资)基金成为了目前不少投资者首选的参与方式。7月27日,华夏碳中和ETF(认购代码:159790)正式发售,投资者可以通过认购该基金布局低碳经济龙头。

上文已经提到,华夏碳中和ETF跟踪的标的是中证内地低碳经济主题指数,行业分布中,从中信一级行业分布上看,电力设备及新能源权重占比超过68%;中信二级行业分布看,其中电源设备权重占比37.9%,新能源动力系统权重占比29.5%,发电及电网权重占比10.6%,主题特征鲜明,囊括了宁德时代、隆基股份等龙头白马股,可谓优中选优。

在严筱娴看来,碳中和ETF是布局低碳经济龙头的良好工具。这和碳中和ETF的特点和优势分不开。

首先,指数的成分股盈利质量高,全面覆盖新能源车、光伏、电池等主流赛道。可以一指布局“碳中和”更强风口。

其次,风险分散,相对个股投资,极大降低个股黑天鹅风险。

最后,ETF的交易规则灵活,T+0交易,当天申购的ETF当天可以卖出,套利机制顺畅,不会出现大幅折溢价。

实际上,基金产品、基金经理、基金公司三者密不可分。投资者投资基金更多是投资基金经理和基金公司。“好产品+专业人士+优秀公司”才能获得长期稳健的投资回报。

在严筱娴看来,华夏碳中和ETF还有一大优势就是,华夏基金的优秀运作和管理。

据了解,华夏基金是境内第一家开展ETF业务的基金公司,在产品设计、投资管理、风险控制等方面均有丰富经验,连续5年获评“被动投资金牛基金公司奖”。目前,权益ETF总规模突破2200亿元,股票ETF规模连续16年境内行业第一。

专业的事交给专业的人做。作为华夏碳中和ETF的拟任基金经理,严筱娴是华夏基金数量投资部副总裁,对外经济贸易大学产业经济学硕士。华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队(2005年成立),数量投研团队由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理、专职研究人员组成。

值得注意的是,任何投资都是有风险的,没有立马就可以见到收益。严筱娴建议,普通投资者首推定投;对市场有一定理解的投资者推荐倒金字塔定投,或者参考估值定投。对于长期看好的赛道,建议长期投资为主;有经验的投资者可以适当进行短期交易。

伴随着国家2030年碳达峰和2060碳中和的目标,我们可以看到这是一个可以长远看到未来五年、十年甚至更长周期的投资命题。碳中和ETF无疑是捕捉低碳经济龙头的良好工具。在这样的背景下,华夏碳中和ETF未来表现如何呢?值得投资者拭目以待。

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