一、主要股指/板块涨跌幅
截至收盘，上证指数跌0.92%，报3573.18点，深证成指跌0.99%，报14999.80点，创业板指跌0.19%，报3406.24点。香港市场方面，恒生指数跌0.94%，报28994.10点。
早盘指数有所分化，上证指数低开低走，创业板指数上冲后有所下跌；午后指数持续回调，沪指延续低位盘整，盐湖提锂、景点及旅游等板块活跃，服装家纺板块逆势领涨，国防军工、猪肉板块走弱，第三代半导体全天较萎靡，两市下跌个股超3100家，题材股普跌，赚钱效应弱。
二、“跌跌不休”的农夫山泉
最近，农夫山泉的拂晓白桃味苏打气泡水产品，在宣传时强调自己是“福岛县产”，即“拂晓白桃风味，拂晓白桃产自日本福岛县。”本来可能只是想做一个伪日系的宣传来凸显产品的高端和纯正，不料翻车，最终给自己惹祸上身，因为福岛县曾发生严重核泄漏，周边水土遭受污染，此事爆发后，网上的讨伐声四起。而农夫山泉官方最终也做出了紧急回应，说明饮料中没有福岛的桃，味道是调出来的，这种桃实际上中国也有引入种植，随后浙江的市场监督管理局也对农夫山泉的车间进行了检查，经核实农夫山泉拂晓白桃味苏打气泡水的生产原料无从日本福岛县采购的情况。这件事情到此也告了一个段落。
回到股价，在国内A股市场大好的前提下，农夫山泉去年九月在港交所上市，此时，国内的食品饮料板块行情大好，作为同类的农夫山泉在上市之后也没有让众人失望，首日大涨55%，在之后几个月继续稳步上涨，一度上涨到68.54元，如果按照中签的价格来算的话，最大涨幅也有两倍多了。但是，在过去不到半年时间内，农夫山泉市值蒸发了三千亿，股价从高点区域算起已经跌去了40%左右，而这样的大幅下跌自然而然地引起了我们的注意，接下来就让我们大概了解下农夫山泉。
农夫山泉是中国包装饮用水及饮料的龙头企业，致力于向消费者提供高质量的产品。据统计，2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位；根据2019年的数据，在包装水方面，农夫山泉的市场占有率20.9%远远高于第二名的怡宝12.6%；除此之外，农夫山泉在收入增速、毛利率、净利率方面都高于同行，算是把这个包装饮用水行业做成了单寡头市场了；更有甚者，农夫山泉所处于的软饮料市场是一个万亿市场，且未来预计还会继续增长。作为万亿赛道下的高毛利、成长型的龙头企业，其想象空间和收入空间都在，自然引起了投资者的关注。
事实上，农夫山泉的发展模式并非是单一产品，而是包装饮用水和饮料的双引擎发展格局，主要是为了增强自身的的市场竞争能力和降低业绩波动风险。在此基础上，农夫山泉把包装饮用水品类作为基本盘，然后继续发展其它饮料赛道，如茶饮料、功能饮料和果汁饮料等，其中东方树叶、尖叫、NFC等品牌都是农夫山泉。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的实力也不容小觑，市场份额均居于中国市场前三位。
三、农夫山泉的优势
3.1品牌力和成本优势
作为一个消费品企业，品牌力是一个重要的的参考指标。在2020年包装水品牌力排行榜单中，农夫山泉排名第一，说明其具有非常较高的品牌知名度，品牌力领先。当然这和公司的营销能力有很大的关系，公司通过“农夫山泉有点甜”、“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工”、“什么样的水源，孕育什么样的生命”等广告语不断向消费者强化“天然健康”的自身品牌形象，让品牌深入人心。事实上，一开始的包装水市场是怡宝、娃哈哈等品牌的天下，当时农夫山泉并没有很大名气，但是农夫山泉为了得到市场独辟蹊径，用天然水这个概念来和他们竞争，从而引发了一场“天然水”和“纯净水”的大战，而农夫山泉也在这场战役当中疯狂砸广告、做营销、请专家来认证天然水的好处，就这样，农夫山泉从中突围，开始割据包装水市场，广告词“农夫山泉有点甜”也是从那时候开始的。除此之外，从凯度消费者指数可以发现，2019年农夫山泉消费者触及数在中国快消品品牌中位列第7，与消费品巨头伊利、蒙牛、康师傅、海天等媲美。增长方面，公司的消费者触及数增幅较快，是前十名中的第一，说明农夫山泉的品牌力有望持续提升，而品牌力的提升，可以为以后的提价打下一定的基础。
