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大盘跌30%最牛基金却大赚451%,三张图读懂A股这6年

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六点说故事 2021-06-16 02:12

刚过去的这个端午小长假,A股5178点6周年的新闻被刷屏。

2015年6月12日,上证指数达到5178点的历史次高点,仅低于2007年10月A股6124点的珠穆朗玛峰。

2021年的6月12日,6年时间过去,上证指数还在3600点附近徘徊。这期间,一大批基金经历考验收获出色业绩——97%的基金跑赢上证指数,超百只主动权益基金收益翻倍。

A股这6年,究竟哪个指数成为唯一正收益的主流宽基指数?结构性行情背景下,哪些板块超越了5178点高峰?明星基金经理加持下,哪些牛基逆风翻盘赚得盆满钵满?今天老司基就用三张图让你快速读懂A股这6年都发生了什么。

图1:主流宽基指数近6年走势对比图

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主流宽基指数中,只有一个指数从2015年6月12日至今,取得了正收益。对!你没看错,这个指数就是上证50!

数据显示,截至2021年6月12日,最近6年来,上证50指数累计涨幅为6.86%,成为万绿丛中的那一抹红色,其他A股主流宽基指数均出现下跌。其中,上证指数累计下跌29.91%,同样主打蓝筹风格的沪深300指数跌幅较小,仅下跌1.54%。同期,创业板指数下跌14.59%,深证成指下跌17.26%,而中证500指数则大跌40.83%!中证500指数表现垫底,确实出乎很多小伙伴的意料之外。要知道,中证500之前一直是A股中盘成长股的颜值担当。

老司基觉得,A股这6年是价值投资初步崛起的6年,各个行业板块的龙头公司被各路资金充分挖掘,被冠以光伏茅、酱油茅、医药茅、果链茅等各种茅称号,价值股、白马股成为新的风尚。市场调整中,风格发生很大变化,此前受到热捧的中小盘股风光不再,中证500不幸成为近6年最衰的指数,也就不难理解了。

图2:申万28个一级行业近6年涨跌幅情况

从申万28个一级行业板块来看,目前有6个板块已经超越了6年前的高点。这6个正收益板块分别为:食品饮料、休闲服务、家用电器、医药生物、建筑材料银行板块。

其中,食品饮料板块一骑绝尘,累计涨幅高达229.43%,也是唯一取得翻倍以上收益的当红板块。这其中,白酒股贡献最大,板块涨幅前十的个股中,白酒股独占7个席位。山西汾酒以1684%的累计涨幅高居榜首,酒鬼酒、五粮液从5178点至今均取得了10倍以上涨幅;泸州老窖、贵州茅台的累计涨幅超过9倍

万万没想到的是,一直看着涨不动的银行板块,居然取得了正收益,虽然板块涨幅只有1.32%,但相比它身后的其他22个落后板块,还是挺风光的。这其中,招商银行和平安银行均取得2倍以上涨幅,累计涨幅分别为238%222%

表现落后的5大板块分别为:传媒、纺织服装、商业贸易、建筑装饰通信板块,累计跌幅均超过58%,比较惨。

其中,传媒板块成为最衰的那个仔,6年累计跌幅超73%。老司基瞅了一眼,板块中跌幅最惨的前十个股跌幅超过90%,跌幅最大的*ST游久 近6年大跌了95%,太酸爽了。

巴菲特认为,随着网络信息科技的发展,消费者寻找资讯与娱乐(其主要兴趣是后者)时,享受到极为宽泛的多种选择。但消费者的需求并不会随着新的供给巨幅增长而相应扩大。结果只能是,资讯与娱乐供应商之间的竞争变得更激烈,市场因此分割成碎片,导致传媒行业丧失一部分经济特权的竞争力,尽管远远不是全部。

图3:近6年公募基金业绩TOP30名单

6年时间过去,大盘虽然跌去近30%,但公募基金的业绩却非常逆天。其中,招商中证白酒指数基金(161725)以450.57%的累计涨幅高居全市场基金业绩榜单冠军!一只被动指数型基金,近6年居然吊打了一众明星基金经理加持的主动权益基金,让人唏嘘不已。

另外,被动指数基金方面,鹏华中证酒指数(160632)近6年涨幅也达到271.87%,成为排名第二的指数基金,这一收益率也超过了公募一哥张坤管理的易方达中小盘,后者近6年的收益率为249.59%。进入业绩榜单TOP30名单的还有不少QDII基金,它们多以跟踪纳斯达克100指数为主,近几年美股牛市造就了这些基金的精彩表现,涨幅最高的为国泰纳斯达克100ETF(513100),近6年涨幅达214.47%

除了白酒类指数和纳指表现较好外,主动权益基金过去6年的整体业绩也是非常亮眼。Wind数据显示,2015年6月12日以来,有约97%的主动权益基金跑赢上证指数,获得正收益的比例高达85%

其中,张清华管理的易方达新收益A(001216)高居主动权益基金业绩榜首,近6年收益率高达315.42%。该基金成立于2015年4月17日,作为一只灵活配置型基金,其在成立早期股票仓位基本都在5%以下,受市场调整影响较小。2018年底开始提升仓位,到2021年一季度末仓位达到92.26%。张清华股债投资双优,投资上主要依靠资产配置,积小胜换大胜,目前个人管理规模达到1557亿元。

曲扬管理的前海开源国家比较优势A(001102)近6年收益率达到293.5%,位居主动权益类基金第二名。曲扬从2015年5月8日开始管理该基金,完整经历了6年周期,从这个角度讲,曲扬可以说是5178点以来表现最好的基金经理。

另外,银华富裕主题、易方达中小盘、鹏华品牌传承、易方达消费行业、景顺长城鼎益、兴全合润等基金在过去6年中也取得了非常好的业绩,收益率均超过179%,闯入了全市场业绩榜单前30名。

三张图读懂A股这6年的市场风格演变和牛基是如何炼成的。

老司基觉得,A股6年沉浮,给我们带来两大投资启示:一是,选择比努力更重要,选择一条优秀的赛道比什么都重要,最典型如白酒;二是,优秀的基金经理获取超额收益的能力非常厉害,如果你不会选赛道,不如交给绩优基金经理。基于对基金经理长期能力的认知,选择长期投资风格稳健、同时具备一定超额收益的基金进行长期投资,才是我们当下更好的选择。

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