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预计竞争将更趋理性和规范，进一步回归价值导向。跨太平洋航线将进入新的发展周期。
与美国相关的货量，约占跨太平洋航线份额的90%，可以说，跨太平洋航线的走势，主要取决于美线市场走势。
今年，拜登入主白宫。短期看，1.9万亿美元救助法案刺激消费，利好经济复苏，有望带动年内中美双边贸易和航线货量增长。中期看，拜登政府后续计划出台的基建和减税政策，对美国经济的综合影响，还难有全面评估。长远看，中美博弈呈现新态势，两国经贸关系走向存在不确定性，给跨太平洋航线需求增长带来较多变数。
今年第一季度，跨太平洋航线延续了去年下半年以来的良好势头，需求保持增长，运价维持高位。如果目前的市场形势能进一步巩固并延续，那么今年大概率又将是一个获利年。市场发展的惯性作用，有望推动跨太平洋航线进入新的发展周期。
中美贸易有望保持增长
拜登于今年正式签署1.9万亿美元救助计划。这是美国有史以来规模最大的纾困法案，主要内容包括：对年收入7.5万美元以下的个人，或年收入15万美元以下的夫妻，一次性补贴1400美元；将每周300美元的失业救济金，延长至今年9月6日；协助低收入及失业人士，支付房租水电费用等。这些实质性的补贴和公共费用的减免，将直接增加民众可支配收入，带动消费增长。
自特朗普政府去年签署救助法案以来，美国零售销售额不断走高，带动去年下半年中美贸易强劲增长。去年，中美双边贸易额约为5867亿美元，同比增长8.4%。截至今年1月，美国零售库存销售比，已从去年4月的1.68回落至1.19，但当前美国的库存水平仍然不足，未来还有较大的补库需求。
此外，今年3月，美国密歇根大学消费者信心指数为84.9，创去年4月以来的新高，进一步表明美国消费市场仍有增长空间。
纾困法案在加强对受疫情冲击最大的企业和个人援助的同时，也将加快推动新冠肺炎疫苗普及，有利于美国疫情防控，利好经济和贸易需求复苏。
今年前2个月，中美贸易同比大幅增长，也明显高于疫情和中美贸易摩擦发生之前的2018年的同期水平。如市场不再曝出“黑天鹅”事件，在巨额救助计划的刺激下，预计年内中美进出口贸易将继续保持增长，并有望恢复至2018年的水平。
中美博弈呈现新态势
在拜登宣布赢得总统大选后，大部分人认为，他会延续奥巴马时代的对华策略，在全球化分工合作的大框架下，实现两国互利互惠，默契共赢。但从拜登上台之后美国的一系列举动来看，奥巴马时代的中美关系，可能很难重现。
美国两党对华立场高度一致，拜登将中国视为最大的竞争对手，这意味着，美对华遏制战略在拜登时代，不会有本质改变。而随着中国经济快速发展，中国已经有能力，以更有力、更平等的姿态，重塑中美关系。
今年，中美阿拉斯加对话显示，未来两国博弈将呈现新态势。在深层次和长期性的大国博弈背景下，中美之间或出现更广泛的冲突和更激烈的竞争。长远来看，如果两国无法达成新的共识，未来的合作空间可能会受到一定挤压。
此前，拜登曾下令对美国供应链，进行全面重审和评估。此举不仅意味着，美国将继续推进制造业回归，构建更具韧性的供应链，更表明了拜登政府在贸易问题上，依旧对中国采取强硬态度。
早在奥巴马时代，中美进出口贸易增速已有明显回落。特朗普时期，两国双边贸易呈现较大波动。尽管拜登在多个场合表示，愿意与中国合作，但其言行不一，本届美国政府也依旧保留着特朗普时期对进口自中国的商品加征关税。
在中美博弈呈现新态势以及美对华策略升级的背景下，未来两国贸易往来存在一定变数。
货量或继续较快增长
去年下半年以来，特朗普救助法案对美国消费需求和商品贸易的拉动，以及中国出口市场对其他市场的替代，是中美贸易快速反弹的关键因素，也是跨太平洋航线市场需求V型反弹的重要原因之一。克拉克森数据显示，去年跨太平洋航线货量同比增长5%。
根据美国零售业联合会（NRF）的预计，随着疫苗接种有序推进，美国经济重新开放，在线消费保持活跃，今年美国零售额将增长6.5%～8.2%，有望超过4.33万亿美元。
