文：温周
茅台股一直是一支备受争议、极具中国特色的超级牛股，上市20多年以来股价涨幅超过了400倍。而五粮液近期的分红也直接突破100亿，实现了连续21个季度营收增长！茅台和五粮液作为两款高端白酒在不少酒友心目中的地位可以说是无可比拟的。那么同为白酒，为何茅台总要比五粮液贵一些呢？
首先是工艺差别，茅台作为典型的酱香型白酒，工艺十分复杂。如图所示，需要多次入窖发酵，完整的12987工艺，生产周期高达一年。酿造出的酒液回味悠长甘甜，层次丰富。而五粮液酒作为浓香型白酒就简单的多了，先把五种原料进行混合，然后与母糟和一些辅料混合搅拌，按比例混合，最后直接蒸馏，就能酿制出酒液了，是标准的纯粮食酒。成酒周期大概是3个月左右，现在大厂生产，时间可以做到更短。五粮液香味悠久，味道醇厚，入口甘美。
其次在战略布局差异上，贵州茅台布局范围十分广泛。主力放在国内，国外也有涉及。而五粮液产品市场则转向国内。数据显示，2020年，贵州茅台国内市场占比达到了97.44%，国外营收占比达2.56%；而五粮液产地在四川，在我国西部地区辐射范围较广，2020年，五粮液西部地区占比达35.27%，其次为东部地区，占比达27.05%。
而且茅台的品牌战略相当专一强势。据统计，喜欢白酒的更喜欢通过直接搜索品牌词的方式购买，而通用词只占1成。这表明，对于一个白酒企业而言，打造一个响亮的知名度和品牌名片尤为重要。曾几何时，“国酒茅台，为您报时”的电视广告为一代人耳熟能详。而且茅台主推年份酒，和中国人自古以来“酒要陈的才香”的观念吻合。
而五粮液则采用了截然不同的品牌战略，多品牌齐头并进。一开始五粮液拥有涵盖多个档次包括100多种，推出“中、高、超、礼”四个庞大的品牌群落，后期经过战略调整缩减为1+9+8的品牌模式。而且许多产品是外购基酒勾兑、包装的产品占了不小的比例。严重的影响了五粮液整体品牌形象。
最后则是炒作的力量。俗话说“物以稀为贵”。飞天茅台53度之所以能够“一飞冲天”，供不应求，跟炒作是分不开的。2020年薇娅直播间1499抢飞天茅台，引来超过2000万人围观。据统计，2020年五粮液实际产能达到了9.54万吨；而茅台实际产能只有7.52万吨。业绩上，2020年，茅台营业收入达949.15亿元，净利润达466.97亿元；五粮液营业收入达573.21亿元，净利润达199.55亿元。茅台的毛利率远高于五粮液。2020年茅台市值25098.83亿元力压五粮液集团的11328.47亿元。
现在茅台酒的价格也是越陈越贵，飞天茅台53°已经超脱白酒层次，成长为金融投资品。如果五粮液能把“核心经典”越陈越香的“信仰”树立起来，不知能否迎头赶上呢？你怎么看？