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未来十年三个关键,顶级GP齐聚诺亚第十届私募股权高峰论坛

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今日财富杂志 2021-07-16 11:33
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今日财富FortuneToday(ID:FortuneToday-)

文 | 陈颖书

编 | 宋 鸿

十四五的开局之年赋予2021年新的使命,开启全面建设社会主义现代化国家新征程。在国际、国内双背景下,三大趋势呼之欲出:

一、中国经济经过几十年平稳发展,开始驶入更具挑战性的“新水域”。

二、世界局势加速演变,全球疫情形势仍存较大不确定,各种衍生风险不容小觑。

三、随着中国经济从高速增长转向高质量发展,加快培育新发展引擎迫在眉睫。

如何从趋势中寻找确定性,指引未来投资?未来十年,投资应向何处?日前,诺亚第十届私募股权投资峰会邀请诸多重磅级嘉宾一起思考探讨资本新趋势,聚焦投资新机遇。

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顶级GP共议新趋

后疫情时代,中国成为全球经济的“稳定之锚”,给中国的股权投资带来了巨大发展空间。2021年作为“十四五”的开局之年,也是两个一百年目标交汇与转换之年,其重要性和变革意义不言而喻。在宏观大环境的助力下,2021年中国私募股权投资市场正孕育巨大机遇。

清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵

著名经济学家,清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵表示,在我国经济新的高质量发展进程中,科技、安全、低碳是最鲜明的亮点。未来中国经济发展将出现若干值得关注的特点,其中包括:发展速度阶段性的下降,大规模产业调整与重组,消费多元化发展,科技产业链突破性的发展,新型健康、教育、养老服务产业的发展,地方债大重组,以及低碳产业链的快速发展等。中国经济未来机遇很大,但越来越复杂,金融投资必须更加专业化。在此背景下,相关的投资机遇需要专业投资机构仔细挖掘、分析和甄别,中国金融将进入一个专业投资技能的回报率不断提升的新时代。

歌斐资产创始合伙人、董事长殷哲

随着行业成熟度的提升,国内私募股权基金管理人,特别是大规模的基金管理人对ESG(环境、社会和企业治理)的重视程度逐渐提高。歌斐资产创始人、董事长殷哲在发布《2021年歌斐资产ESG投资尽责报告》时强调,ESG投资绝对不是单纯的情怀和道德投资。ESG问题会深刻影响投资组合的表现,已经有数据追踪和投资实践证明坚持负责任的投资原则可以改善财务绩效、有利于更多的价值创造。

站在新十年的起点,殷哲表示,未来,歌斐必须持续认识客户、认识市场、认识自己。在复杂多变的市场格局下,拥抱变化,把科技、医疗、消费等重点领域作为配置重点,从传统的房地产、非标类固收转向标准化的资产和支持实体经济发展的私募股权,真正地洞察客户,理解客户的底仓需求,始终围绕客户的目标进行投资,不断提升歌斐的投研能力、数字化能力,提升投资效益和续服务水平,致力于成为客户的目标投资专家。

报告发布后,由歌斐资产与诺亚控股携手倡议发起,得到众多资产管理人响应的中国资产管理人影响力投资联盟宣告成立。

招银国际董事总经理、首席风险官、投资委员会委员张春亮

作为歌斐生态圈战略合作伙伴,招银国际董事总经理、首席风险官、投资委员会委员张春亮表示,招银国际主要聚焦在生物医药以及合成生物学,包括科技、半导体、高端制造等,是三大原因成就了双方的合作:对投资人利益资产价值观一致、专业上的一致性判断以及高效的决策效率是促成合作重要基础。

张春亮认为,合作伙伴多、具有持续的出资能力、决策效率高的机构才适合作为S基金的管理人。歌斐资产具备对市场、赛道、项目一流的洞察力,基于GP生态圈基础之上,招银国际具有优秀的平台资源、决策机制、资金资源,可以更好更快地协同做好客户服务。

在活动当天,诺亚财富还与上海市闵行区政府签署了战略合作协议。未来,诺亚将与闵行区共同探索打造科技金融产业集群,通过诺亚内生培育与孵化,打造核心产业聚集,并充分发挥歌斐资产的连接器作用,合力捕获独角兽潜在项目,助力上海国际金融中心与全球资管中心建设。

2

科技创新引爆新机

研读“十四五”规划纲要会发现,一系列重点任务都蕴藏着未来发展的新机遇,而科技创新绝对妥妥的C位。

无论是从时代机遇,还是从整体研发投入,中国科技发展势头明显。专家预计,接下来5-10年,甚至更长时间,中国将进入“科技黄金时代”。

活动现场,诺亚邀请了来自红杉资本、泰旸资产、线性资本、基石资本、蓝驰创投、君联资本、经纬投资、GGV、钟鼎资本、弘晖资本的创始人、合伙人和CEO们为与会者解读最前沿产业趋势,提供一场干货满满的知识盛宴。

线性资本CEO兼创始人王淮表示,科技投资将引爆产业的数字化升级。在对具体的行业机会做量化分析时,可以从六个维度去看待,分别是数据质量、数据数量、市场成熟度、尝试新技术的意愿,市场的规模以及技术整合的难度

