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前沿观察 一文梳理今年表现最佳的能源大宗商品

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【Oilprice网近日报道】本文将为大家梳理今年最佳的能源大宗商品。

锂已成为今年表现最佳的大宗商品,迄今为止,碳酸锂价格已上涨93%。

今年早些时候,智利第二大锂生产商Albemarle Corp.警告称,如果锂的价格不能保证电动汽车繁荣时期大规模扩张所需的资金成本,全球锂供应将在未来几年出现严重短缺。全球最大的锂矿公司、市值190亿美元的赣丰锂业(Ganfeng Lithium)预计,由于锂产量难以满足电动汽车的强劲需求,锂价将继续上涨。

碳酸锂价格在2020年7月跌至最低点,至29800美元/吨,之后却上涨了近两倍。碳酸锂是制造电动汽车锂离子电池的关键原料。

2018年新项目上线后,澳大利亚锂辉石产能增加,加上全球电动汽车销量快速增长和中国政策转变,有望提振碳酸锂市场的需求和流动性。

煤炭

随着ESG(企业环境、社会和治理绩效)运动全面展开,以及大型银行对煤炭投资犹豫不决,大多数专家预测,煤炭价格以三位数上涨的好日子已经结束。

在过去10年里,煤炭是表现第二差的大宗商品,也是波动性最大的大宗商品。随着煤炭发电逐渐失宠,产能持续萎缩,这并不令人意外。

但令人吃惊的是,煤炭已成为今年表现最佳的大宗商品之一。

迄今为止,煤炭价格已上涨63.4%,至108美元/吨,较去年春季的疫情低点有所回升,这要归功于各大经济体逐渐解封带来强劲能源需求。

尽管全球一直在呼吁保护环境,但煤炭仍然是主要的发电燃料,总体上比天然气更具竞争力。在亚洲和欧洲,煤炭需求强劲。有史以来首次成为煤炭净进口国的中国,很可能在未来几个月继续支撑煤炭价格上涨。

原油

欧佩克最近同意延长其历史性减产后,油价已经回升到两年半以来的最高水平。周四,西德州中质原油(WTI)的交易价格为71.80美元/桶,布伦特(Brent)原油的交易价格为74.00美元/桶,上一次达到这一水平是在2018年。

这说明西德州中质原油今年以来上涨了47%,而布伦特原油在此期间上涨了44.2%。

自5月1日起,欧佩克将日产量削减970万桶,预计7月1日开始实行此项计划。欧佩克表示,7月份日产量削减至960万桶/日,此前墨西哥表示仍将遵守该组织之前的协议。因此,去年年中因供应过剩而增加的石油库存,目前看来最早将在下个月降至历史平均水平以下。与此同时,由于企业为了节省现金而减产,美国的石油供应依然低迷。

另一个影响油价的因素是,公司董事会向大型石油公司施压,要求它们采取更有利于气候的政策,气候激进主义浪潮日益高涨。

天然气

天然气价格已飙升至3.20/百万英热(MMBtu),上一次达到这个水平是在两年前。

国内对天然气的需求以及高温天气推动天然气价格上涨。

与此同时,液化天然气(LNG)的需求增长。今年春季,液化天然气的价格在110亿立方英尺以上水平徘徊。

今年初秋,Tetco 管道限制也一直在限制该区域生产,天然气市场供应不足高达 1.8 亿立方英尺/日。

然而,天然气期货的涨势似乎正在减缓,主要原因是大量获利回吐,以及气温逐渐下降。

由于对经济放缓和地缘政治不确定性上升的担忧,2019年的大部分时间里,铜价和许多工业金属的价格保持疲软。

然而,由于电动汽车和工业需求强劲,铜价强劲反弹,年初至今上涨了18.7%。

不过,在中国采取措施遏制大宗商品价格上涨之后,铜价最近已从5月份的创纪录高位回落。

尽管如此,供应限制和不断增长的需求表明,这种工业金属的上涨还没有结束。

Third Avenue Value Strategy投资组合经理马修•费恩(Matthew Fine)表示,如果已宣布的清洁能源目标实现,未来几年对铜的需求将会加大。

此外,供应萎缩、现货市场相对吃紧,再加上铜库存下降,都是铜市场的积极催化剂。

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