最近人民币汇率重回6.3，创3年新高，很多人在问：这是否预示着牛市要来了？又或者暗藏什么赚钱机会？
讲真，不是宏观经济的一举一动都有赚钱机会，哪怕有，也不是所有普通人都有能力接住。
绝大多数赚钱机会，都对投资者自身能力和财力有一定要求。
但既然上热搜，大家很关心，我就聊个半毛钱。
问题一：人民币为啥创新高？
过去我的回答都是：不是人民币涨（跌）了，而是美元跌（涨）了，我们只是被动升（贬）值，锚是美联储定的。
美元是全球独一无二的货币。
一方面，它是一个主权国家发行的主权信用货币，理论上说，美元只能在美国境内使用。
另一方面，二战后，因国力鹤立鸡群，无人能及，作为老大哥，美国一手撑起了现代国际金融贸易体系，WTO、IMF、世界银行，带头大哥都是美国，规则也是美国定的，你要玩，就要听大哥的。
这么多年来，美元一直是国际金融贸易结算的主要货币。
即，美元长期在全球范围内广泛流通，担任了世界货币的角色。
这两个功能，有内在矛盾。
作为主权信用货币，美元发行应根据国内经济需求而定，不能随便超发，否则会酿成严重通胀。
但作为世界货币，美元又不得不根据全球金融贸易需求大量超发，否则无法支撑日益繁荣的全球经济。
为抑制国内通胀压力，避免美元计价资产泡沫过高，美元需对其他货币贬值，才能把通胀压力稀释到全世界，让全世界一起买单，同时降低全球资本投资/投机美元资产的积极性。
但为保持国际金融贸易中的基石地位，美元又必须对其他货币保持汇率稳定，甚至长期看要持续升值，大家才会放心长期使用甚至储蓄美元。
早在1960年代，罗伯特·特里芬就发现了这个问题，经济学上叫“特里芬两难”。
“特里芬两难”无解，只能根据美国主要矛盾的变化，不断再平衡。
比如70年代美国国力衰退，陷入滞涨，美国选择让美元贬值，抑制通胀，代价是出让一部分世界货币地位，结果就是布雷顿森林体系破灭，黄金暴涨。
但80-90年代，美国再度开挂，经济腾飞，美元长期坚挺，支撑全球化向纵深推进，黄金则持续萎靡。
这时中国刚打开国门，不少国人就对美元产生了迷之崇拜。
08年金融危机后，美国持续宽松货币。
照理说，美元应贬值才对，但美国向全球转嫁成本，很快走出危机，其他经济体相对表现更乏力，而且欧元、日元、英镑等主流货币同样严重超发，一筐烂苹果里挑次烂的，美元反而更受欢迎。
话说两头。
05年汇改后，人民币兑美元曾一直稳定在6.8附近，这是最有利于中美贸易的。
金融危机后，美元贬值，人民币被动升值。
美元兑人民币2008年-2013年走势
2013年底，美联储宣布退出QE，美元进入升值周期，人民币随之贬值。
美元兑人民币2013年-2017年走势
2017年特朗普上台后，矛头直指中国，逼迫人民币升值。
大家都知道，本币升值不利于出口，贬值则有利于出口。
但18年贸易战开打后，中美关系急转直下，汇率变成投票机，大家更看好谁，谁的买盘就更多，汇率就更容易涨。
那两年，悲观论调蔓延，人民币又快速进入贬值通道，有人甚至预言人民币会一路贬到8。
美元兑人民币2018年-2020年走势
中国崩溃论再度大行其道，什么“30岁以下年轻人可以洗洗睡了”，有的富豪甚至把人民币资产全换成美元，坐等中国经济崩盘……
等供给侧改革阵痛期过去后，特别是去年疫情以来，中美博弈发生重大转折。
中国方面，迅速扑灭疫情，经济快速复苏，所以中国有底气，无需再用大放水刺激经济。
美国方面，疫情一塌糊涂，再次拼命QE，美元兑人民币快速贬值。
这波贬值潮，持续到特朗普和拜登交接时，一度触底反弹。
市场对新总统有期待，觉得可能形势会发生转变。
结果拜登放水比特朗普更狠，到目前为止，拜登政府出台的经济刺激计划已达7万亿美元。
根据“特里芬两难”，美国必须取舍。
由于国内更担心快速抬头的通胀，只能让美元贬值，输出通胀，代价是损害美元国际公信力，出让部分世界货币地位。
但美元让出的位置，英国、日本、欧元区，都还受疫情困扰，没走出泥潭呢……
看来看去，只有让给人民币了~
世界主要经济体中，目前只有中国，既保持经济稳定增长，也没大量超发货币。
人民币受追捧，所以汇率又创新高了。
美元兑人民币2020年至今走势
问题二：升值是好是坏？
