近期美联储一直在强调其观点，即通胀数据升高只是暂时的，明年应该会回落。

过去的一周，伴随着美联储释放“鹰派”信号，投资者担忧美联储将提前加息，三大股指周线集体收跌。道琼斯工业平均指数周跌3.45%，报33290.08点，创去年10月以来最大单周跌幅；纳斯达克综合指数周跌0.28%，报14030.38点；标普500指数周跌1.91%，报4166.45点。

板块方面，一些对经济反弹最为敏感的市场板块引发了抛售。能源股周跌5.25%，工业股周跌3.8%。与此同时，金融股和材料股跌幅均超过6%。在今年经济重新开放的背景下，这些板块一直是市场的“领跑者”。

美联储“鹰派”表态、"四巫日"效应令美股大跌

美国东部时间6月16日，美联储宣布维持利率不变，符合市场预期。虽然此次没有调整货币政策，但是美联储同时发布的点阵图暗示，美联储或将提前加息。

在参与点阵图预测的18名成员中，13名成员预计在2023年开始加息。中位数预期到2023年年底，基准利率将升至0.6%，也就是两次加息。此前3月的点阵图中位数预期至少要到2024年才会加息。

穆迪分析首席经济学家Mark Zandi对21世纪经济报道记者表示，美联储维持货币政策不变，但强烈暗示将尽快退出超宽松货币政策，并将在2023年开始加息。“这早于美联储在3月做出的预测，同时也表明美国当前疫情逐渐消退、经济逐步繁荣、通胀水平高于预期。”

此外，美国圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德的演讲再度“吓坏”市场。当地时间6月18日，布拉德表示，因为通胀回升速度快于此前的预期，美联储此时开始偏向鹰派是很自然的事情。他还表示，美联储很有可能会在明年首次加息。

布拉德的讲话令市场感到恐慌，美股恐慌指数VIX在18日收于四周高位。道指则在18日下跌超530点，录得“五连跌”，一周累计重挫近1200点。

值得一提的是，6月18日恰逢美股“四巫日”，即美国市场每季度一次的金融衍生品到期日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。在这一天交易量往往会急剧增加，市场波动幅度加剧。

MRB Partners策略师在一份报告中称，“上周美联储称最终将调整货币政策的初步信号提醒投资者，紧急货币刺激工具和自由货币时代终将结束。”

通胀之争、美联储官员讲话值得关注

美联储密切关注的5月个人消费支出（PCE）通胀指数将于本周五公布。

近期，美联储一直在强调其观点，即通胀数据升高只是暂时的，明年应该会回落。

据美联储预计，2021年美国经济将增长7%，失业率将降至4.5%，通胀率或升至3.4%，比3月的预测高了整整一个百分点，但仍预计明年的通胀率为温和的2.1%。

资深策略师Peter Boockvar表示，通胀数据对市场来说将是最重要的。“月度环比增长将相当强劲。”

他强调，“这就是今年剩下的时间里所面临的问题，通胀以及美联储如何对此进行调整。在这场通胀辩论中，这不仅仅是美国的问题，也是全球的问题。”

东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示，美国通胀目前看来是基数问题，但是总体的中期通胀率提升可能是有分歧的。

但是，邵宇认为，“我们觉得整体通胀率可能会告别2%的稳健水平，将升至3%或者更高的位置。主要有两个原因，一是供应链出现中断的情况，二是民主党推行的最低工薪制将导致美国薪酬水平上升。”

Zandi也对记者表示，通胀只是暂时的，“因为未来几个月企业活动将增加，工人将重返工作岗位。通胀将以比新冠病毒大流行前更高的速度稳定下来。但这是设计好的，因为美联储对大流行前的低通胀感到不安，并希望看到未来通胀有所上升。”

此外，美联储多位官员将在本周发表讲话。周二，美联储主席鲍威尔将在众议院新冠病毒危机特别小组委员会(House Select Subcommittee on the Coronavirus)就美联储的政策应对和经济前景发表讲话。

其他一些美联储官员也将陆续发表讲话，包括纽约联储主席John Williams、旧金山联储主席Mary Daly、克利夫兰联储主席Loretta Mester、亚特兰大联储主席Raphael Bostic等。

Boockvar表示，鲍威尔的演讲将是重点，“联储官员们现在都将向市场透露议息会议声明中的细节和未来货币政策的线索。”

本周全球财经日历

6月21日（周一）圣路易斯联储主席Jim Bullard、纽约联储主席John Williams将发表讲话

6月22日（周二）美国公布5月成屋销售数据、6月里奇蒙德联储制造业指数等经济数据；克利夫兰联储主席Loretta Mester、旧金山联储主席Mary Daly将发表讲话；鲍威尔将出席众议院听证会

6月23日（周三）美国公布第一季度经常帐、6月Markit服务业PMI、6月Markit制造业PMI、5月新屋销售数据；亚特兰大联储主席Raphael Bostic、波士顿联储主席Eric Rosengren将发表讲话；德国、欧元区公布6月制造业、服务业PMI等数据

6月24日（周四）美国公布上周首次申请失业救济人数、5月耐用品订单、一季度实际GDP、领先经济指标等经济数据；亚特兰大联储主席Raphael Bostic、圣路易斯联储主席Jim Bullard将发表讲话；英国央行公布利率决议

6月25日（周五）美国公布5月核心PCE物价指数、6月密歇根大学消费者信心指数终值等经济数据；克利夫兰联储主席Loretta Mester、波士顿联储主席Eric Rosengren将发表讲话

（作者：施诗 编辑：陈庆梅）