打开

陆家嘴论坛在“赌房价只涨不跌会付出代价”之外,还有什么信息?

subtitle
星话大白 2021-06-10 22:13

今天又到了一年一度陆家嘴论坛。

这是我国每年举办一次的高规格金融论坛,每年都可以从中去查看一些我国的金融和货币政策动向,并且每年都会有一些重磅的信息传出。

今天的陆家嘴论坛也同样信息量巨大,其中有一句话被广为传播,还上了热搜。就是郭树清说的“押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价”。

这句完整是这样的:“那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富,正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。”

也就是说,郭树清并不是在单独说房价的问题时这么表态的,而是针对近期炒作外汇、大宗商品期货时候,去“顺带”做这个表态。

不过郭树清会这样说,也不奇怪,毕竟不久之前,他还曾经说过房地产是最大的灰犀牛。

除了这句话之外,郭树清在这次论坛上,还提出很多观点,我梳理一下。

1、时刻警惕各种变换花样的庞氏骗局;

2、严密防范影子银行死灰复燃;

3、坚决整治各类非法公开发行证券行为;

4、发达国家股票市场很快就达到了创纪录的高水平;

5、全球产业链和供应链局部受阻或断裂的风险仍然比较大;

6、逃废债是违法违规甚至是犯罪行为;

7、通胀持续时间似乎不像许多专家预测的那样短暂;

除了以上这七点之外,郭树清在今天演讲的第一段话针对全球经济和金融形势做出点评,我觉得也是有值得参考的地方,我着重分析一下,毕竟我对当前全球金融形势一直是最关心的。

(1)发达国家股市创纪录高位

郭树清:“第一,发达国家的金融资产和房地产价格普遍出现较大幅度上涨。特别是股票市场很快就达到了创纪录的高水平。”

这句话基本属于事实陈述,当前美股的总市值已经超过50万亿美元,而在2020年初,即使当时已经处于历史最高区间的美股总市值是30多万亿美元。

一场疫情过去,经济还没恢复,股市整体都快翻了个倍。

值得注意的是,按照巴菲特指标,股市总市值/GDP,来算,当前这个指标已经高达230%

打开网易新闻 查看更多图片

按照广为流传的说法,如果数值处在70%-80%之间,说明美股处在低估的位置,是买入美股的好时机。如果数值超过100%,就意味着美股有泡沫了,需要开始小心了。

当然,其实美股处于这个数值超过100%已经好几年了,这使得美股泡沫颇有点狼来了效应,很多人已经不相信美股会跌。

当然去年3月份的美股闪崩35%,也算是稍微给不少人提了个醒,但后面美股又出现翻倍式涨幅,让很多人又不相信美股会跌,并且甚至相信美股即使会跌,后面也会涨回来。

但我认为,这种巴普洛夫条件反射式的培养,恰恰存在致命陷阱。

因为如果美股下一次崩盘,很可能没个3年以上的时间,是涨不回来的。

关于巴菲特指标,很多人有不同看法,比如说,有的认为,在全球化的现在,美股存在大量海外公司和全球其他国家企业,所以不能只看美国GDP,这个说法有一定的道理。

但实际上,我们如果用全球股票总市值,跟全球GDP对比呢?

截至去年12月22日,全球股票总市值首次突破100万亿美元,而2019年全球GDP总量是87万亿美元,由于2020年疫情普遍出现GDP下滑,但考虑到今年全球经济普遍反弹,我们就假设今年全球GDP为85万亿美元左右。

由于当前全球股市整体比去年12月22日涨了不少,其中美股就涨了10%左右,我们就按照当前全球股票总市值为110万亿美元来计算。

那么当前全球股票总市值/GDP=130%。

这仍然是一个相当泡沫化的水平,也是处于历史最高值。

(2)通胀不是暂时的

郭树清:“第二,通货膨胀像约定好了一样,如期而至。而且比美欧同事们所预料的幅度要高出一截,至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。”

这句话,郭树清认为通胀的持续时间,并不像许多专家预测的那样短暂,我估计郭树清这里应该主要讽刺的就是美联储。

因为过去几个月里,美联储里的专家最多跑出来说通胀只是暂时的。

但我一直说,美联储这只是把头埋进沙子里当鸵鸟,是掩耳盗铃的。

关于通胀不是暂时的,今天德意志银行也有人开始警告通胀的风险。

德意志银行首席经济学家在6月7日的报告里指出,美联储这种只在乎就业率而忽视通胀风险的大印钞做法“可能引发严重衰退,在全世界、特别在新兴市场国家,触发连锁金融困境”。

德意志银行在这份报告中写道,在大力采取经济刺激政策的同时忽略对通胀的担忧,这即便短期不会被证明错误,也会在2023年或以后得到证明。

美国消费者新闻与商业频道7日援引报告内容指出,美联储为经济充分复苏而姑息通胀率走高,不打算在通胀率显现持续增长前收紧货币政策,将产生极为可怕的后果。

德意志银行首席经济学家还说 “这需要一年多时间,直至2023年,但通胀会重现……(美联储)忽略通胀将使全球经济体坐在定时炸弹上,后果可能是灾难性的,尤其对社会最脆弱群体。”

