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人口不及北京,经济不如上海,小国靠理财年入万亿,承包国民一生

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华商韬略 2021-06-17 17:50

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文 | 华商韬略 泽瑾

人口仅有北京的1/4,GDP总量仅有上海73%的,与中国相比,它是一个名副其实的“小国”,但该国主权基金收益的零头竟比我国的社保基金总收益还多!

听上去像是天方夜谭,但这样的对比却真实地发生在中国和挪威之间。

2019年,中国社保基金靠投资赚了660亿元人民币;然而同期挪威养老基金的收益却高达1692亿美元,约合10886亿元人民币。

每个18岁以下的公民每年可享受11640克朗(约合15000元人民币)的育儿补贴,而且从幼儿园到大学实行免费公立教育,甚至在退休后每年仍能享有最低16万克朗(约合人民币20万元)的退休金。

挪威的社会福利制度覆盖了每个公民从出生到死亡的全过程,每年的社会福利支出占到GDP收入的34%。

羡煞他国的福利体系,全靠主权基金——挪威养老基金高收益的反哺。

虽然坐拥丰富的石油资源,但挪威并没有像西亚国家一样挥霍自己的“天赋”,政府清楚地意识到过度依赖出口资源的后果。1990年,挪威政府依靠石油收入成立了养老基金,以应对国内的人口老龄化,保障子孙后代的福利可持续。

虽然截止到2019年,挪威养老基金的资产规模达到10.09万亿挪威克朗,是其GDP的3倍之多;但2008年以前,挪威养老基金的投资收益表现并不理想,甚至一度在全球金融危机中遭受重创。

真正的改变,是从挪威政府聘请外部专家把脉开始。

来自耶鲁大学、哥伦比亚大学和伦敦商学院的三位金融专家提出,可以通过主动配置股票资产的部分风险因子获得更高的收益。

此后,挪威政府一改主要投资政府债券的策略,大幅提高股票资产的投资上限,并积极布局海外股票市场尤其是新兴市场,在分散风险的同时共享全球经济发展的红利,几乎在所有风口上都分得一杯羹。

此外,挪威政府信奉长期主义,尤为重视中长期投资,押注稳定发展的地区与行业,在美国持仓的资产比例高达52.2%。尽管受2020年新冠疫情的影响,挪威养老基金爆亏210亿美元;但面对外界的质疑操盘者仍不为所动,随着美股在年底的强势反弹依旧赚得满载而归。

截至2019年,挪威养老基金以17028.4亿美元的规模,领先中投约7614.23美元位居全球主权财富基金首位;而过去十年的年化收益率,中投是6.6%,挪威养老基金是7.9%,在盈利能力上完胜我国。

虽然资本市场瞬息万变,不可预知,但挪威作为人口仅有530万的小国却创造出如此巨额的财富,其“为子孙后代谋福利”的先进理念和优秀的投资模式,无疑为我国提供了可供参考的良好范本。

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