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今天盘面没太多可说的，主要聊聊盘后重磅利好落地，全面降准0.5，释放长期资金约1万亿，这个力度超出绝大部分人的预期，也超出我个人的预期，我之前认为顶多来个定向降准，没料到是全面降准。
这次降准，是继去年5月末9.4%的平均准备金率的再度调降，调降后，准备金率下降至8.9%，时隔14个月，再度全面降准，说明现在的经济状况一定是遇到困难了。
如果你长期看我的文章就应该知道，我对于当前经济基本面的判断是不乐观的，这个不乐观的核心在于，我们无法解决大宗商品涨价问题，我们试图使人民币升值，我们也试图与M沟通，我们也试图增加产能，但事实是，现在大宗价格居高不下。
大宗商品价格高，叠加下游需求不足，很多企业就不生产了，因为生产一件亏一件，为什么还要生产呢？这就是滞胀带来的经济危害。
所以，我们从4月份开始看到，经济数据持续表现都不理想，4月份至6月份，PMI持续回落。
而今天我们看到很多新闻说，6月份的社融、人民币贷款、M2超预期，经济数据很好，Balabala一堆，真的是这样的吗？
如果真的经济很好，6月份的PMI为什么表现如此低迷？
表面上看，这几项金融数据确实都超预期了：
6月社会融资规模增量为3.67万亿元，比上年同期多2008亿元，预期为2.89万亿元，前值为1.92万亿元。
6月新增人民币贷款2.12万亿元，预期为1.85万亿元，前值为1.5万亿元。
中国6月货币供应量M2同比增长8.6%，预期为8.2%，前值为8.3%。
社融、人民币贷款较5月份增长明显。
M2较5月份重回扩张。
但为什么6月份的PMI只有50.9呢？谁能解释一下这个问题。
当我看到6月份M1增速的时候，答案出来了，6月M1较上月回落0.6个百分点至5.5%、创14个月以来新低。
M1与M2的背离仍在加剧，如何理解M1，我们简单理解为活期存款，是可以直接运用于生产活动资金，而M2我们可以理解为定期存款。
也就是说，企业的贷款虽然增加了，但这些钱都在银行呆着，并没有转化为生产力。
那么，为什么贷款，以及社融会增加呢？
社融方面一方面是人民币贷款增加，一方面是地方债和企业债增加，地方债6月份额度创了今年的新高，下半年地方债也要发力了，说明ZF开始加大对经济的财政扶持力度。
人民币贷款增加，我有两个推测，一个是年中可能银行有考核，加大了贷款的投放力度，另一个是年中流动性偏紧，企业加大了融资力度，以保证流动性的充裕。
个人认为第二点可能性更大，6月份央行也加大了逆回购力度来保障企业的流动性。
而如果我们以上推测不错的话，如果央行今天没有降准，我们所看到的7月份的经济数据可能不会更好，也就是说，实际上，6月份的经济数据只是表面“靓丽”，但不具备可持续性。
实际上，我们的经济面临着巨大挑战，滞胀已经对我们的经济构成实质性的负面影响。
所以，央行这个时候推出了全面降准，符合我们此前的判断，也超出了我们此前的判断，虽然官方回复说是“用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口。”
但其实，央行的目的很明确，就是给实体支持的，你大宗商品不是涨价吗？那我就多给企业提供一些资金，涨价咱也买，咱也继续生产，让工人有工资领，才能带动消费，消费起来了，需求量大了，成本也能降低一些，企业也能有些薄利。
当然，放水也会推高大宗的价格，但是我们说了，两害相权取其轻，这是没有办法的办法。
以上我们谈的是经济基本面的问题，对于市场来说，自然是欢迎流动性的，消息出来后，A50已经暴拉了一波。
大家可以回头去看我昨天的文章《泰格医药！都是CXO，为什么你最惨？》，由于提前观察到无风险利率的下行，我比较罕见地提示了买入操作，这段时间，我的实盘也在持续低吸，圈友基本也都跟上了节奏。
当然，我们的策略还是基于α，基于我们能够看得懂的机会，我们去寻找错误定价机会，昨天我们聊的泰格，今天也反弹了将近5%。
对于整体行情来说，我们维持原有判断不变，即“震荡市+结构性”行情，乐观程度较此前再度提升，但是我们依旧坚持不追高，追求性价比，现在巴菲特指标在90%，理论上我们现在持有为主，买入需要非常谨慎，除非很好的机会。
现在市场悬在头上的克里斯达摩之剑就是美联储收紧流动性，这点我们需要盯紧，也正因如此，现在市场整个逻辑不够顺畅，这也是我们谨慎的重要原因。
不管怎么说，全面降准是利好，下周吃肉！
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好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！
以下为市场评估表！