文：温周
“6月19日，据《金融时报》报道，“印度支付宝”Paytm公司将在7月召开股东大会，批准上市计划。目标估值达到300亿美元，折合人民币1875亿元。如果这次成功，将会成为印度有史以来规模最大的IPO。值得注意的是，印度支付宝的背后站着不少有名的投资商，包括伯克希尔哈撒韦（巴菲特创建）、日本软银集团，其中最大股东是蚂蚁集团，和阿里巴巴合计持有其37%的股份。”
作为全球第二大人口大国，印度近些年来的人口不断增长，今年已经超过13亿，距离中国只有“一步之遥”了。印度和中国一样都是发展中国家，在国际上往往被拿来进行对比，不过近些年中国经济发展加速，成为了全球第二大经济体，和印度的差距也逐渐拉大。印度也开始在经济上模仿中国模式，比如我国的“移动支付”发展迅速，普及率和市场规模全球领先，不仅深入老百姓的生活，而且极大地刺激了经济增长。于是印度的“支付宝”也随之诞生。
马云是Paytm创始人的“启蒙人”
印度的“支付宝”有个和我国ATM相似的读音，叫Paytm，全称Pay Through Mobile。公司创办于2010年，起步较晚，但发展相当迅速。成立之初，公司的业务主要是手机充值和账单预付。目前已发展成涵盖数字支付、数字钱包、保险、信贷等业务的一站式金融服务平台，Paytm作为全球第四大支付钱包,其拥有1.5亿用户量。
2012年，一个偶然的机会，创始人Vijay Shekhar Sharma（下文简称夏马尔）在香港听到了马云的一次公开演讲，从此他成为了马云的“狂热粉”，在采访中他曾说道：“如果没有去过中国，没有感受到中国移动支付的魅力，没有人相信移动支付会成为主流，我也不会去做O2O。”他立志要将公司做成印度支付宝，要打造印度淘宝。
2013年，Paytm获得了印度高层颁发的第三方支付牌照，推出了电子钱包。业务也拓展到了印度铁路和Uber（跟滴滴类似的打车软件）还有公共汽车票务。但是印度跟中国不同，长期以来，印度的大部分支付行为都是通过现金来完成交易的。很多人买房买车都是用现金付款，连银行卡都还未普及，发展并不算太理想。但转折点很快到来。
“这个男人身上有一些马老师当年的影子”
2014年下半年，阿里巴巴上市了，夏马尔第一次来到了杭州见到了马云、张勇等，他向马云表达了他的金融愿景和雄心壮志，希望马云帮助他做印度最大的支付平台。蚂蚁金服副总裁韩歆毅认为这个男人的身上“有一些马老师当年的影子”，于是2015年，阿里巴巴、蚂蚁金服开始和Paytm合作，成为了关键小股东。
但当时印度的金融服务和基础设施有比较落后，印度人口12亿但固话装机仅有5000万部，数量还在逐渐下滑。截止2015年，印度国内只有2000万信用卡，大部分印度人没有银行账户，也没有去过银行。4G也没有大范围普及。Paytm在2015年的平台注册用户仅有2500万左右，这并不是一个很理想的数字。
“废钞令”给Paytm带来了“天降馅饼”
2015年7月，印度总理莫迪提出“数字印度”计划，企图通过实现印度网络全覆盖并借此实现印度的数字化转型，这为Paytm打通了不少障碍。2016年莫迪发布了“废钞令”，宣布废除500和1000卢比的纸币流通，支持无现金支付，并且号召印度老百姓学习电子经营，建立“无现金社会”。印度的500和1000卢布相当于我们的50和100元，使用频率非常高，占印度货币流通的80%左右。
“瞌睡送枕头”，站在这个风口还不被吹起来真是太难了。印度的线上支付平台迎来了难得的机遇，在“废钞令”发布当天，Paytm下载量增加200%，四个月后，Paytm的注册用户激增至1.22亿，并在2018年达到了2.5亿。
竞争升级，Paytm“王座”不稳
马云的眼光相当犀利，入股Paytm而不是取代它直接打造支付宝“这步棋”走的相当不错。如果从开始重新做C端支付，印度老百姓可能并不会接受，支付宝会“水土不服”，而通过投资，阿里可以迅速把支付宝的产品、技术和经验运用到印度市场。目前Paytm已经成长为本土支付巨头，已经成为世界第3大电子钱包估值达到了人民币350亿左右，用户每月交易量达到了14亿，但“王座”并不算稳当。
今年Facebook、亚马逊、谷歌等公司纷纷宣布准备在印度申请经营零售支付和结算系统牌照，印度本土的PhonePe、Pine Labs也纷纷加入“支付战场”。这也是为何Paytm必须要抓住时机进行IPO，因为竞争正愈演愈烈，IPO可能会为它带来一定的竞争力。
“不可忽视的是，印度市场目前也存在诸多问题。糟糕的基础设施和巨大贫富差距，商业环境并不算太好，而且疫情目前仍没有好转的趋势。对于Paytm来说，虽有阿里巴巴、日本软银和沃伦·巴菲特的投资，能否成长到中国支付宝的程度，还需要巩固自己的竞争优势，以及进一步发展。”
KlipC的董事长Naumovic先生表示：“作为一个正在推进数字化的人口大国来讲，印度数字支付前景依旧可期，但不少国际巨头也盯上了印素数字支付市场，Paytm日后将面临着来自谷歌支付、亚马逊支付和沃尔玛旗下的PhonePe等对手的激烈竞争。”Naumovic先生指出，所以对于Paytm来说，如何巩固自己的竞争优势，变得十分迫切。
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