最近，上市公司陆续发布上半年业绩预告和业绩快报，半年报披露的大幕正在徐徐拉开。从业绩预告和业绩快报来看，不少上市公司上半年表现优异，其中一些公司已获得公募基金提前布局。
基金业内人士表示，下半年以来，市场持续震荡，业绩成为投资更重要的参考。特别是在一些热门赛道个股估值高企的情况下，在基本面和估值的赛跑中，业绩支撑更显得至关重要。
下手要“稳准狠”
拓维信息7月14日晚发布了两市第一份2021年半年报。公司上半年实现营业收入8.9亿元，同比增长47.51%；实现归属于上市公司股东的净利6071.06万元，同比增长68.32%。
截至7月14日，已经有28家公司发布了业绩快报，26家公司业绩报喜，新集能源、瑞泰科技、中国中免等8家公司净利润增幅超过100%。
此外，还有1439家公司发布了业绩预告，1136家公司净利润同比增幅下限为正，其中597家公司净利润同比增幅下限超过100%，热景生命、精准信息、江苏索普、快意电梯4家公司净利润同比增幅预计将超过10000%。
业绩预增股一波接一波，机构资金早已布局其中。比如中国中免，业绩快报显示，公司今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润54.35亿元，同比增长484.12%。中国中免近年来被公募基金重仓持有，截至2020年底，119家基金公司持有中国中免，其中不乏董承非的兴全趋势投资、刘彦春的景顺长城鼎益、萧楠的易方达消费行业等知名基金。
上半年净利润增幅预计超过1000%的公司中，截至一季度末，江苏索普、亚钾国际、中远海控等公司股东中，出现了博时基金、信达澳银基金、鹏华基金、华夏基金、华安基金等旗下基金的身影。
基本面与估值“赛跑”
对于绩优股的追捧，基金机构认为，这是当下市场风格之下，兼顾进攻性和防御性的较好策略。
“下半年，需要观察基本面和估值‘赛跑’的情况。投资中需要警惕可能出现的震荡走势，但是固守在纯防守的低估值领域的策略，也并不是很好的选择。换句话来说，当下，优质的进攻机会可能是较好的防守手段。”上海一位公募基金经理表示。
汇丰晋信基金经理陆彬指出，2021年下半年机会和风险并存，机会主要是来自于基本面，风险主要是来自于估值。“我们之前一直比较担心下半年流动性边际收紧的风险。随着央行全面降准，这一块的担忧基本解除。我们认为往后看1-2个季度，机会多于风险。”陆彬表示。
陆彬强调，坚持基于基本面和估值做投资判断。大部分景气成长行业二季度涨幅较大，估值大幅上升，下半年需要密切跟踪行业2022年基本面景气度和趋势。大盘蓝筹经过上半年大幅调整后，不少个股估值回落到历史最底部区域，基本面一旦出现明确拐点，可能会迎来估值修复机会。
有公募基金研究员指出，当下时点看上半年业绩，需要“看门道”。
“因为去年的低基数效应，上半年相当多上市公司业绩普遍有不错的同比表现。所以在看同比数据的同时，更要看环比增长情况。不少公司的盈利释放周期被疫情打乱，对业绩的研判以及基于业绩的估值评价，都需要更多的角度和足够的深度。”
这些赛道被看好
广发基金宏观策略部表示，以一年时间维度看，高景气板块或许更有可能创造超额收益，因此建议从半年报中挖掘与高景气成长风格相关的投资机会。综合长期空间、中期盈利能力改善以及短期景气度等诸多因素，建议重点关注高端制造，包括新能源车和光伏等。消费医药板块的次高端白酒、啤酒、医疗器械中的细分行业也值得关注。
金鹰基金表示，业绩超预期板块尤其高成长风格，预计仍将获主流资金的持续关注。此外，建议关注通胀传导通畅的行业，因为能够走出成本困境的行业将更多取决于成本能否转嫁，相关行业包括化妆品、啤酒、种植、半导体材料、油服等。
富荣基金表示，高景气赛道在当前半年报预告密集披露期下仍将维持一定强势，但极致风格下波动也会加大。看好高景气周期的新能源、电子等，同时看好半年报业绩较好的周期龙头。
陆彬表示，下半年主要看好四大方向：第一是以电动车为代表的核心资产里面的细分投资机会；第二看好受益于碳中和的一些周期行业的投资机会；第三是金融地产，主要看好下半年会有基本面边际变化；第四是成长方向，更看好估值风险已得到充分释放的一些大盘成长股。
编辑：武俊雪