核心逻辑:
1、面板业务迎收获期，2021年业绩有望爆发
公司为全球显示面板龙头，持续受益于行业集中度提升趋势，其中大尺寸业务规模优势扩大，t1、t2和t6工厂保持满销满产，t7工厂按计划爬坡，叠加三星面板厂Q2并表,公司在大尺寸产能占比将进一步提高。中尺寸方面，公司还将投建t9产线用于生产高端IT面板，进一步优化产品结构。在小尺寸方面，t4柔性AMOLED产线一期满产，随着二期和三期设备陆续搬入，公司在OLED上的份额也将快速提高。公司在面板业务的布 局已经迎来收获期，2021 年业绩有望迎来爆发。
2、发布回购方案，规模高达7亿
公司于2021年6月20日发布2021-2023年员 工持股计划第一期草案， 同时公司发布《关于2021年回购部分社会公众股份的议案》回购公司股份，回购总金额不低于6亿元不高于7亿元，回购价格不超过12元/股。此次员工持股计划涉及公司中高层管理人员和优秀核心骨干员工共3,600人，进一步优化了公司股权结构，增强中高层与优秀核心骨干凝聚力和发展动力。
3、5亿增资半导体业务，打开新成长空间
公司于5月21日发布公告，TCL微芯拟以人民币1元受让TCL实业持有的摩星半导体100%股权，同时对天津环鑫增资金额为5.6亿元。本次增资完成后，TCL微芯持有天津环鑫55%股份。天津环鑫主要从事半导体整流芯片、功率芯片、半导体分立器件的设计和生产。此次增资完成后，有利于公司子公司中环半导体优化业务结构，聚焦半导体材料业务。整合集团内半导体相关技术与业务，打造半导体专业平台，符合公司长期战略布局。
星网锐捷:新财富行业第1名分析师刚刚上调评级，这家公司产品已在腾讯、阿里等规模应用，外资近1个月加仓30%
核心逻辑:
1、市占率国内前3，份额增长迅速
锐捷网络是公司的核心资产，在企业级网络设备头部优势明显，根据IDC数据，2020年锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率top3，在以太网交换机互联网行业市场份额由2018年的10.7%增长至2020年的28%;公司数据中心交换机增长尤为迅速，市占率由2018年6.5%快速提升至2020年14.3%。此外，中信建投证券认为，锐捷网络通过拆分上市有望让核心业务的价值得到重估，拓宽子公司融资渠道，同时改善激励机制，增强公司长期竞争力。
2、交换机业务优势明显，收入规模将达50亿
公司数据中心交换机已在新BAT”(字节跳动、阿里巴巴、腾讯)等大型互联网企业客户中得到了规模应用，并成为其最主要的数据中心交换机供应商之一，竞争卡位优势明显。未来随着字节跳动旗下火山引擎对外提供公有云服务，安信证券预计laaS行业将展开一轮新的“军备竞赛”利好数据中心配套 设备，一方 面字节跳动将大幅采购数据中心交换机带来新增需求，另一方面预计将促进腾讯阿里加大资本开支力度，带动数据中心交换机需求高速增长。未来三年字节跳动有望为公司带来3/5/9亿元的采购需求，数据中心交换机整体收入有望达到27/37/51亿元，三年复合增长率超过35%。
3、推出信创产品，南亚和东南亚市场均有突破
公司全资子公司升腾资讯长期领跑瘦终端和桌面云市场，并结合信创方向，推出威讯信创系列产品，覆盖从龙芯、兆芯、飞腾、鲲鹏等信创整机，到海光、华为鲲鹏等信创服务器硬件，配套麒麟、UOS等操作系统，搭载全自研的威讯桌面云系统和超融合系统等软件，形成完善的信创桌面云解决方案。2021年升腾威讯信创整机和服务器产品入围国家税务局信息化产品集采。此外，升腾资讯海外市场持续突破，公司可信智能终端产品中标斯里兰卡和巴基斯坦银行项目。除南亚市场外，公司瘦客户机等产品在东南亚与多家银行客户也有持续深入合作。