电池一直备受关注，我们也在近期的文章中多次谈到，近日，比亚迪披露的一份投资者关系活动记录表显示，除了公司旗舰车型“汉”以外，目前公司全系纯电车系都已换装刀片电池。
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刀片电池的优势
刀片电池就是超级磷酸铁锂电池，之所以称它为刀片电池，是因为它与传统的电池包设计不同，它的排布方式像是刀片一样插入电池包内。这就是LFP（磷酸铁锂）+CTP（cell-to-pack）电池。
传统电池包设计包含了电芯到模组和模组到电池包两个环节，空间利用率较低，只有40%左右；而刀片电池的设计跳过了模组环节，大幅提高了空间利用率，达到了60%。
要了解刀片电池的重要性，必须先对磷酸铁锂与三元锂电池的优缺点有一定了解，在之前的文章中，我们对比过目前主流的两条技术路线，由于下游车企在能量密度与续航里程上有要求，而三元锂电池在这两方面上有优势，因此也是目前主流动力电池企业采用的技术。
但是三元锂电池在安全性上的缺点不断暴露，特斯拉、蔚来等车企不断爆出安全隐患，这极大地制约了电动车行业的发展。而刀片电池的设计意味着磷酸铁锂能量密度较低的缺点得到了改变，而磷酸铁锂比三元锂电池更安全，意味着电动车行业的安全问题得到解决。
除了安全性以外，磷酸铁锂电池的成本更低，更具优势。新能源车的补贴在2019年大幅退坡，以A级纯电动为例，补贴从2018年的最高9万元已经减少至2019年的2.5万元，退坡幅度接近75%。
根据华安证券测算，磷酸铁锂电池成本约0.247元/Wh，而三元锂电池的成本为0.318元/Wh，成本差距超过20%，主要差距集中在正极材料上。磷酸铁锂电池的成本较三元更低，刀片电池的推出也有利于新能源汽车的进一步将降本，拉低与燃油车的价差。
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现状与未来
动力电池的需求来源于下游电动车的销售，根据根据中汽协数据，2021年6 月，我国实现新能源汽车销量25.6万辆，同比增长139.3%，2021年1-6月我国新能源汽车累计销量达120.6 万辆，同比增长201.5%，3-6 月每月的销量都超过了20万辆，说明了当前我国新能源汽车市场的火热，处于高速爆发期。
而从渗透率来看，今年6月份，自去年2月份以来，渗透率就逐步走高，今年6月份已经达到12.7%，尽管已经处于较高水平，但是与欧美国家20%的渗透率相比仍有较大增长空间。
具体看动力电池，6月装车量达11.1GWh，同增136.2%，环增13.8%。其中三元锂电池装机量5.9GWh，同增98.3%，环增13.8%，占比约53.5%；磷酸铁锂电池装机量5.1GWh，同增206.4%，环增 13.2%，占比约46.1%。
观察近几年的趋势，可以很明显地观察出，2018年后，新能源车逐渐进入投产阶段，市场化运作下，消费者对于安全性提出了更高的要求，再叠加磷酸铁锂的成本优势，占有率逐年回升，已经从2019年的32%提高到2021年的42%。
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投资机会
可以看出，在刀片电池的推广中，最受益的无疑是磷酸铁锂相关企业，新能源车爆发与对三元锂替代的需求叠加将是磷酸铁锂产业的主要支撑逻辑，再加上非动力领域的迅速增长，磷酸铁锂将迎来一轮爆发。根据中信证券测算，2025年全球磷酸铁锂的需求将达到207万吨，而2021年需求为24万吨，年化增长超过70%。
从供给端来看，按照不完全统计，当前磷酸铁锂产能，大约在40万吨。而根据已经披露的项目投资公告或新闻，国内未来扩建产能已经高达266.9万吨。呈现供需双爆发的局面。