过去10多年，虽然新闻里经常说人民币创新高/低，但实际上一直处于区间波动。
美元兑人民币2020年至今走势
这个波动的下限在7.2，上限在6，中位数在6.6左右。
所以当年人民币贬到7.1时，力哥就反复说，没必要恐慌；
现在升到6.3，还是这句话，没必要贪婪，觉得人民币还会一直升下去。
美国眼下虽然又处于比较难熬的时期，但这个国家有很强的柔韧性，能屈能伸，强大的基本国力摆在那里，现在还没到交出世界老大宝座的时候。
我们虽然国力连年平稳增长，毕竟是从泥腿子里爬出来的，起点太低，还没强大到能叫板美国的地步。
老大老二相爱相杀的激烈纠缠，至少还要持续20年。
任何一方都无法接受，人民币/美元单方面持续升/贬值带来的风险和压力。
但就眼下而言，人民币适当升值，回到波动区间上限，利大于弊。
一是这波国内通胀潮主要是输入型通胀，也就是国际大宗商品持续涨价传导到国内，我们被动通胀。
人民币升值能降低进口成本，缓解通胀压力。
二是人民币巴不得早日国际化，美元退让一点，人民币就能多占点国际结算市场份额。
央行也趁机表态，人民币国际化势不可挡。
“蒙代尔不可能三角”中，作为大国，我们不可能放弃独立货币政策，过去选择汇率稳定，只能放弃外汇自由流动，但人民币国际化必然要开放外汇市场，就得放弃对汇率稳定的追求，也就是彻底放手，完全让市场决定人民币走势。
当然，升值不利于出口，对中国外贸企业不是好消息。
但现在疫情肆虐，我们主要的竞争对手，印度、拉美、东南亚，都还陷在疫情里，产能跟不上。
就算人民币升值，由于缺乏竞争对手，影响也很有限。
问题三：升值带来牛市？
无论理论推导还是历史数据，都不支持这个说法。
过去十多年，我A牛熊转换和人民币升值贬值，并没有明显的正相关或负相关。
之所以我们总能看到“人民币升值引发牛市”之类的观点，都是后视镜效应，市场期待牛市，各路专家也乐得分析。
有专家言之凿凿“通胀无牛市”，也有专家板上钉钉“通胀会带来通胀牛”~
就像通过星座给人算命一样，算对狗屎运，算错也只是运气不好，全瞎几把扯淡~
经济是个非常复杂的东西，经济和股市的关系更加复杂，牛市是多方面因素共同造成的。
但大部分人，只看自己希望看到的观点，自我强化（麻痹），而不是整天找和自己观点不同的分析，自我批判（反思）。
问题四：人民币升值，现在有啥投资机会？
人民币在6.7-7.2之间，适合把海外资产换回人民币资产投资；
人民币在6.0-6.5之间，适合把人民币资产换成海外资产投资。
现在6.3，当然适合钱进海外。
但我开头就说了，90%+的国人，没能力，也没财力做海外投资。
很多人以为护照超难办，不知道护照直接去公安局掏200块钱就能办，是中国公民能享受的基本权利。
办护照啥用？
办境外（香港、澳门、美国等）银行卡用。
因为中国是资本管制国，国内银行卡没法在海外自由投资。
当然，国家也不鼓励大家做境外投资。
要锁定人民币升值带来的超额收益，最好选择境外长期投资。
比如海外房产和海外储蓄型保险。
但买这些资产，都要肉身出境，来回一趟，自费隔离28天……
眼下海外房产就算了吧。
去香港也一样麻烦，所以前两年大热的香港储蓄险，现在也凉凉。
但澳门疫情控制好，只要持有7日内核酸报告，来回澳门，两边都不用隔离。
澳门也有储蓄险，同样美元计价，产品几乎和香港一模一样，有兴趣的，现在真可以考虑下。
总体上看，海外储蓄险的长期投资回报可能略高于内地年金险，另外一大优势是美元计价，规避人民币贬值风险。
港股打新需要港币，港币和美元联系汇率，也就是和美元同涨同跌，现在也是换港币打新的好时机。
但现在港股打新市场不是很热，赚钱不易，亏钱容易，建议新手谨慎点。
你说能不能现在先换点港币，放海外账户，等将来打新市场回暖再参与呢？
可以是可以，但货币有时间价值，你放香港银行/证券账户，利息基本为零，也没啥好的理财手段，国内还有5%稳健理财，结果可能赚汇差亏利差，偷鸡不成蚀把米。
无力直接出海，曲线救国的方法，就是买点你看好的QDII基金。
比如中概互联/恒生互联/中国互联，标普500、纳斯达克100、恒生指数、国企指数等海外指数基金。
未来人民币兑美元贬值，我们能赚更多。
过去一年，这些基金涨幅明显跑输指数，也和人民币升值关系很大。