文章来源：小波思基；作者：bo姐。喜欢定投基金的小伙伴，记得关注小波思基哦~顶流基金经理“业绩平平”
这几天，bo姐看到好多关于张坤、刘彦春、董承非等圈里顶流基金经理的争议。
争议的焦点在于他们近期业绩掉队严重，bo姐先跟大家贴几个数据，大家可以感受下基民的心情。
我们先看下张坤的易方达中小盘，近一年之中，享有了4个“不佳”。
刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合，也享有了3个“不佳”。
董承非管理的兴全趋势投资混合，享有了3个“不佳”，3个“一般”。
换位思考，如果是近几个月新买这些顶流基金的基民，这个养基体验，确实有种欲哭无泪的感觉。
在网上抱怨、吐槽，是可以理解的。
但是，如果上升到谩骂、情绪化交易，就是你的问题了。
短期赚了就捧基金经理，短期亏了就踩基金经理。我觉得那不是基金经理的问题，而是你的问题。
最怕的是一些年轻韭菜，以一种饭圈文化投资，涨了就捧，跌了就骂。
别人又没拿枪逼着你买。再说了，当初因为短炒还是想长期持有而买入的，自己心里没点B数吗。
实际上这种短期市场波动、短期业绩排名，时间真心太短了，对基民的投资决策真的没什么意义。
切记：不管生活还是投资，在选择的时候仔细判断。莫在顶峰时慕名而来，莫在低谷时转身离去。
业绩掉队的原因是啥？
接下来，bo姐想跟大家分析下，顶流基金经理为啥业绩排名靠后。
第一，停下来歇歇是正常的。
其实，不仅是前面提到的顶流基金，还有更多圈里顶流基金经理，今年表现都不太好。bo姐做了张图，规模200亿以上的主动基金，业绩都比较马虎。
今年业绩表现好的基金，多是之前业绩坐冷板凳，或者持股以中小市值为主的基金经理。实际上，深度价值风格、中小市值风格，bo姐节后有跟大家重点分析。
从另一个角度来看，前几年顶流基金经理们赚的盆满钵满，歇歇也是应该的、正常的。
第二，基金规模过大影响业绩。
细分来看，今年二季度以来，中小盘股表现强于千亿市值蓝筹股和白马股，中证500指数的性价比明显高于沪深300。因此，很多重仓中小市值的基金收益比较好。
截至6月22日，Wind数据显示，收益率排名前20的主动权益基金中，有13只规模未超过10亿。
而张坤、刘彦春、傅鹏博等管理的百亿以上基金，基金管理规模太大，调仓难度很大。
一方面，是卖出自己一直看好的公司、赚过大钱的公司，本身就很难。另一方面，卖出体量太大，等于自己砸自己，再买入容纳资金量不大的中小市值。
连续做劈腿大动作，难度可想而知。
短期来看，市场风格切换剧烈，规模大的基金往往表现差一点，但其实bo姐之前文章讲过，时间拉长到3年、5年，平均收益差别并不大。
第三，抱团股纷纷陷入疲惫期、等待期。
第三点和第二点是可以联系到一起的，只是角度不同。
明显人会发现，顶流主动型基金业绩不佳，跟基金重仓股，或者说大部分抱团股处于疲惫期有关。
当前市场上不少明星股都是抱团股，也被不少顶流基金持有较长的时间，有的股价涨幅也很惊人。
细分来看，不少抱团股相继走完了价值发现、价值重估，甚至透支未来的过程。
这个时候，稍有不如意，就会因为业绩不达预期快速杀业绩杀估值。一些业绩稳定的公司，则高位震荡或下跌后在相对低位盘整，用时间消化估值。
这个时候，投资者会陷入承压的困难期、等待期。
再加上规模过大不易调仓，业绩承压也就可想而知了。稳健的做法是，基金经理用时间逐渐调整。
倒数往往是买入好时机？！
在挖掘数据的时候，bo姐发现了一个靠谱的买基信号。
从历史基金排名信息来看，顶流基金经理排名倒数的时候是买入的好时机。
这个信号叫逆向加仓顶流基金经理，即在他们近三月百分比排名低于20%，也就是倒数时再买入。
先看下董承非管理的兴全趋势投资混合，自基金成立以来，近三月百分比排名，一直在大幅波动。
如果我们抓住之前任一低点的买入时机，在它排名落后、人人怼它的时候买，很快就会迎来荣光。
即，基金净值收复失地，并创出新高。
刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合，也有这样的波动特质。
如果在基金近三月百分比排名位于20%以下时，会是很好的入场时机。定投起来，那叫一个香甜。不过目前它的信号位置还较高，或者说之前低，又快速蹿了起来。
张坤管理的易方达中小盘，近三月百分比排名位于20%以下的时刻，曾有近10次，最后又涨上来。
大家也可以拉下其他顶流基金经理的近三月百分比排名，看看处于怎样的区间，是否是买入时机。
对于其他基金产品，信号是否适用？
bo姐也去拉了几个不咋热门的长期基金，都具有这样的长期波动特质。
下图，是曹名长管理的中欧价值发现A。
下图，是杨浩管理的交银定期支付双息平衡混合。
再看行业主题基金，时间跨度明显变长。
下图，是中欧医疗健康混合A。
下图，是招商招商中证白酒指数(LOF)A。
可以看出，单一主题、单一行业净值波动过大，冷落和荣光周期也过大，使用信号的时候悠着点。
看了这些业绩排名波动图，能得到哪些投资常识？bo姐总结了3个投资常识。
第一，再牛的基金，也有失落的时候。不要挤破头的往热点上凑，排名回落是大概率事件。
第二，当心仪的基金排名落后时，不要心慌，坚持定投。短则一年长则两三年，很快会收复失地。
第三，当长牛基金、历经市场考验的基金经理，所管产品出现类似机会时一定要大胆介入。
当我们按排名倒数信号买基金时，不仅有被市场冷落的安全边际，还是很好的捡便宜的定投区间。
在网上刷帖的时候，bo姐看到一段话，跟bo姐的观点不谋而合。
当你看好的基金经理低迷时，或许只是风格轮动使然。等待重新回到轮动的风口，是可取的策略。
最后，bo姐跟大家总结一下适用基金。
像张坤、董承非等历经牛熊考验的长期公募老将，业绩历经牛熊考验。当他们的业绩排名落后时，别怂，这是好的投资时机。
还有投资标签偏均衡配置、分散投资等的圈里大佬，如傅友兴、骆帅；一些坚守自己风格的老将，比如曹名长、丘栋荣、鲍无可等，都适用。
单一行业主题基金，冷落和荣光周期过长，或者说比中小投资者预想的长太多，用的时候悠着点。
好啦，bo姐今天就跟大家分享到这。大家对张坤、董承非等顶流的挨骂咋看？记得文末留言唠唠~
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。