万事通说
我们应该如何评价何晶女士对淡马锡的贡献？
2021年2月9日，新加坡淡马锡控股董事会宣布，狄澜先生将于2021年10月1日接替何晶女士担任淡马锡控股执行董事兼首席执行长。何晶将于同日从淡马锡控股卸任，并不担任淡马锡董事会职务。
何晶女士从2004年担任淡马锡控股的首席执行长， 迄今16年时间 。在她选择退休之际，我们如何来回顾与评价她对淡马锡的贡献呢？
首先，何晶女士的工作是管理一间投资公司，所以我们也就只能从她的任期所体现的投资业绩所反映的投资能力去评判她，用政治观点去评价她也就有些不公平了，她也没有任何政治职务。那好，我们就开始吧。
来源：WWW.TEMASEK.COM.SG
如上图所示，何晶在任的2004年至2020年期间，淡马锡的投资组合净值，从900亿新币上升到3060新币。
也许你会说光从数字来说很难评价，也许换个人会做得更好。其实我也是这么认为的，所以我们需要的是客观的比较才能得优劣。
那么，我们把淡马锡控股跟世界排名第一的主权基金：挪威国家主权基金进行比较，如何？
于是我从挪威国家主权基金的官网查到的对外公布的最靠近何晶任期的投资回报率的十年期是8.2%，即从2009年财年至2019年财年的投资回报率。 在这相应的时间段里，何晶所带领的团队所取得的回报率是9.2%。即投资组合净值从新币1300亿上升到新币3130亿。 如下图所示：
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挪威主权基金还未公布新冠疫情经济重创后的投资回报情况，但淡马锡控股公布了在截至2020年3月31日的财年的财务数据，其总体的一年期的投资回报是-2%。所以就这一点我还未能做相应的比较。
蚂蚁把所能得到的相应数据总结展示给大家，你看后会对何晶女士以及所带领的团队的投资能力做如何评价呢? 蚂蚁很想知道，欢迎在评论区留言，我们一起来探讨。
（作者：谢娜，新加坡注册会计师，前新加坡公共政策研究院执行总裁，现新加坡会计师事务所执行董事。）
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