南宋年间，梦赐村里有个年轻的后生，名叫罗玉，父母早逝，独自过活，靠打猎为生。
这日，罗玉去外村的舅舅家拜寿，喝得醉了，返回时走得累了，便坐在山道上歇息。
不料，他迷迷糊糊地睡着了，一觉醒来，发现已经月上中天，他连忙起身往回走去。
走不多远，忽听远处传来一个男人的呼救声：“救命啊！”
罗玉听得一惊，连忙循声跑去，但见一个道士在山道上哆嗦，不远处站着一只老狼，拦住了道士的去路。
罗玉连忙取下随身携带的弓箭，走到道士的身边说：“别怕，让我来射倒它！”
道士扭头看了一眼罗玉，忽然说道：“别射！别动它！”
罗玉哪里肯听，他冷笑一声道：“我不射它，它就会吃了咱们！”
说着，罗玉猛然出手，朝老狼射去一箭。老狼被射中要害，倒地而亡。
郊狼沿着一条路奔跑
罗玉上前捡起老狼，看着道士愣怔原地，拍了拍道士，安慰了他两句，转身回家去了。
次日，罗玉将老狼拿到附近的集镇上卖了，得了一些银钱。
他想要找个酒馆喝酒，行至一处大户人家的门口时，忽然看见一个小乞丐。
但见小乞丐向大户人家讨了一个小钱，高兴地走开，没走几步，忽然蹿出一个大乞丐来，一把夺过小钱，拔腿就跑。
大乞丐迎面跑来，罗玉见了，一伸脚，将那大乞丐绊倒，跌了一个嘴啃泥。
大乞丐手里的小钱也滚了出来，罗玉大笑着捡起，伸手递还给那个哭着追来的小乞丐。
小乞丐迅速跑了，大乞丐生气地从地上爬起，猛然扑了上来，被罗玉几下揍倒。
大乞丐觉得不是罗玉的对手，这才灰溜溜地跑了。
罗玉笑着掉头而去，走出集镇，往梦赐村赶去。
走了不远，罗玉忽然感觉脚下一硌，低头一看，踩着一颗珍珠，他的心中一喜，连忙蹲身捡起。
又走几步，再捡一颗，罗玉大喜过望，循着道路而行，但见每走一段路，就有一颗珍珠。
他接连捡了几十颗珍珠后，这才发现自己早已走到一个陌生的地方，前面就是一个山洞。
罗玉觉得蹊跷，探头往山洞里看了看，感觉一股子阴森之气迎面扑来，吓得一个哆嗦，拔腿跑了。
回到家里，罗玉将那一堆珍珠放在桌案上细数，但见珍珠莹润光洁，明亮耀目，令人眼花缭乱，不觉哈哈大笑。
笑声未绝，忽听有人前来串门，还没等他藏起珍珠，那人早已踏进门里，一眼看见一堆珍珠，顿时惊得呆住。
来人是村民牛三，他见罗玉有这么多的珍珠，羡慕不已。
牛三嘿嘿笑着，厚着脸皮讨要珍珠，罗玉笑着送了他几颗，牛三美滋滋地捧着走了。
这夜，罗玉搂着珍珠睡觉，梦见一个须发皆白的老者，冲他作揖说：
“我是一条在山里修炼多年的大蛇，你捡的珍珠就是我所赠，只因我白日里见你为小乞丐讨回小钱，知道你心地善良，特地赠你珍珠，另外还要求你帮忙，我明日将在你到过的那个山洞里蜕皮，到时候将有十几个仇家上门寻衅滋事，希望你能出手相助，将他们赶走，事后我还有珍珠相赠……”
说罢，老者再拜而去，罗玉一个激灵醒来，发现天已大亮，连忙吃饭后出门。
罗玉刚踏出大门，就看见牛三等候在门口，牛三嬉皮笑脸地跟来，撵他不走，只好任他跟随。
二人来到昨日发现的山洞口，守在洞口不敢进去，他们各自寻了棍棒树枝，站立在洞口。
他们等了半晌，始终不见有人前来捣乱，都疲乏不堪，便靠在洞口打盹。
就在这时，忽见十几个红衣小儿悄然摸来，蹑足走向洞口，忽听洞里传出一声长啸，罗玉和牛三都一个激灵醒来。
但见一群红衣小儿想要进洞，二人大喝一声，一齐举棍乱戳，将红衣小儿们戳得惨嚎不止，纷纷抱头鼠窜。
二人见他们如此不堪一击，一齐仰面大笑。
又过一阵，二人都在洞口蹲得无聊，牛三忽然眼珠一转，说道：
“这山洞里面到底是什么怪物，莫非那珍珠就是怪物赐予你的？”
罗玉见瞒不过他，只好细细说来，听得牛三一阵惊喜，忽然对罗玉附耳说道：
“我听说蛇精修炼多年后，肚子里藏有价值连城的蛇珠，蛇精在蜕皮时最是脆弱，如果咱们能将蛇珠夺了卖掉，岂不比那些珍珠值钱？”
罗玉听得心动，二人又一番密议，匆忙回家，怀揣了利刃返回山洞口。
二人悄然摸进山洞，但见里面一条大蛇，正在蜕皮。
二人互望一眼，同声大吼，一齐扑了上去。
他们将大蛇砍得遍体鳞伤，片刻没了动静，又划开大蛇的肚腹，果然寻到一颗硕大的蛇珠。
但见那蛇珠晶莹剔透，闪烁着迷人的光泽，二人将蛇珠拿了，跑去附近的镇上卖了。
他们卖得一千两银子，平分之后，狂欢庆贺，一起去了镇上的醉花楼玩乐。
女子
二人正玩得高兴，喝得大醉，忽见一阵狂风吹过，将醉花楼吹得摇摇晃晃。
正惊异时，只听有人在楼外高呼：“不好了，天空有一条大蛇，尾巴冲醉花楼扫来了！”
楼里的人纷纷往外乱跑，罗玉和牛三跑得慢了，那灶间的大火燃烧起来，瞬间将整个醉花楼烧得烟雾弥漫。
二人醉得脚步踉跄，就在他们将要冲出楼门口时，一根燃烧的大梁从顶上坠落，将二人同时砸倒，他们眨眼被大火吞噬。
事后，人们议论纷纷，都说罗玉和牛三恩将仇报，最后下场不好，也算是罪有应得了。