基石资本董事长张维指出,中国自动驾驶发展领域有着非常高的投资价值,拥有独特的优势和壁垒。仅仅只是造一个车的壳并没有什么价值,智慧汽车才是未来。

在蓝驰创投管理合伙人陈维广看来,购房是享受土地财政的红利,投资科技是在享受或者是经历GDP的重新分配。如果你不参与到新的分配中,将失去一个非常大的机会。

君联资本总裁李家庆则提出,在未来的100年里,经历的技术变革将会相当于以往的两万年。当下的确是科技投资的历史性机遇,整个国家的政策也在不断驱动这个过程的发展。

歌斐资产私募股权投资主管合伙人刘亦浩认为,未来十年,私募股权的科技投资主题有三:半导体,企业服务和先进制造。而先进制造又分为商业火箭和智能车两部分。

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医疗健康优势凸显

蔓延全球的疫情给了宣称医疗资源完善的发达国家重重一击,也让创新医疗这一原本就处于前沿的产业进一步成为各国迫切投入的领域。

中国虽已取得疫情的阶段性胜利,但医疗领域仍有很大发展空间,而作为医疗行业实现战略升级的重要部分,生物医药、精准医疗、医疗器械、智慧医疗等的创新将成为促进高质量发展、满足民众巨大需求的关键。

华东师范大学生命医学研究所所长、上海市调控生物学重点实验室主任刘明耀

华东师范大学生命医学研究所所长、上海市调控生物学重点实验室主任刘明耀在演讲中指出,基因编辑和细胞疗法相对传统的小分子药、抗体药,有着诸多优势,其中最显著的就是对癌症、遗传病等疑难病症治疗有显著效果,比起传统治疗方法下只能控制、减轻症状,基因编辑技术可以将这些病症彻底治愈,也因此,市场愿意给基因编辑公司很高估值。当前中国在基因编辑领域的研究实力仅次于美国,未来该领域的增长潜力很大,蕴含很多投资机会。

歌斐资产私募股权投资主管合伙人林佳对歌斐资产过去在医疗医药健康方面的生态圈建设进行了分享,站在母基金的视角,围绕歌斐核心的医疗医药资产,建立了自己的生态圈,这是区别市场上其他投资机构的。从投资方法上来说,母基金+直投跟投+S基金,是歌斐非常核心的差异化优势。

作为诺亚财富和歌斐资产的长期战略合作伙伴,弘晖资本的业绩表现非常出色,今年来已经收获9个IPO项目,为投资者带来了丰厚的回报。

弘晖资本的创始人兼CEO王晖则表示,医疗健康是弘晖资本最关注的投资领域之一,随着国家经济和人口结构的发展,医药从中长期来看都将是投资的黄金赛道,其中弘晖资本专注于CXO、创新药械和体外诊断三个领域。

4

消费投资新密码

目前,扩大内需已成为中国重磅会议中的高频词汇。中央经济工作会议已明确,要坚持扩大内需这一战略基点。在地方,绝大多数省份也都把扩大内需、加快释放消费潜力列为重点工作之一。

内循环背景下,国内消费正处于爆发期,中国大消费领域投资进入黄金时代。在聚焦新消费讨论的论坛上,GGV管理合伙人徐炳东、经纬投资合伙人王华东、钟鼎资本创始合伙人严力以及钟鼎另外一位合伙人孙艳华分别就消费行业的投资逻辑和趋势进行了精彩分享。

GGV管理合伙人徐炳东指出,由于消费市场规模巨大,海外已经诞生了多个市值超过百亿美金的公司,预计未来,中国消费行业还会有持续的机会出现,徐炳东认为,新消费的投资机会将主要集中在生产端、营销端、渠道端三个领域。其中他最看好的是渠道端中平台型的公司,徐炳东指出,消费领域最好的投资机会来自平台型的渠道公司,这类公司有可能做成千亿美金级别的大公司,但其中的竞争也非常惨烈

经纬投资合伙人王华东认为,每一代的消费人群都有各自的特点,比如95后、00后相比前代,更愿意为体验买单,对健康和美的诉求更加强烈。其他注入性别、地区等因素也对消费模式有着深远影响。

钟鼎资本创始合伙人严力与诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波进行了精彩对话,严力指出,机构投资者和个人投资者追求的目标很不相同,除了投资业绩本身,机构投资者更需要深厚的行业积累。严力认为最重要的是决定选择自己擅长的领域,并与资源方更多接触,这样才能让团队更快成长。

严力指出,目前中国资本市场的资金配置效率相对低下,因此他相信诺亚这样的财富管理平台将会是资产管理行业的未来。

谈及具体的投资,严力认为选对行业非常重要,是投资业绩增长的基础,未来他看好的四个方向分别是产业数字化、消费升级、医疗健康和硬核科技,这四条赛道代表的就是势不可挡的中国新经济。

钟鼎资本的另一位合伙人孙艳华,则更加系统地介绍了钟鼎的投资版图,孙艳华认为,产业互联网对中国各行各业的产业效率得到了极大提升,例子包括钟鼎投资的货拉拉、满帮等货运平台公司。孙艳华指出,当今中国处在技术、互联网改造产业的大背景之下,数字科技、平台经济领域都蕴藏着巨大的投资机会。

作为行业的领军者,诺亚财富已经连续十年举办私募股权高峰论坛,一直致力于链接全球最头部的一级市场基金管理人及投资者,带领投资者去发现和了解代表未来投资机会的“颠覆力量”。正如本次论坛上李稻葵教授所说,中国金融即将进入一个专业投资技能的回报率不断提升的时代,而诺亚也将继续陪伴客户一起来见证这个时代的到来。

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