钢铁板块大涨强势行情能延续吗
受钢材价格上涨以及板块个股半年报普遍超预期消息刺激，本周钢铁板块大幅走高，多只个股出现涨停。本周5个交易日，钢铁（申万）板块涨幅达6.22%，位居28个申万一级行业首位。
以往，在老股民的刻板印象中，在大盘的每一轮上涨中钢铁板块往往在最后阶段补涨，这种情形意味阶段性行情的结束，如今这一状况有所改变。2021年2月初至5月初，钢铁板块呈现持续上涨行情，保持了较好的连续性，经过短暂休整7月中旬又开始新一轮反弹行情。截至2021年7月15日，钢铁ETF（515210）年内涨幅超过40%。
2021年以来，钢价持续上行，5月份达到了历史峰值，全国钢材市场8大品种的吨钢均价五月中旬突破了6600元，比2020年同期上涨了2800元，增幅75%。6月份回调，7月份出现钢价上调的消息。
受益于下游行业需求旺盛，叠加供给端产量偏紧预期，2021年上半年钢价上涨，业绩持续修复，钢铁企业利润持续向好。截至2021年7月15日，有26家钢铁企业发布了1-6月份业绩预报，有19家公司预计净利润增长超100%。包钢股份作为北方钢铁和稀土资源巨头，充分受益行业景气度回升，受到钢价和稀土价格大幅上涨的催化，净利增长最为亮眼，同比增长22～32倍，净利润超20亿元，超过了2020年全年的盈利；包钢股份因此被资金热捧，根据证券时报·数据宝统计，近5个交易日的龙虎榜当中，机构资金流入净额5.68亿元，位居龙虎榜首位。酒钢、八一钢铁、重庆钢铁、鞍钢股份等盈利出现了超预期的大幅增长。
已经公布半年报预告的钢铁行业上市公司的净利润增长如下：包钢股份2281%- 3233%，重庆钢铁2123%，八一钢铁1744% ，鞍钢股份862%，本钢板材764%，太钢不锈693.18%-742.33%，首钢股份542%，凌钢股份403.87%，抚顺特钢126.38%- 145.47%，柳钢股份135%-154%，华菱钢铁75%-89%，中信特钢50.24%-53.87%，三钢闽光132%，酒钢宏兴扭亏为盈，金岭矿业75.33%-123.14%，安阳钢铁扭亏为盈，新钢股份110%-129%，河钢资源244.35%-316.85%，河钢股份102.05%-130.91% ，杭钢股份150%，南钢股份102.67%，常宝股份 -59.89% —-46.52%，永兴材料80%。
现在投资者关心的是，我国双碳时代的来临，对钢铁行业到底是机遇还是挑战？目前，主流机构的观点仍存在争议。
我国是全球最大的钢铁生产大国，粗钢产量连续20余年全球第一，钢铁行业作为支柱性基础制造业，产量基数大，是二氧化碳排放大户。由于钢铁行业消费的能源主要是煤炭，2019年全球钢铁行业煤炭消费量占其能源消费总量的75%左右。由于体量大和工艺流程的特殊性，碳排放总量控制的任务十分艰巨。从全球平均吨钢碳排放的变化来看，近年来并未出现突破性进展，钢铁行业的脱碳进程缓慢而艰难。
从钢铁生产线来看，钢铁主要分为长流程和短流程。长流程主要用来生产板材，采用铁矿石、冶金焦为原料，核心设备为高炉。短流程主要用来生产线材、棒材，采用废钢为原料，核心设备为电弧炉。长流程的制作工艺中，铁矿石冶炼所需能耗以及高炉设备所需能耗较高，吨钢排放量约2.1吨，远高于短流程吨钢排放量的0.9吨。也就是说以废钢为原料的流程远低于用铁矿石的流程。若碳中和政策持续推动，对长流程的限制更大，因采用废钢的碳排放更低，未来废钢资源的利用与回收将成为钢铁行业的主要发力点。
工信部近期已经提出降低国内粗钢产量，减少钢铁行业碳排放的压力，也体现出政策对钢铁行业碳排放的重视。受政策约束，2021年粗钢产量大概率同比下降，钢铁行业产能周期在2021年基本结束，产能不再是钢铁盈利之殇。2021年重点要解决的问题是尽快形成行业碳配额与核算实施方案，制定钢铁工业2030年碳的达峰指标及2060年碳中和路线图。钢铁行业碳的达峰+碳的中和是一场需要全行业共同参与的硬仗，必须从产业历史变迁、能源结构改善、科技创新发展各个维度去深入推进。中钢协在周六（7月17日）表示，我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿。
往后，钢铁产业的格局向好，集中度将会提升，龙头议价权将进一步提升，竞争格局优化。钢铁产能周期结束后，行业兼并重组将加速，行业龙头不断通过兼并产能提高市占率。行业的集中度在政策支持以及铁矿成本压迫之下将快速提升，集中度提升后将大大提高龙头企业对上下游的议价权，有效传导成本压力，提高业绩稳定性。其中优特钢的占比将持续提升，受益制造业升级及进口替代，很多特钢行业的龙头公司正在逐渐涌现。我国目前面临自身经济增速下行和国产替代的背景下，经济增速的换挡对应着制造业的转型升级，而高端制造将拉动我国优特钢的需求。
2021年7月以来，钢铁行业又呈现钢材价格上涨，铁矿、焦炭等原材料下跌的局面，目前部分品种利润已超过1000元/吨以上，回到2季度的平均水平。从需求端来看，进入7月中下旬长江中下游地域将陆续出梅，终端需求或有所增强。下半年汽车制造业的“芯片荒”或将缓解，对汽车冷轧板的需求将环比增加。一些机构认为，从当前形势看钢厂利润大概率继续扩大，下半年不排除超过2季度高点的可能。
川财证券认为，相比新能源的热点板块，钢铁板块的业绩确定性强，市场关注度大幅提高，当前整体板块业绩较好，估值仍处于相对历史低位，当前钢铁行业PE（TTM）为12.21。
国泰君安认为，钢铁行业正迎来新周期，钢铁板块年内第二波行情正在启动。东吴证券、兴业证券也有类似观点。
包钢股份被东吴证券调高全年盈利预期，该股7月14日股价创近3年新高，目前在高位震荡，消化获利盘之后，如果稀土板块维持强势，该股有望重拾升势，可以逢低关注。华菱钢铁、三钢闽光、柳钢股份等个股近几个交易日的量能放大明显，股价处于低位，可以积极关注。
