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三一重工周期拐点是否到来?

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雪球 2021-05-15 12:23

作者:刘一韦

来源:雪球

三一重工2020年度主营业务营收993亿,同比增长31.29%

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主要来分析三一重工营收占比最大的挖掘机业务,三一重机是生产挖掘机的事业部,分三个子公司,三一重机大挖工公司,三一重机中挖公司,三一重机小挖公司。三一重机事业部全年营收405亿。占主营业务比重40%左右。

这里需要说明一下在挖掘机械里营收只有375亿有30亿的差额,原因是三一装载机生产是在重机事业部的中挖公司在生产,这30亿就是2020年装载机的营收。

在全球大宗商品暴涨的背景下原材料大幅上涨导致制造业成本的提升是必然的重工业更是首当其冲。这个可能还不是最重要的,重要的是美国今年印钞搞大基建,中国出台了限制钢铁产能来应对原材料上涨的输入性通胀,这就意味着可能中国的基建增速要放缓了。

基建放缓对于机械设备也会放缓也就是今年的营收还会不会继续高增长的问题了,答案是不会高增长,假如是微增长和持平的话对于已经上涨10倍的公司市场会是给什么样的反应?虽然已经快腰斩了。

再来说说三一重机三挖(大、中、小挖)今年的生产情况。

大挖公司:1月份 生产入库1515台。2月份生产入库1026台。3月份生产入库1469台。4月份生产入库925台。5月份截至5月13日生产入库145台,计划生产500台。

中挖公司:1月份 生产入库3600台。2月份生产入库2800台。3月份生产入库3996台。4月份生产入库4036台。5月份截至5月13日生产入库1509台,计划生产2250台。

小挖公司:1月份 生产入库9600台。2月份生产入库6473台。3月份生产入库10050台。4月份生产入库4731台。5月份截至5月13日生产入库989台,计划生产2700台。

在4月大挖小挖就出现了产量下滑的情况,下滑幅度还不小。中挖在5月产量也下滑了接近50%。春江水暖鸭先知这也就是我之前为什么说中报可能对比2020年可能出现负增长的原因了,2020年三一产量是每月上涨,一直突破产量记录。今年会如何,那还要再看。应该扭转不回来了,这是不是拐点?

原材料上涨有很多人只看到了成本的上涨,如果只是成本问题那问题都不是问题,现在可能是基建增速放缓导致营收也放缓的问题了。看走势图也能看出来大资金早就跑了股东数成倍的增长,说明筹码大多都被散户接走了。

昨天跌到28块我本以为可以企稳了但今天继续跌到27块还放量,这就证明现在大资金都在跑路了。机构的研究员可能早就知道现在的情况了,不然一季报那么好的业绩都不带挣扎的一路下跌下来。

周期拐点是不是真的到来? 现在还看不到底,抄底需谨慎!

人在江湖飘,哪能不懂招?

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