5月底，中信证券披露了关于国网智能科技股份有限公司（下称“国网智能”）的辅导工作总结报告。很快，国网智能将再次向科创板发起冲击。
经济导报记者获悉，去年9月，国网智能的首次科创板IPO之旅梦破。今年1月至4月，中信证券对国网智能进行了上市辅导，协助发行人对其存在的同业竞争、劳务用工等问题进行了整改、规范。辅导机构认为，国网智能已具备发行上市的基本条件。
另据经济导报记者统计，从2001年至2019年，国网智能共经历了八次股权转让以及四次增资事项。多位股东进进出出之后，公司最终只保留了两名股东。
“二闯”科创板的国网智能，这一次能品尝胜利果实吗？
01
仅从事电力机器人相关业务
国网智能控股股东为国网山东省电力公司（下称“国网山东电力”），实际控制人为国家电网有限公司。国网智能成立于2000年11月，位于济南市高新区孙村片区。公司注册资本1.50亿元，法定代表人许玮。公司是国内领先的专业从事以电力机器人为核心的智能运维系统、新能源汽车充换电设备的研发、生产、销售及服务的企业。
熟悉科创板的投资者，对国网智能并不陌生。该公司的科创板IPO申请曾于2020年6月4日获上交所受理，同年7月2日，国网智能的发审状态变更为“已问询”。但市场最终未能等到国网智能披露首轮问询答复——2020年9月30日，国网智能撤回上市申请，公司科创板IPO之路就此折戟。
2021年1月21日，中信证券与国网智能签署了辅导协议。截至4月30日，中信证券已完成对国网智能的上市辅导工作。此番“二闯”科创板，国网智能着力解决了同业竞争等问题。
中信证券介绍，报告期内，国网智能与实际控制人下属其他企业在各项业务中存在同业竞争情况。为解决此类问题，公司剥离了智能监测与控制设备及输变电检修服务、新能源汽车充换电产品及服务；退出无人机激光扫描业务，专注于精细巡检，避免与国网通航在无人机巡检业务方面构成同业竞争；下发关于避免电力机器人业务同业竞争有关事项的通知，竞争方退出发行人保留的电力机器人相关业务；公司控股股东国网山东电力、实际控制人国家电网出具关于避免同业竞争的承诺。
“同业竞争的情况，一直是上交所审核问询的重点之一。一家公司如果存在同业竞争，就很难厘清大股东是否会以伤害上市公司外部股东利益的方式自肥。”南方一家券商的基金经理严鹏对经济导报记者表示。
而国网智能在剥离智能监测与控制设备及输变电检修服务、新能源汽车充换电产品及服务这两类业务后，公司目前仅从事电力机器人相关业务，具体为电力机器人、无人机、变电站在线智能巡视系统等产品的研发、生产、销售，以及通过以上产品为电网提供的设备巡视、数据采集与分析等相关服务。
02
劳务用工等问题得到解决
上述总结报告提到，国网智能下游客户多为国家电网、南方电网、内蒙古电力公司及其下属公司，关联交易占比较高，来自电网系统内的客户集中度较高。
对此，中信证券认为，该公司关联交易占比较高，是由于特殊的业务模式造成的，电网行业属于天然垄断性行业，因此一定程度的关联交易不可避免。同行业可比公司申昊科技和亿嘉和，也存在类似的情形。电网系统内单位采购电力机器人均履行招投标程序，因此可以保证关联交易价格的公允性。但中信证券项目组建议说，公司可逐步发力市政、发电、铁路、军工等电网以外市场，开拓巴基斯坦、巴西等国际市场，向多领域延伸，降低对电网市场、国内市场及国网公司的依赖，从而降低关联交易比重。
值得注意的是，报告期内，国网智能直签劳动合同的员工比例较少，部分用工需求通过采购劳务外包服务解决。中信证券项目组通过访谈，对公司业务的核心工序、核心岗位、核心环节等进行了梳理，敦促公司在核心工序、核心环节方面不得使用劳务外包人员，最大化降低劳务外包人员的占比。同时，公司通过内部岗位调整、招聘补员，对核心环节、核心岗位、核心工序的人员进行补充，推动劳务外包向业务外包转变，对属于辅助性工作的人员采用业务外包的方式解决。
除上述事项外，在辅导期间，国网智能还对其共有专利的情况进行了整改。
报告期内，国网智能多项专利与实际控制人国家电网或其他关联方共有，或者被关联方许可使用。为此，国家电网牵头推进专利转让工作，将原国网智能共有专利、受许可实施专利转为国网智能独有专利。目前，国网智能已获授权的649项独有专利中，共计99项原为国网智能独占许可使用专利，300项原为国网智能与国网山东电力及其下属子公司、国家电网共有专利。截至上述总结报告披露日，国网智能共有专利缩减至31项，公司称，前述共有专利对其正常经营不存在重大影响。
03
公司共经历八次股权转让
财务数据显示，国网智能2018年-2020年实现的营收分别为11.69亿元、14.54亿元和11.44亿元，净利润分别为5768.97万元、8059.46万元和8750.74万元。
从历史沿革来看，国网智能前身是山东鲁能科大智能机械有限公司（下称“鲁能机械”）。经济导报记者统计获悉，从2001年至2019年，国网智能共经历了四次增资、八次股权转让。
▲ 国网智能当前的股东情况
比如，2001年2月10日，鲁能机械召开股东会，同意山东科技大学以500万的价格将其持有的鲁能机械46.30%的股权，转让给山东中实股份有限公司（下称“山东中实”）；苏学成以30万的价格，将其持有的鲁能机械2.77%的股权转让给山东中实；公司名称变更为“山东鲁能智能技术有限公司”（下称“鲁能智能”）。
2003年6月30日，鲁能智能召开股东会并作出决议，同意鲁能科技将其持有的公司550万元的股权全部转让给山东中实电力科技总公司（下称“中实科技”）和山东中实。其中，中实科技受让324万元，山东中实受让226万元。
2005年8月26日，鲁能智能召开股东会并作出决议，同意山东中实易通集团（前身为“山东中实”，下称“中实易通”）分别将其持有的公司132万元、112万元和47万元的股权，平价转让给厉秉强、傅孟潮和刘长明；中实科技分别将其持有的公司90万元和35万元的股权平价转让给孙玉田和姜志鹏。本次股权转让实质为股权激励，厉秉强等五名自然人股东为名义股东，名义股东为当时公司高管，为其余员工做股权代持。中实科技系集体企业，中实易通系民营企业，五名名义自然人系自持或代公司员工持有。
随后的十几年间，鲁能智能又历经多次增资和股权转让之举，直到2019年6月，公司完成了第八次股权转让：2019年6月17日，鲁能智能股东国网山东电力，将其持有的公司50%股权无偿划转给全球能源互联网研究院有限公司（下称“联研院”）。联研院同样为国家电网全资子公司。
2019年8月，鲁能智能整体变更为“国网智能科技股份有限公司”，国网山东电力和联研院分别持有其50%股权，持股数量均为7500万股。国网智能控股股东为国网山东电力，实际控制人为国家电网。这一股权结构，一直维持至今。（END）
记者 | 杜 海
版权 | 公司首席新闻官
出品 | 经济导报