近期军工板块走势较强，多家公司披露中报业绩预告，预喜者居多。2021年上半年，军工行业的景气度向好，同比数据亮眼。由于1-6月份一般为军工行业的业务淡季，随着下半年的产能逐步释放及订单的增加，军工行业2021年全年的业绩可能有明显增长。
年初以来，推出股权激励方案的军工企业数量明显增多，“十四五”期间有望继续增长，投资者对军工行业的央企的相关进展可以重点期待。目前推出股权激励计划的军工企业共有16家，覆盖面较广，并且基本解锁条件都包含了业绩承诺，这些措施对行业上市公司核心管理层的主观能动性的提升和员工活力的激发有较好的刺激作用，有利于公司长期稳定的发展目标的实现。
当前时点，军工板块个股的股价经过长时间调整处于相对底部区间，相关的利空因素已基本被消化，目前板块有较高的确定性和性价比。未来5年我国的国防预算有望保持 7%左右的稳定增长，需求端的潜力有望充分释放，供给端将开启扩产模式，4大改革红利可以和产业趋势形成共振效应。从一季报看，行业已兑现高增长，订单的高景气延续，有的公司发布了定增预案，产能扩张形成共识，未来业绩的稳定高增长相对明确。目前，中证军工整体PE已经下移到70倍以下，性价比突出，配置价值显现。
有望出现供需拐点的公司：中航沈飞、中直股份、中航西飞、航发控制、航发动力。
有望开启成长起点的公司：湘电股份、中航光电、北摩高科、智明达、铂力特。
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