证券时报网讯，国金证券指出，通胀前夕常伴随着货币宽松和商品涨价，通胀上行往往引发政策收缩。在典型的通胀阶段，股票市场表现取决流动性变化以及通胀对企业盈利的影响。一般来说，流动性领先股票市场见顶，股票市场领先通胀见顶。首先，在通胀上行阶段股票市场的表现一方面取决于流动性的变化，并且流动性往往会领先股票市场见顶。通胀上行时期涨价是市场行情的核心主线，下行阶段防守板块相对占优。这次是滞涨式的通胀还是过热式的通胀取决于对后续总需求的判断，我们倾向于这次通胀是有需求支撑的全面通胀，但是持续时间或并不长。
投资建议：资源品涨价行情可能已经处在顶部区域，有需求支撑的通胀阶段股票市场大概率呈现结构性行情。行业配置上聚焦价格传导链条，也就是那些下游需求有支撑，价格转嫁能力较强的行业。建议关注“锂电设备、半导体设备、光伏设备和自动化设备”等下游需求有支撑且行业格局相对较好的设备制造行业。