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今天市场整体维持弱震荡走势，看点不是特别多，而今天市场之外的消息挺热闹的，我们挑几件重点的事件跟大家聊聊。
1、7月LPR报价出炉，连续15个月不变
中国7月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，预期为3.85%，上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率为4.65%，预期为4.65%，上月为4.65%。
前段时间降准后，后分析说有降息的可能，要关注LPR，但是我们的观点一直认为是微调，降息可能性不高，前几天央行也发声了，我们在文章《首次发声！还要继续降准降息吗？》做了如下解读：
7月份的LPR利率基本印证了我们对这个问题的看法。
目前整个市场的流动性还是保持在相对宽松的状态，而另一方面，美联储的加息预期也一直存在，所以市场整个逻辑不是完全通顺，从而导致目前市场“震荡市+结构性”的行情。
2、恒大系继续暴跌
关于恒大的问题，我们昨天的文章《1.3亿“压垮”恒大系！是否会爆发系统性危机？》已经谈了，我的判断是，这更多的是恒大的局部性问题，上升到系统性风险的可能性不大。
今天恒大系继续暴跌，盘中湖南邵阳市住房和城乡建设局发布决定称，根据恒大华府、恒大未来城项目开发企业的整改情况，决定恢复恒大华府、恒大未来城项目预售许可、网签备案、预售资金拨付。
消息出来后，恒大盘中出现了一波小反弹。
借恒大这个事，我还是想强调，我们做投资不仅要看估值，还要站在更高的层面洞察国家的发展格局，这也是为什么我强调“市场和个股两手抓，两手都要硬”。
我看过很多夹头都是喜欢低头研究公司，拿份财报就开始分析，这点没错，很好，但是抬头看天也很重要，理解国家的发展战略更重要。
我们首先要在大方向正确的基础上，再去做细分领域的研究，简单地说就是自上而下，巴菲特作为一个自下而上的投资者，对中国夹头影响太深，很多人没有独立思考过这个问题。
恒大是过去十年中国经济的代表，而现在是一个转折阶段，传统经济落幕，新动能接力，我们要挖掘的是下一个十年中国经济的代表，宁德时代的董事长曾毓群超越李嘉诚成为香港首富就是一个标志性事件，大家去看每个时期的首富，基本代表了这个时期的经济动能来源。
所以，现在阶段与传统经济绑定过深的公司表现一定是不佳的，包括我们之前讨论的中国平安。
3、《优化生育政策 促进人口长期均衡发展的决定》正式发布
今天的大新闻，三孩政策配套措施落地。不得不佩服现在ZY的办事效率，在我看来，中国真正打破内卷的力量不在大多数企业，而在顶层。
今天《决定》的重点我列在下面：
1）到2025年积极生育支持政策体系基本建立；
2）取消社会抚养费等制约措施；
3）预计“十四五”期间我国人口将进入中度老龄化阶段，2035年前后进入重度老龄化阶段；
4）加强人类辅助生殖技术服务监管；
5）研究推动将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除；
6）平衡家庭和学校教育负担 严格规范校外培训。
其实最近国家最近动作已经非常频繁，包括整顿学区房、开启暑期托管、取消加班996、取缔各种培训班、缩减民办教育占比，都是为了给“生育”减负。
但是，我们从高层的表述中可以看到，高层明确知道提高生育率的任务是艰巨的。
在文件的“主要目标”的表述中，2025年“生育、养育、教育成本显著降低，生育水平适当提高”，“显著降低”和“适当提高”，这两个词大家体会一下。
纵观全球的经验，随着人均可支配收入的提升，生育率下降是必然，是社会发展的规律，政策只能延缓或加速趋势，但不能改变社会发展规律。
所以，我个人对生育率的回升不是特别看好，包括相关的投资机会，老龄化显然是一个更大的方向。
4、张坤二季度持仓公布
我们关注的易方达中小盘主要调仓：
减持幅度最高的是五粮液，持股数从1080万股减少至530万股，减持幅度高达50.93%；
其次，是贵州茅台，持仓数从140万股减少至110万股，减持幅度高达21.43%。
通策医疗减持幅度高达17.14%；
美年健康减持4.15%；
天坛生物减持0.60%；
加仓华兰生物14.54%；
增持150万股恒生电子7.32%；
中炬高新没有增减。
我们之前分析了张坤的重仓股美年健康（详见文章《张坤重仓被套！美年健康可以抄底了吗？》），今天张坤持仓曝光，美年从一季度的第一重仓下滑至第六，还做了小幅减仓。
也许从风控的角度来说，张坤不愿意加息加仓了，但从正常的夹头策略来说，别人恐惧我贪婪，现在应该继续加仓，而不是减仓。
在张坤小幅减仓的提振下，今天美年大涨6%，我之前文章也分析了，如果单从价值的角度来说，美年现在是具备博弈性的，但是我们对管理层要求苛刻，所以不会参与。
不过张坤的对自己操作反思倒是值得大家去思考，更多分享我将移步至圈子进行，欢迎大家关注。
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好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！
以下为市场评估表！