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今天市场涨跌不一，依旧是在震荡之中，与昨天不同的是，创业板今天调整，主板以券商为主走强。
主板的上涨更多的是补涨逻辑，创业板涨多了，主板自然就便宜了，那么也会有资金进入，风格转换就是这么来的。
但是，我们很明确地知道，这轮行情的“结构性”不在主板，而在高景气赛道。
今天“结构性”出现了调整，始作俑者是片仔癀的大股东减持。
昨晚，片仔癀发布公告称，因自身资金需求，公司控股股东九龙江集团计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过公司总股本的1%，即不超过603.32万股。按照7月21日的收盘价计算，片仔癀控股股东最高减持市值达29.55亿元。
九龙江集团是福建省漳州市国资委的全资子公司，和漳州市国有资产投资经营有限公司是一致行动人，漳州市国有资产投资经营有限公司持有片仔癀0.5%的股份。
这次九龙江集团的减持之所以引起市场的重视，很大原因在于，这是九龙江集团自片仔癀上市以来的18年间，首次减持片仔癀股份。
从PE估值的角度来说，目前片仔癀的估值处于历史超高的位置，我认为减仓是可以理解的决定。
我们之前计算过，即便满打满算，给片仔癀30%年化增速，现在估值水平将近120倍。这个业绩和估值模型基本是现在CXO和医疗连锁的估值。
我今天看了下片仔癀的分析，似乎找到一些感觉，片仔癀的核心逻辑在于片仔癀体验馆的扩张，我之前并没重视这个逻辑。
截至2021年6月，官网显示在册体验馆数量达到331家，相比2020年底新增71家，2016-2019年间平均每年新增40家，2020年新增69家，可见2021年扩店步伐加快。
这个片仔癀体验馆使得片仔癀的逻辑更丰富立体：
1）体验馆是一个让大家认知片仔癀的窗口，很多人听说过片仔癀，但我问过很多人，其实他们都不知道片仔癀的确切疗效是什么，体验馆的功能就是广而告之；
2）体验馆同时也是药店扩张的逻辑；
3）体验馆同时也是诊所扩张的逻辑。
再加上片仔癀本身具备的秘方（涨价）属性，以及日用品属性，你会发现，片仔癀其实是一个超级聚合体：
片仔癀=药房+爱尔+茅台+云南白药
这样一来的话，我认为给30%年化增速，120倍的估值似乎是可以理解的。
看懂了片仔癀，那么广誉远的逻辑似乎也清晰了，就是复制片仔癀的模式。
现在市场资金是非常懒惰的，现有的逻辑直接抄就好了，通策医疗就是抄爱尔的逻辑，朗姿现在在抄通策爱尔的逻辑，广誉远现在抄片仔癀的逻辑，一切似乎都说的通了。
当然，这只是我的一个定性的分析，不一定对，后续有机会会深入研究一下。
除了片仔癀，药明康德今天也预告减持了。
今天盘后，药明康德发布公告，公司董事、高级管理人员胡正国、杨青、陈民章、陈曙辉、朱璧辛、姚弛拟减持合计不超过33.09万股公司股份，约占公司总股本的0.01%。
相比片仔癀的减持力度，药明康德相对弱了很多。
其实这轮减持潮最开始带节奏的是李录，李录减持了比亚迪24亿。
一众明星资本、大股东、高管的减持，我认为不管怎么说，还是透露出一个事实，就是“贵了”！
芒格说得好，再好的东西，也不能漫天要价！
我目前的一个初步设想是，等中报出来后，再根据具体情况决定是否做一些赛道股的减持，届时会在圈子做一个分享。（点击加入）
其他要闻：
1、法拉第未来（FFIE）美股上市首日涨超22%，总市值达54亿美元。
说实话，我还是挺佩服老贾的，跌倒了能够再站起来，还能继续战斗的人本身就足够励志了，很多人对贾的印象停留在乐视，这事确实做的不厚道，但我相信人是会成长的，用发展的眼光看问题并不是给别人一个机会，而是给自己一个机会，希望这次能看到贾的改变。
2、美国上周首次申领失业救济人数为41.9万人，预估为35万人，前值为36万人。
这个数据不是很理想，目前美股涨跌不一。
3、中信建投晚间披露业绩快报， 公司2021年上半年营业收入123.26亿元，同比增长24.51%；净利润45.29亿元，同比下降1.08%。基本每股收益0.55元。
这个利润水平已经被东财追赶上了，现在券商分两类，传统券商和东财，东财今天继续历史新高，传统券商继续地上趴着，互联网券商对传统券商的替代，这也是一个小趋势，且目前只有东财一家吃下这个市场，是不是有点太爽了。
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好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！
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