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▶▶热点新闻
1.成品油的需求已至巅峰,化工品和新材料需求将是主打歌。2010年,国内炼化项目的顶级配置是1000万吨/年炼油和100万吨/年乙烯。仅仅进入到2020年,国内炼化项目顶级配置升级为2000万吨/年炼油和150万吨/年乙烯,晋升为世界级规模。未来5年,预计中国乙烯产能将增加大约2000万吨产能,到2025年,中国乙烯产能超过5000万吨,占全球乙烯产能的22%,乙烯当量自给率将上升到70%左右。
2.巴以冲突全面升级,国际局势动荡不堪。多方影响下,国际油价不涨反跌,五一节后连续多日上涨后迎来首次大跌,WTI 6月原油期货结算价收跌2.26美元/桶,跌幅3.42%,报63.82美元/桶。布伦特7月原油期货收跌2.27美元/桶,跌幅3.27%,报67.05美元/桶。两种原油基准近月合约结算价格均创下4月份以来的最低水平。
▶▶塑料机械动态
包装解决方案供应商希悦尔公司(Sealed Air)推出了一种新的热成型包装解决方案,旨在克服THF材料在传统上的厚重性。为了帮助食品加工者提高效率和可持续性,该公司将其新的CRYOVAC品牌LID830R解决方案描述为一种薄的、高韧性的防雾顶盖薄膜。与广泛使用的层压板相比,它可以减少包装重量高达50%。
PP周评
PP现货市场回顾
本周PP市场价格先涨后跌。五一过后商品市场做多热情高涨,部分品种一度暴涨,PP上游甲醇、动力煤等涨幅较大,一度带动PP涨至9000元/吨附近。不过近期商品期货全面暴跌,动力煤连续触及跌停,PP期货大跌,现货缺乏利好支撑,价格松动。
PP期货市场回顾
本周PP期货主力09合约连续大涨后连续大跌,其中周五一度跌破9700大关,尾盘收复部分跌幅继续收出下影阴线。近期商品市场波动较大,情绪巨幅震荡,经历了连续大涨后近期商品市场尤其是黑色系大幅跳水,拖累PP期价。目前黑色系基本确立跌势,甲醇动力煤等成本大跌,PP上方9000阻力较大,结合基本面利空情绪,预计PP有望继续下行。
PP成本面分析
本周国际油价高位运行。虽然印度疫情再次爆发,引发市场对需求端担忧,但是疫苗推进正常,长期来看市场对需求持乐观态度。此外美联储依旧维持宽松政策,美国股市再创历史新高,欧佩克短期内继续控制供应支撑油价,油价维持高位,目前油制PP利润在1000以上。五一之后丙烯价格再次反弹,目前外采丙烯制PP依然处于亏损状态。
PP供应分析——检修
PP供应分析——开工率
PP开工率近期逐渐下降。目前PP本处于传统集中检修期内,近期福建联合、徐州海天、浙江石化等装置陆续意外检修,开工率继续下降,目前已经跌破90%至88%附近。不过二季度新装置集中投产,近期关注宁波福基二期新装置投产情况。
PP下游需求分析
节后PP开工率维持正常水平,节后一度补库,但是近期维持刚需。目前PP下游需求缺乏亮点,虽然BOPP等个别较好,但是整体需求偏弱,且后期逐渐进入传统淡季。此外由于PP价格居高不下,塑编等部分下游行业已经出现亏损情况,后期需求不容乐观。
近期石化快速去库,主要得益于供应端压力减弱,本身聚烯烃处于检修集中期,近期计划外临时停车装置增多,目前PP及PE开工率均跌破90%大关。此外近期市场行情整体上涨,带动市场拿货积极性,石化稳步去库。不过后期需求逐渐转淡,新装置陆续投产,检修力度减弱,预计后期去库速度有所放缓。
下周行情展望:
【利多】
1.PP依然集中检修期,供应压力缓解;
2.甲醇、丙烯价格偏高,外采处于亏损状态;
【利空】
1.下游逐渐进入淡季初期;
2.黑色系为代表的商品明显降温;
3.新装置继续投产。
【后市展望】
近期宁波福基二期装置投产,供应压力增加,不过PP开工率明显下降,缓解供应压力;PP需求端缺乏亮点,下游维持刚需为主,后期需求将进入淡季;石化去库稳步进行,不过后期去库速度或逐渐放缓。目前商品市场带动下PP大幅震荡,尤其是黑色以及PP上游动力煤、甲醇暴跌,加之PP供需面利空增加,预计PP后期面临一定回落压力。
PE行情周评
一、PE现货市场回顾
本周现货市场维持震荡下滑行情,国内PE新增检修装置减少,尽管石化库存降至正常水平,但是下游需求乏力,尤其是期货大跌拖累部分出厂价回调,打压现货市场下跌,市场成交气氛一般。
二、 PE期货市场分析
本周PE期货09合约冲高回落,并跌破上周低点,虽然石化库存下降明显,但是得益于供应方面利好支撑,下游需求跟进乏力,下旬以后新增检修减少,下游新增需求偏少,现货供需预期偏利空,尤其是油价大跌,09合约逢高空思路为主,仅供参考。
三、PE成本及利润分析
本周布伦特油价下跌至66.5附近,油化工线性成本下跌至7050附近,出厂价下降至8350-8500,利润小幅上升至1300附近,维持正常水平,石化主动降负荷意向偏低。
本周PE中东线性5月装船美金报价主流1050-1100,折算人民币成本在8650附近,部分人民币成本在8350附近,市场主流8300-8600,进口线性部分出现盈利,而且进口成本价高石化出厂价-100-150,价差明显缩窄。
四、PE装置开工率分析
国内PE检修装置产能小幅减少至242.5万吨,开工负荷小幅上升至89%,石化日产量小幅增加至5.5万吨,当前检修多为计划性大修,5月新增大修装置明显减少,部分检修装置计划下周开车。
五、PE下游需求分析
本周农膜整体开工率周环比-4.1%。棚膜生产淡季,企业零星生产或阶段性开机。地膜需求收尾,个别企业维持少量生产为主,其他企业停机为主。
本周PE包装膜企业开工率周环比+1%。目前多数PE包装膜企业开工率一般在6-8成以上,少数企业需求平淡,开工率维持在3-5成不等。
六、聚烯烃石化库存分析
截至5月14日聚烯烃库存在74.5万吨,较上周同期下降7万吨,国内PE装置仍处于集中检修期,聚烯烃库存延续下降趋势,不过下游需求跟进乏力,拖累去库步伐。
七、下周市场预测
1、国内PE新增大修装置减少,上海金菲、上海石化、燕山石化、茂名石化检修装置计划开车,涉及产能152.5万吨;
2、5月份开始国外PE供应预期上升,线性内外盘价差缩窄,进口窗口面临开启风险;
3、下游需求跟进乏力;
受国内PE装置集中检修支撑,聚烯烃库存降至偏低水平,不过下周新增检修装置减少,部分检修装置开车,下游需求跟进乏力,线性进口窗口面临开启风险,现货供需预期偏利空,预计现货市场震荡偏弱运行,仅供参考。