短期来看，在拜登政府纾困方案落地、零售市场预计大幅上涨，以及全球多国疫情反复导致海外供给不确定性增加的背景下，去年以来，推动跨太平洋航线需求增长的逻辑，仍将延续。
德路里预测，今年上半年，跨太平洋航线货量增幅有望达到20%。其中，东行航线增长超过25%，西行航线增长2%。预计今年全年，跨太平洋航线货量增幅为8%。其中，东行航线增长10%，西行航线增长2.4%。
其他地区市场份额提升
近几年，在中国中低端制造业逐步向东南亚地区转移的过程中，东南亚市场在跨太平洋航线的份额有所提升。
去年，东南亚出口占远东整体出口的23%，较上年提升超过2个百分点。尽管受到疫情冲击，去年东南亚出口至美国的货量，同比仍取得15%以上的增长。其中，越南增速约为25%，泰国和马来西亚也实现了两位数增长。今年前2个月，越南出口继续保持20%以上的高速增长，整个东南亚地区的出口增速，也继续保持在两位数，未来仍有较大的增长潜力。
另一方面，东北亚其他国家有望在美国重回多边贸易、积极重构与盟友关系中受益。
去年，韩国出口美国货量同比增长5%，今年前2个月，累计增幅接近10%。3月中旬，美国国务卿布林肯、国防部长奥斯汀，与韩国外交部长官郑义溶、国防部长官徐旭，在首尔举行“2+2”会议。这是美国国务卿和国防部长自2010年以来，时隔11年，首次共同访韩，意味着韩国作为美国同盟重要性上升。未来，韩国在跨太平洋市场中的表现值得关注。
供应链失衡逐步缓解
此前，为应对特朗普政府给市场需求带来的各种变化和不确定性，班轮公司运力部署更为灵活。
去年第一季度，疫情冲击导致市场货量下降，班轮公司通过停航等举措，平衡供需。从5月份开始，随着市场需求的恢复，运力逐步打开。至7月份，跨太平洋航线运力已恢复至疫情前水平。
经历了去年运力的大收大放之后，班轮公司在应对运输需求变化方面，积累了更多经验。每年的中国农历春节之后，通常是市场淡季，运力有所下降。但今年春节后，跨太平洋航线周运力环比、同比均有所增长。
实际上，由于美国港口严重拥堵，船舶无法准时返航，班轮公司为确保客户出货，通过各种方式调配运力。不乏有企业高价租入船舶，确保运力衔接顺畅，这表明班轮公司正积极增加运力投放。
当前，港口拥堵造成的供应链瓶颈，仍然没有明显缓解。近期，船舶搁浅导致苏伊士运河通航受阻，更加剧了未来一段时间市场运力的短缺。市场有效运能供不应求的局面，大概率仍将持续一段时间。预计未来随着新交付运力加快进入市场，航运联盟新的美线产品开始运营，以及以星等独立船公司新开航线，供应链混乱的局面会慢慢缓解。
市场进入新发展周期
从去年下半年开始，跨太平洋航线运价持续反弹。上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）美西、美东航线，去年年均运价分别为2745美元/FEU和3610美元/FEU，同比增长80%和37%。其中，美西航线运价指数于去年年底创下历史新高。今年以来，跨太平洋航线旺盛势头延续，运价维持在高位，美西航线运价指数2月中旬再创新高。
当前，跨太平洋航线运价已处在罕见的历史高位，价格飙升也已引起我国交通运输部和美国联邦海事局（FMC）等相关部门的注意。随着供应链失衡逐步改善，即期市场价格涨幅有望趋于平静。
从合约运价来看，今年合约谈判期间，市场旺季态势不减，即期费率较长时间保持在历史高位，给了班轮公司更多话语权。德路里预计，今年跨太平洋航线合约价格，较上年将有大幅提升。
自2008年国际金融危机爆发以来，集运业长期处于低谷，班轮公司饱受恶意竞争之害，深刻意识到了价值回归的重要性，也更加珍惜当前历史性的市场行情。
跨太平洋航线市场在经过上一轮行业整合，以及联盟成员重组之后，市场竞争的基本面已有所改善。根据Alphaliner的统计，目前三大联盟在跨太平洋航线的份额约为92%，较上年同期提升近10个百分点。预计未来，航线竞争将更趋理性和规范，进一步回归价值导向。
跨太平洋航线有望在市场发展的惯性驱动下，进入新的发展周期。
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