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MiniLED商用化元年,中国有弯道超车的机会

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迷人的博士 2021-07-26 17:38

4月21日,苹果举办春季发布会,发布全新版本iMac及iPad Pro。其中iPad Pro 是本次发布会的亮点,该版本iPad使用Mini LED背光显示屏幕,此后Mini LED 持续受到市场关注,Mini LED 板块自那时起涨幅超过30%。

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瓶颈与突破

LED 是一种半导体发光材料,主要由砷化镓、磷化铟等材料制成。因其节能、发光效果好,在照明、显示等领域应用广泛。根据 LED inside的数据,2018年全球LED市场规模约184.73亿美元。

当前市场主要采用的技术主要是LCD,我国在全球LCD市场占据主导地位,2020年市占率达56%,预计2021年可增长至65%。但是LCD技术的主要优势在大屏显示上,但是在中小尺寸市场,OLED和Mini LED 随着成本下降,优势越来越明显。

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同时,2018年,LED通用照明在我国的渗透率已达70%,已经触碰到天花板,通用照明对LED市场的驱动力将逐渐下降,而全球LCD电视面板增长也表现乏力,2018年之后持续下滑。

在高端竞争力上,我国也有不足,LCD的升级创新技术是OLED,主要应用在智能手机、手表等新兴领域,在传统照明与电视面板逐渐饱和的情况下,这些新兴领域是LED行业的新增长点,但是,我国在OLED技术上一直处于落后状态,高端市场被三星与LGD两家垄断,2020年CR2高达89.2%,三星一家就占比68.2%,而中国厂商京东方占比只有5.7%。

在目前的市场格局下,中国厂商想要在OLED技术上竞争是很难的,而Mini LED 早就被证明在小尺寸显示方面有用不亚于OLED的效果,只是碍于技术进步,成本一直居高不下,但近2年随着技术突破,成本降到了可以商用的阶段,所以相关的应用就开始发展

我们认为,目前在Mini LED 技术上,全球厂商处于同一起点,我国依托强大的产能与内需优势有望实现快速放量,在LED面板高端领域占据主导,苹果手机采用Mini LED 意味着技术已经从实验室走到了商业化,2021年将是Mini LED 爆发的元年。

需求

从需求来看,支撑Mini LED 爆发的主要逻辑在于显示场景延伸,在新技术的推动下,Mini LED 的应用场景更广,想象空间更大。Mini LED 背光产品成长逻辑主要为从存量 OLED 高端产品替代到逐步下沉至中高端的渗透思路。

具体来看,在电视等中大尺寸领域,Mini LED背光产品相较 OLED 具有成本优势,高端电视预计将成为Mini LED背光产品渗透最快领域。

在笔电、平板等的应用Mini LED 略慢于高端电视产品,但随着苹果等知名品牌公司的导入,相关需求也有望逐步释放。

在手机等小尺寸领域,OLED 更符合手机屏幕的柔性化需求,且产业链更成熟,Mini LED 产品预计仍需较长时间渗透,但在苹果的带动下,或许将加速这个趋势。

而Mini RGB直显或将承接小间距LED份额,有望加速渗透超大尺寸市场,并在具备成本优势后进入消费电子以及可穿戴市场。

同时,来自智能汽车车载显示屏的需求也将带动MiniLED快速放量,Mini LED 技术可以满足汽车制造商对于高对比度、高亮度、耐久性以及对曲面的适应性等需求,很好地适应车内复杂的光线环境,未来发展前景广阔。

据Arizton预测,2021-2024全球Mini LED市场规模有望从1.5亿美元增至23.2亿美元,其间每年同比增速皆高达140%以上。随着三星、苹果等主流品牌导入Mini LED 背光,引领终端市场创新热潮。据TrendForce预测,TV和平板是率先启动商业化的终端;智能手机,汽车,VR等有望在2022~2023年开启商业化元年。

我们认为MiniLED作为LCD目前最可行的替代方案,对比OLED具备诸多优势,在存量OLED产品替代与智能汽车、手机、消费电子需求爆发的两条逻辑支撑下,在未来2-3年之间都将处于高景气度之中,而我国有望在LED领域实现弯道超车。

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