◎智友学院（ID：zhiyoucf88） ◎作者 | 牛叫兽
各位智友周末好，今天继续由叫兽跟大家复盘，聊聊本周的股市行情，还有应对操作。
这周股市上半周表现还不错，但周五风云突变，几乎所有主流的宽基指数都跌了2%-3%。
虽然昨天大跌，但是我们的基金组合一周下来，还是跑赢了指数，表现还算符合预期。
昨天的大跌虽然意料之外，但复盘后看其实是情理之中，因为在周五之前都有一些征兆，比方说：
第一，上证50股指期货和现货基差扩大。
说明市场上的资金对股市出现了严重的分歧。
周四下午，代表上证50指数的两种价格，现货价格涨了，而期货价格跌了。
这里要先简单普及一下股指期货和现货的意思。
所谓“现货”就是现在交钱现在交货，我们买股票就是现货交易，钱给出去之后股票就马上到账上了，而买“期货”就是现在交钱以后交货，所以买期货得到的不是实物，而是未来可以换成现货的合同。
为什么会有期货呢？主要是为了控制未来价格的不确定。
例如火锅店老板担心半年后肉价大涨影响生意，于是就跟养牛户商量，用现在的牛肉价格把半年后的货定下来，哪怕半年后牛肉涨价了也要按照现在的价格卖给我。
这个就是期货的前身。
期货有普通的商品也有一揽子的股票，前者叫商品期货，后者叫股指期货，所以股票现货跟股指期货本质上都是同一个东西，只是到账的时间不同。而所谓基差就是股指期货和股票指数的差距。
正常情况下，一天内指数和股指期货的价差都比较稳定，但周四大庆下午2点后，这个差距快速扩大。
看下面这张图就能明白，蓝线是上证50指数，红线是上证50的股指期货，重点我已经用红框标记出来。
（蓝色线为上证50指数现货，红线是上证50指数期货）
能清晰看到，本来这两条线的差距不大，后来2点之后，股指期货的跌幅明显比指数要大，基差快速拉大，最后上证50指数是涨的，但股指期货是跌的。
同样是上证50，为什么现货指数大涨而股指期货下跌？期货投资者不认同指数的上涨，所以没有跟着买，这实际上就是在提示风险，所以周五上证50指数也同步大跌超过3%。
第二，短期行情涨幅过大并且出现顶背离。
周四大庆那天，市场行情不错，甚至有部分板块过热，但是这个短期涨幅并不正常，并且在技术形态上已经形成顶背离，周四盘后，我们也在市场分析里明确给出了风险提示。
虽然说股市什么时候涨或者跌，是没办法准确预测的，但我们可以通过一些线索和信号，提前防范。
不做预测，只做应对，有一套完整的投资体系和应对方案，才能不乱阵脚。
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今年股市进入艰难时间，所以我们一直给大家强调 “大跌大买、不跌不买、打死不追”的投资原则 ，但是对于具体操作，跌多少属于大跌呢？逢低买，那到底什么才算是“低位”呢？
这里需要从两个时间维度去看， 一是从中长期的周期，至少是一轮牛熊周期，大概六七年时间；二是股市当天的涨跌幅。
从牛熊周期去看，重点是解决资产配置比例的问题。如果你手里有50万或者100万存量资金，现在应该买多少比例的股票基金？这个问题，还要结合估值来解决。
无论从我们监控的估值指标去看，还是时间周期，当前都属于2019年这一波牛市的中后期了，所以我们一直建议，你的股票基金占比，最好是在30%-50%这个区间，其他的可以买货基或者买稳健的基金，但是一定不能继续100%买股基。
如果你买的股基太多，我们建议还是尽量降低下来，给自己留一些空间。
以上是从相对长的时间周期去分析的。
确定这个大目标和大方向，具体买的时候，我们可以参考股市当天的涨跌幅，如果主流指数普遍跌幅在1%以内，就算是小跌，跌1%-2%算是中阴线，大于3%就是大跌大阴线了，我们买的时候就可以根据这个为参考，小跌小买，大跌大买，不跌不买。
例如你有50万准备买基金，那就把50万分成10份，每份5万块。先拿出3-5份，最近股市跌的时候就买1-2份。
大跌大买，买完这3-5份之后先暂时不动，剩下的钱先拿着，等大跌机会再买回来。例如每当上证指数跌穿100点就买1份，这样慢慢熬，就算指数跌到3000点，也还有子弹可以加仓。
就算涨上去也不会因为完全空仓而太过焦虑。
在A股最不缺的就是机会，大涨和大跌是国内股市的常态，比赚钱更重要的，是保存实力和控制风险。控制好风险之后，赚钱就是自然而然的事情。
记住一句话：钱赚不到，但亏得完。
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