◎智友学院(ID:zhiyoucf88) ◎作者 | 牛叫兽、卢卡斯
周末两天,一个重磅消息在发酵!
央行发布消息称,决定要“全面降准”!
(央行官网)
消息一出,周末持续发酵......看看周一的开门红,这市场情绪,你就知道这个消息的影响有多大了。
全面降准要来了,就意味着要大放水吗?
从个人投资者的角度,怎么理解这一消息?
股市大涨,手里的基金要卖吗?买少了踏空怎么办?
下半年还会大涨吗?
事关你下半年的投资收益,非常重要。
什么是“降准”?
我们简单举个例子。
假如卢卡斯去银行存钱,存了100元。银行不能全都拿出去放贷赚钱,只有80元可以借出去,以防万一,有20元要上交给央行保管。
上交央妈的这20元,是100元的20%。
20%就是存款准备金率。
(图源:搜狐财经)
降准,就是降低这个存款准备金率。
降准之后,拨给央行的钱少了,银行可以放给市场的钱就多了。
理论来说,对市场是一件利好的事情。
为什么降准会导致今天股市大涨呢?两个原因:
第一,钞票就像水,市场资金普遍认为降准等于放水,水涨船高,于是大放水就有大机会。
第二,全面降准,力度超出预期,进一步推高放水的预期。
传统的价值投资派会认为股市是实体经济的晴雨表,经济好的时候股市涨,经济不好的时候股市跌,因为股市和国家都是由一家家公司组成,如果公司经营业绩不好,整个国家的经济和股市也很难走好,股市和实体经济高度相关。
但08年次贷危机之后,股市跟实体经济的关系越来越弱,跟央行放水或收水政策关系却越来越强,股市已经变成货币政策的晴雨表。
股市和货币的关系,去年的“疫情牛”就表现得非常明显。
去年实体经济因为疫情几乎停摆,几个大国的GDP瞬间闪崩,美股也经历了连巴菲特都没见过的极端暴跌。
与此同时,全球央行为了对冲疫情而将印钞机扭到最大档,有分析师统计,从1990年到去年发行的所有美元,其中有五分之一都是去年印的。股市也被这个天量放水拉起来,尽管实体经济还没完全恢复,但是中美股市早早创了新高。
所以现在市场已经默认,不管实体经济怎么样,只要央行继续印钞放水,股市就能继续涨,而且经济越差股市越涨,因为大家都知道经济差了央行会继续放水支持,而放水会继续推高股市然后循环,这也是降准推动股市上涨的原因。
更重要的是,这一次央行的降准是超预期的“全面降准”。
就好比你以为年终奖只有一两万,结果老板给你发了50万。
如果是你,嗨不嗨?
跟“降准是什么”或者“为什么大涨”相比,更重要的是:
我们投资者应该怎么做?
下半年股市会继续这样大涨吗?
哪里会涨得最猛?
首先我们摆明观点:
这一波从2019年就开始的牛市,现在已经到了中后期。如果未来一两年继续按照这两天的速度涨上去,最后必然会暴跌收场一地鸡毛,留下一批接盘勇士挂山顶吹风。
这个观点可能很多人看不出来,毕竟上证指数还是在3500点左右,4000点都还没过,怎么就说牛市中后期了?
看上证指数肯定是不行的,这一点我们过去已经多次批判,而且在课程也特别强调过,所以这里就不展开说了。
更合理的应该看沪深300全收益指数,也就是包含分红之后,沪深300指数早就突破前两轮牛市的顶点,而且从估值看也已经不便宜。
所以说,如果下半年还是维持今天这样的行情大涨上去,你就要做好随时卖出跑路的准备,半年涨幅一周跌完,这是我们A股的常态。但如果反过来,股市涨涨跌跌震荡,反而我们就可以更耐心拿着不动。
这是大方向,具体操作上要分两类讨论:
第一类,已经买了很多股票基金,而且占比在80%以上没有任何防守。
应该趁着行情好的时候越涨越卖,将股票基金的占比降低到30%-50%,减仓出来的钱买货币基金或者其他债基都可以。
这是根据现在的估值来确定的,减仓腾出来的钱就可以成为我们的安全垫,这样未来跌下来的时候,才有加仓的能力。
很多人都觉得,要把所有的钱都拿去买基金才是收益最高,其实不是。就算你只用80%的钱买股票基金,剩下20%的钱买债券基金, 这样的收益都会比你全部买股票基金收益更高。
(来源:且慢硬核数据)
第二类,手里还有现金或者有不少债券基金,股票基金占比不是很多。
清点一下手里的股基比例,如果低于30%的,还可以逢低买入,直到比例在30%-50%这个区间就可以了,然后就可以拿稳等待下跌来的机会。
当然,你可能会反问,万一行情就这么涨上去不回头怎么办?那岂不是踏空了?
放心,几十年牛熊表明,99%的散户都没办法把钱从赌桌拿出来,所有经历牛市的人都是曾经赚过然后全都亏回去,最后结果还不如不买,很多人都是这么死的。
不要把降准作为你加仓的理由。
以上两类是我们认为,适合大部分人的配置方案。不过还是会有部分智友看着大涨的行业心痒痒,例如新能源、创业板、芯片等等,这些大涨的板块还能买吗?
态度上我当然是不推荐买,毕竟追高都没有好结果,但如果你确实想摸一摸老虎尾巴,那我只能帮你装上“铠甲”稍微挡一挡。
“铠甲”有两招:宽基+杠铃策略。
就算现在去追大涨热门的板块,我也认为创业板这类宽基指数比新能源或者芯片、医药这些行业容易把握,而且现在创业板已经把医药、新能源、计算机这些热门行业包含进去,今年涨幅已经接近20%,跟热门行业相比一点不差。
而杠铃策略,说白了就是买两种属性相反的品种,这样就能防止风格转换的时候被打脸,也能降低自己的风险。
例如把今年涨幅最大的创业板和跌幅最大的上证50两个一起买,创业板代表科技成长股,经济差放水就利好创业板,上证50代表金融地产周期股,经济恢复利好上证50,用杠铃策略打包买入,就算买在上一轮牛市最高位持有到现在也能赚钱。
当然了,穿了铠甲不代表绝对安全,遇上熊市该跌还是跌,腰斩也是家常便饭,要安全赚钱还是要学会如何根据根据估值合理配置,做自己的基金组合。