这里主要指,大通胀本质就是一场财富洗劫,而洗劫对象主要就是没有什么抵御通胀能力的普通人,特别是穷人,通胀本质就是劫贫济富。

此外,德意志银行研究团队认为,此次通胀将类似于上世纪70年代。那10年间,平均通胀率接近7%,其间多次飙升至两位数百分比。当时美联储大幅加息以应对通胀,引发衰退。德意志银行担心,这一幕可能重演。

除了德意志银行跑出来这样说,昨天我在文章里也引用了英国央行首席经济学家的话,他也开始提出对通胀风险的担忧,并呼吁和支持开始缩减QE,降低印钞力度,来避免大通胀到来。

晚上不出意外的,美国通胀数据继续爆炸式增长。

连续刷新2008年以来的新高。

面对当前进退失据的“欧美同行”,就不难理解郭树清为啥要这么说了。

我们是世界上当前主要经济体里,极少数没有进行量化宽松货币政策,仍然维持正常货币政策的国家。

所以我们还是有这个资格嘲讽美联储和欧美同行的。

(3)美国债务困境

郭树清:“第三,当财政支出已经在很大程度上靠中央银行印钞来支撑时,就像一架飞机在空中进入自转旋涡,很难由自己顺利改飞出来。2008年前,美联储的资产负债表只有8000多亿美元,如今已将近8万亿美元,而且美国联邦债务与GDP之比已超过二战时期创造的最高记录。”

我之前跟大家分析过,去年美国财政赤字超过3万亿美元,并且今年大概率会超过2.5万亿美元,并且明年仍然将超过2.5万亿美元。

这意味着,美国已经确定将连续3年财政赤字超过2.5万亿美元,这是非常恐怖的。

在2019年之前,美国财政赤字达到1万亿美元的时候,大家就感觉很恐怖,很惊慌。

但现在美国财政赤字,开始日常超过2.5万亿美元的时候,大家反而见怪不怪,甚至习以为常了。

这正常吗?

很显然,这是不正常的。

美国当前债务高达28万亿美元,并且还在滚雪球增加,目前已经接近28.4万亿美元。

以美国当前每年财政赤字2.5万亿美元的情况看,美国压根没有能力偿还债务,只能不断透支未来。

但假如美国未来开始走下坡路了呢?甚至失去世界霸主地位呢?

那么美国的信用就将彻底破产。

(4)全球产业链/供应链风险

郭树清:“第四,世界疫情现阶段还有诸多不确定性,全球产业链和供应链局部受阻或断裂的风险仍然较大。本来最需要各国同舟共济、共克时艰,但还有少数发达国家不断制造麻烦,继续奉行所谓本国优先的单边主义,事实上首先损害其本国人民的利益。例如,对来自中国的产品保留高关税,客观上推动通货膨胀上升更快。”

这段话,郭树清仍然是不点名批评某些国家的所作所为,很显然,这里说的就是美国。

我之前也跟大家分析过,美国对我们保留的特朗普不公平不合理的高额关税,反而助长其内部通胀,这让美国现在很尴尬。

因为美国如果想要降低国内通胀压力,就要取消关税。

但拜登如果取消不合理关税,又怕被美国国内的强硬派们,说成向我们服软,这让拜登是进退失据。

了解清楚这一点,大家就不难奇怪为何最近这半个月,美国经济领域的3个重要人物,先后跟我们密集打电话。

5月27日,我们是刚跟美国贸易代表戴琦通电话;

6月2日,美国财长耶伦也跑来跟我们视频通话;

6月10日,双方商务部长再次通话;

今天公布的通稿里,有一个细节“商务部部长王文涛当天应约与美国商务部长雷蒙多通话”。

这里证实我之前一个观点,那就是几次通话都是美国主动找上门来的。

这背后美国迫切的需求有两个,一个是要求我们去加大力度购买美国国债。一个是要求我们为了让美国降低关税,做出一些让步。比如美国可能会说,如果我们多买些美国国债,他们就把特朗普加的不合理关税降下来。

当然这只是我个人的一种猜测,具体通话内容我是不知道的。

不过我这里想说,美国这里应该把“要求”的“要”去掉,只保留“求”才对。

而且,凭什么美国自己加上去不合理的关税和制裁,取消的时候要我们做出让步,还要我们去给美国接盘?

这是没道理的。

美国没资格对我们指手画脚,也没资格要求我们做这做那。

美国现在应该有点求人办事的态度和诚意,先自己主动把不合理关税和制裁取消掉,我们再来谈还差不多。

(5)对新兴市场的影响。

郭树清:“第五,面对美欧开闸泄洪产生的溢出效应,新兴市场经济体和发展中国家不得不采取痛苦的应对举措。俄罗斯、土耳其、巴西央行已启动加息,有的发达经济体也开始释放收缩信号。从全球宏观经济来观察,这些政策取向的利弊得失目前还很难作出结论。”

这里所说的发达经济体开始释放收缩信号,主要可能就是指昨天英国央行首席经济学家开始呼吁缩减QE印钞规模。

当前美联储的疯狂印钞所带来的副作用是很明显的,而且是巨大的。

这实际上已经让一直鼓吹无限印钞的MMT现代货币理论破产,这种专门为美化印钞而炮制出来的所谓新型货币理论,在没有经受过时间检验的情况下,是不能贸然去使用的,谁用谁就要去承担这个风险。

美联储和美国,终将会为他们的不负责任,付出他们应得的代价。

本文来源“大白话时事”,作者:星话大白。

我每天都会写分析文章,欢迎关注!

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
帮TA点赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开