有了品牌代表了他有了一定的优势，而农夫山泉的优势不仅仅是品牌优势，事实上，农夫山泉在成本上也有相当的优势。提到农夫山泉，不得不提及他的水源地，自2000年起，公司已经完成了10处水源地的布局以覆盖全国供应。因为农夫山泉优先获取了优质水源和相关取水许可证，这给农夫山泉带来了先发优势，从而构成了一定的护城河；除此之外，因为包装水的定价低，运输成本对利润空间影响重大，这样的水源布局，让农夫山泉在面向全国市场供应时，能够有效地控制运输半径，从而达到降低运输成本的效果。此外，农夫山泉不是代工模式，是自产自销模式，所以对比怡宝的自有加代工模式，成本就会有明显优势，而在不断扩张当中，这种优势就会越来越大。这些优势带来的最终成果是，农夫山泉整体的毛利率和利润率都较同行有优势。
3.2丰富的销售网络
很多消费品公司的成功很大一部分功劳是来自于渠道的建设，因为丰富的销售网络，可以帮公司销售出更多的产品，而给经销商让利更多，可以激发经销商的销售欲望。策略上面，农夫山泉走的下沉路线，所以农夫山泉在中国的销售网络覆盖广泛且深度下沉，目前农夫山泉已经和4454名经销商合作，覆盖了全国243万个以上的终端零售点，其中有约188万个终端零售网点位于三线及三线以下城市。经销商方面，为了更多的让利，农夫山泉主要还是一级经销商，同样的，怡宝目前还是多级经销商为主，所以利润空间相对农夫山泉可能较少。
与时俱进方面，农夫山泉也没有落下脚步，公司目前做的比较红火和有前瞻的是自动贩卖机的布局。截至2020年5月31日，农夫山泉已在全国近300个城市投放了近62,900台以自动贩卖机为代表的智能终端零售设备，并逐步建立起与之相匹配的团队和信息系统、配送服务模式。而这样的新零售渠道的建立将有助于农夫山泉更好地拓展终端销售网点数量，满足消费者对饮料的实时购买需求。而正是因为这些销售网络的铺盖，农夫山泉才可以将产品很好地销售出去，然后将产品的渗透率做上去。
四、农夫山泉的估值
4.1农夫山泉的未来
在机构看来，未来农夫山泉整体业务所在的软饮料市场，还能以5.9%左右的增速继续发展，而农夫山泉主营业务所在的包装饮用水赛道未来也是一个好的赛道，有10.8%左右的增长，在这个好赛道上面，如果农夫山泉能够进一步稳固和维持其霸主地位，未来还是有营收增长的空间，而主要竞争对手怡宝几年来进入了营收滞涨的时期，所以农夫山泉上市募资有望进一步扩大优势，而且农夫山泉还有一个优势就是其品类齐全且毛利率都较高，其旗下的茶饮产品和功能性饮料毛利率都在50-60%，利润空间较足，相较于单一品种的发展路线，农夫山泉未来可能走得更稳妥些。
4.2农夫山泉估值
一轮下跌之后，农夫山泉的市盈率已经从一百多下降到了71左右，对比康师傅和统一等老品牌，农夫山泉的打法显得更时尚、更年轻，在未来空间可期的情况下，估值可以适当给得高一些，但是从当前静态的情况下来看，农夫山泉的估值还是偏高，比可口可乐和整体A股食品饮料的市盈率还高，如果未来估值要回到正常水平，只能通过业绩上涨或者股价下跌来释放了，但是这样的龙头企业，还是值得我们了解和关注。
五、周三打新提示
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