■ 动力电池出货量全球第一、创业板最大规模IPO、超级独角兽…这些都是属于宁德时代的光环。
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一只股票从25元涨到530元，要多久？
3年前，如果你投资10万元买下一支宁德时代的股票，如今，便可以获得超20倍的收益，“买房不如买茅台”的时代，要被宁德时代取代了吗？
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时间退回到一年前，彼时，宁德时代股价在200元上下徘徊，去年12月至今，宁德时代股价波动上涨明显，如今，已经突破500元大关，比去年同期翻了一番。
7月16日盘中，宁德时代股价最高达到579.6元，总市值突破1.3万亿。
在A股上市公司中，市值排名在宁德时代前面的，是茅台、工商银行和建设银行。
数据显示，今年3月以来，宁德时代股价开始稳步上涨，股民形容其为“虽然不涨停，但是涨个不停”。
股价稳步上涨的宁德时代，还能一直涨下去吗？
除了李驰公开表达了对宁德时代的看好之外，甚至有股民认为，宁德时代股价今年能够突破600元。
资本市场对宁德时代的关注，一定程度上来源于锂电池以及新能源车行业发现的向好环境。
从政策到市场，几乎都认定“电动汽车是汽车工业的未来”这一理念，燃油车的市场正在被挤压，多家车企给出了燃油车生产的最后“红线日期”。
日产汽车宣布从2025年开始在中国市场停止纯燃油车的销售；丰田计划到2025年，新能源汽车销售要占到丰田全球销量的一半；福特在2030年之前，在欧洲市场的销售车型将全部换为电动汽车；奥迪除中国外，其他地区2033年停售燃油车；大众则表示，将于2035年在欧洲停止销售燃油车。
与此同时，不少国家在“禁燃”方面也都明确了最后期限。
其中，新加坡，荷兰，挪威明确2025年开始禁售燃油车；德国和印度则把这个时间划定为2030年；我国的海南省预计2030年禁售燃油车。
燃油车的市场正在被国家和车企大刀阔斧的削减，与之相对应的，是新能源车的市场份额和产量大幅度提升。
根据中汽协发布的数据，今年1-6月，新能源车产销分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2.0倍。
作为动力电池系统的龙头供应商，宁德时代股价的飙升，似乎并不令人意外。
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6月28日，宁德时代发布公告称，已经与特斯拉签订协议，将在2022年1月至2025年12月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。
订单排到了4年后，对于宁德时代来说并不是什么新鲜事，此前有传闻称，小鹏汽车董事长何小鹏为了拿到宁德时代的供货，曾经在宁德时代蹲守一周，对此，小鹏方面回应称，报道不实。
尽管已经被辟谣，但是宁德时代的锂电池供货紧张的情况确是真事。
据了解，特斯拉旗下首款电动卡车Semi生产能力不足，其最主要因素就是电池供应短缺，同样受困于电池产品短缺的还有蔚来汽车，CEO李斌曾经表示：“相比于芯片，今年二季度电池供应将是量产的最大瓶颈”。
而众所周知，新能源汽车最重要的锂电池供应商，就是宁德时代。
于是，在全球汽车遭遇“电池荒”和新能源车市场需求不断扩大的双重环境下，宁德时代自然而然的成了资本市场的“香饽饽”。
为什么一定是宁德时代？
目前来看，宁德时代在锂电池市场几乎占据了一家独大的位置，包括巨头如特斯拉这样的客户都要提前下手抢订单，这背后，跟锂电池的产品特性和行业特性有着很大关系。
锂电池行业的技术壁垒门槛较高，长期的技术积累从突破到成熟运用需要的周期较长，同时，锂电池产品的稳定性，安全性等特征，决定了此类产品需要长期的客户使用，以验证其产品价值，而这一点，也是宁德时代树立品牌壁垒的关键。
众所周知，有特斯拉这样的电动车头部企业为其背书，宁德时代的产品品牌效应得到保证，能够持续稳定的为头部企业供货，使得宁德时代的产品获得后续其他企业源源不断的需求订单。
当然，从另一个层面来说，锂电池产品无论从研发技术还是生产技术等层面，都需要相当打的资金和技术以及专业人员的支持，宁德时代是从手机电池生产厂商拆分出来做电动车锂电池，有一定的技术积累和资本支持。
这也决定了宁德时代本身能够在电动车锂电池生产方面形成规模，源源不断的资金投入和大规模的量产才能实现。
从技术到品牌再到规模，宁德时代可以说已经具备了电动车锂电池产品生产的核心壁垒优势，加之外部政策因素以及新能源汽车发展的大趋势因素，多种影响之下，行业龙头的位置自然非其莫属。
