打开

白酒还能牛多久?揭秘历史上多次呈现的周期指标

subtitle
忒味 2021-06-16 17:17

白酒和医药是频繁出现牛股的板块,也是高价股群体的主要构成,这两个板块有相同的一面,都是消费板块,需求人群庞大,且相对固定,大多无法替代,有自己领域的绝对话语权。也有不同的一面,白酒毕竟是传统行业,创新度有限,越“老”越好;医药则是科技行业,创新才是生命力,越“新”越好,这也就决定了行业走势的不同。前者是一个明显的估值区间,后者则是靠新产品打破天花板,这就是形成了差异,今儿做一个详解。

白酒行业指数分析与演变过程思考

白酒指数统计,纳入指数的白酒类公司一共只有18家(1998年时为9家,23年来仅新增了9家白酒股,行业的特殊性还是很明显的,即便你有配方,实际上,当地资源,酒窖等因素,也决定了产品的不同,甚至无法替代)。而白酒板块,也是清一色的是百亿元市值以上品种,白酒也是仅次于金融板块的第二大权重。其中,贵州-茅台和五-粮-液更是沪深两市最大市值品种,都是万亿元市值。

打开网易新闻 查看更多图片

从2002年到2005年,这4年中白酒行业指数的点位,一直在左右徘徊,构筑低位平台。在之后的2006年,白酒行业指数相比于低位涨了3倍,到2007年时涨幅近10倍,即便是2008年回落时,也有3.7倍。这是白酒行业比较快的一波上涨,也与当时股权分置改革的拉动有关系,这个因素之后,白酒行业进入低迷期。

白酒行业一路震荡,直到2014-2016年,这是白酒行业十余年来,ROE增速最低的三个年份(塑化剂,禁酒令等因素所致),随后保持20%,甚至24%以上的高速增长,也恰恰是在这几年,白酒行业开始被QFII、北向资金关注,持续布局,虽然当时来看,涨幅并不大,包括茅台的收益率也并不出众。但这的确是一个明显的价值洼地。

实际上,玉名也博弈过白酒板块,那是因为行业利空导致整个白酒行业被ST的时候,当时给大家挖掘了*ST水井、*ST酒鬼,随后摘帽,并且实现了不错的走势。实际上,利用的也是这样一个难得行业低点,如今这些品种相比于当时位置,都有十几倍的涨幅。

但随着2017年,即A股的核心资产、行业龙头开始崛起,领涨市场导致“少数个股牛市,大多数个股熊市”的时候,白酒行业持续反弹,尤其是2019-2020年连续两年,实现行业指数翻倍。白酒行业市值大增,成为两市第二大权重,也成为各路基金超配的对象,白酒板块,不再是单一行业,而是成为了两市重要的指数权重。

所以,从2019年开始,每一次指数突破重要的阻力区,金融、白酒两大权重必然是要出力。包括2021年5月下旬这一波行情中,白酒板块20个交易日16根阳线,成为推动指数重要的力量,因此,白酒行业已经转变成了权重价值叠加,这是要注意的。实际上,金融、白酒都属于传统行业,有自己的天花板,就容易形成自己的周期,但可以通过业绩因素,提高重心,实现中长期的因素,这就是其权重价值的因素。接下来,进一步分析,行业涨跌交替中的不同因素,以及要点,供大家参考。

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
27赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开