撰文：乔治美编：田青校对：紫藤
三道红线
此前，监管层根据负债率为房地产企业划定“三道红线”，即剔除预收款后的资产负债率大于70%，净负债率大于100%，现金短债比小于1倍。
根据“踩线”的数量，房企被分为“红橙黄绿”四档，并以此来划定其融资时有息负债年增速的上限。
由于之前相关部门没有做出相应的监管，突然出台的政策让很多房企短暂“踩中”三道红线，但是随着各个房企不断深化调整，很多逐渐由红转绿，龙头房企尤为明显。
6月30日，恒大集团对外透露，截至目前恒大净负债率已降至100%以下，顺利实现一条“红线”变绿。
披露内容还显示，恒大目前的有息负债亦已降至约5700亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降了约3000亿元。
这意味着，恒大不仅如约兑现许家印“6月30日，恒大有息负债总额将降至5字头，至少实现一条红线变绿”的承诺，还向社会展示了一份教科书般的降负债逻辑。
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恒大将持续深化降负债，实现“全绿”
恒大自去年3月全面实施“高增长、控规模、降负债”新战略以来，在短短一年多的时间里，就实现了一条红线变绿，有息负债降低了近3000亿元，效果明显。
事实上，许家印此前就曾多次发声“预告”恒大的减负成效。
在今年3月的业绩发布会上，许家印更是给出了未来三年的“红转绿”计划：
2021年6月30日将净负债率降至100%以下；
2021年12月31日现金短债比达到1以上；
2022年12月31日将资产负债率降至70%以下。
最终，恒大将全面达到监管要求，实现“三条红线”全部转绿，实现整个恒大集团持续健康发展。
6月初，许家印在战略合作伙伴交流会上表示有息负债额在月底前降至“5字头”，三条红线一条转绿。
如今，承诺已经如期兑现。
我们也相信，在未来的一年中，另外两条红线同样能由红转绿。
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“减负”背后的逻辑
恒大究竟如何实现如此快速的“转绿”，背后的逻辑就是一个企业快速的战略调整以及强大深厚的实力。
①销售回款强劲
数据显示，恒大今年首5月累计销售2851.6亿，回款2507.4亿，回款率高达87.9%。另有权威机构数据显示，恒大首5月权益销售2727.5亿元，稳居行业龙头。销售的持续增长，回款的不断增厚，为恒大降负债提供最直接保障。
②土储规模庞大，现金流稳定
目前，恒大可售住宅土储面积已超过2亿平方米，再加上在寸土寸金的深圳、广州拥有的大量旧改项目，将为恒大提供源源不断的可售项目，进而带来持续稳定的现金流，未来会持续降负债。
③多元产业发展
目前，恒大已完成“多元产业+数字科技”转型，旗下拥有8大产业、4大上市平台，提供了多样化资本市场融资渠道，如5月曾配售2.6亿股恒大汽车募集资金106亿港元，夯实了公司现金流。
此外，房车宝、恒大童世界等优质资产也将陆续分拆上市，届时将进一步充实资本实力。
一个强大的房企，顺境中能快速发展，逆境中能快速调整，恒大无疑就是其中的代表之一。
相信，有步骤的降负债，能够让恒大持续、健康的发展，促进社会发展，增加社会和谐程度。
此次一道红线转绿，只是一个好的开始，相信在未来降负债的路上，恒大会继续前行。
我们也相信，恒大，稳了！
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