03
机遇和风口的加持之下，宁德时代就能高枕无忧了吗？
放眼整个行业，电动汽车电池产业的前景和市场已经被越来越多的企业盯上，其中，宁德时代的老对手LG已经开足马力抢市场。
今年1到4月，宁德时代动力电池的装机量为21.4Wh，市场份额为31.2%，排在第二位的LG，市场占比为21.3%。
而据韩国市场研究机构SNE Research 发布的一份数据显示，今年5月，全球注册的电动汽车电池装机量为19.7GWh，但是，装机量排在首位的不是宁德时代，而是LG。
LG反超宁德时代背后，不仅是电动车锂电池市场的争夺野心，更是韩国和中国之间的较量。
数据显示，以宁德时代为首的中国动力电池生产厂商，正抓紧新能源车爆发的窗口期争抢市场。
包括比亚迪，中航锂电等多家电池供应商紧随其后，在今年第一季度，中国动力电池生产厂商占据全球的份额高达45%。
不甘示弱的韩国则是用砸钱的方式争地盘，据了解，韩国推出了一个412亿美元的动力电池发展计划，LG，三星，以及SK创新三大厂商都投入大量资金用于发展动力电池，其中，LG方面将在2030年之前投入超130亿美元用于电池的研发和生产。
客户，仍然是宁德时代和LG争夺的重点。
据了解，LG 的崛起并对宁德时代形成攻势，与拿下特斯拉这个重要客户有很大关系。
2020年，LG方面打入特斯拉供应链，拿到了来自上海超级工厂Model 3和Model Y的订单，此外，包括现代、起亚、通用、福特、奥迪、戴姆勒、捷豹等也是LG的客户群。
宁德时代方面，国企客户中，其为特斯拉供应的LFP电池主要应用在国产model 3和model Y车型上，除此之外，包括戴姆勒、劳斯莱斯、大众和现代都与宁德时代签订了相应锂电池供应需求。
不过，中国车企则是宁德时代更重要的订单来源，如长城汽车，与宁德时代的订单绑定时间长达10年，此外，宁德时代还与上汽、一汽、广汽、东风、吉利等共同布局合资工厂，以实现更高的供货需求满足。
相比之下，宁德时代对中国市场的依赖程度更强，而LG则是把野心之手伸向了国际大牌汽车厂商。
甚至有人曾经判断，如果不计入中国市场和特斯拉，那么韩国三家巨头公司（LG三星SK）占据全球70%的电池市场份额，中国市场对宁德时代的重要性不言而喻。
市场的重要性在前，但是相比之下，宁德时代的眼光似乎并没有完全盯在市场份额上，而是有着更长远的布局。
截至目前，宁德时代对外投资的企业已经超过30家，涵盖了储能系统、锂电池材料、智能装备制造等多个领域，不仅如此，宁德时代与国内上市公司之间也频频传出合作消息，包括成立动力电池公司以及与上游供应链企业合作建厂等。
对于宁德时代而言，其专攻电池技术，但目光则是放远到整个新能源汽车产业链，来自竞争对手供货量的冲击目标是抢占客户，宁德时代则把棋局扩大到影响整个电动车市场。
在产业布局上，宁德时代对自己的“远虑”似乎已经做好了长远打算，但是“近忧”也随着行业的发展而显现。
近些年来，新能源车市场的需求暴增推动着宁德时代产能的增加，量产规模的增加和技术的加持之下，动力电池产品的售价和利润率也出现了明显下滑。
有数据显示，2015年至2020年，宁德时代营收接近八成的动力电池系统业务毛利率从41.4%降至2020年的26.56%，这期间，只有2016年出现小幅上涨。
除了产能的增加，原材料的上涨也是挤压利润的重要因素。
对此，宁德时代方面表态：综合毛利率虽逐步下降，但下降幅度已经趋缓，公司的毛利率变化趋势与行业发展保持一致。
不过，投资者的担忧也并没有因此减少，面对投资者提出“公司最担忧的问题是什么”，宁德时代的回答是：“在国际格局变化、供应链资源紧缺及本地化供应不足的背景下如何做好业务”。
供应，成本，始终是一道绕不开的坎。
7月21日收盘，宁德时代股价继续上涨，报555.78元，涨幅5.25%，资本市场的狂欢似乎还在继续。
未来，宁德时代会在弯道超车的基础上更上一层楼吗？
深圳同威投资董事长李驰近期在接受采访中，提到了他对宁德时代的看法，他说：“用终值估价法来看，我们预判，宁德时代未来的市值能达到3万亿元，现在才1.3万亿元。”
野村东方分析师张新和也表示，随着更多汽车品牌进入新能源汽车市场，宁德时代在新能源汽车产业链内的地位将进一步凸显。公司近年来产能扩张持续进行，这也有利于其保持市场地位以及较强的议价能力。
曾有媒体报道称，宁德时代创始人曾毓群的办公室墙上有5个大字“赌性更坚强”，但宁德时代稳扎稳打的做到行业龙头，又岂是一味靠赌性拼杀到今天？
涨的“封神”的宁德时代会是下一个茅台吗？3万亿市值到底是不是泡沫，这个谜底也许只有等时间来揭晓。
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