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安能物流扭亏后启动赴港IPO 竞争激烈想成零担之王不易

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GPLP 2021-05-14 15:41

作者:小溪

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

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2021年5月6日,港交所官网显示,安能物流提交港交所上市申请。

与快递业的发展空间已触及天花板成为了红海市场不同的是,安能物流所处的快运行业尚未形成寡头垄断格局,仍是一片蓝海。对于拟上市的安能物流来说,仍存较大的发展空间。

不过,目前安能物流也面临诸多挑战。老牌快运企业,诸如“快运第一股”的德邦物流虽然上市后表现不佳,但发展势头依旧不减。此外,快递巨头纷纷试水快运市场,在前有堵截,后有追兵的情况下,安能物流突围不易。

专注零担市场,净利方扭亏

安能物流成立于2010年,值得注意的是,其在成立之初即选择了零担快运业务。

据悉,公路运输行业根据货物的单票重量一般可细分为快递、零担和整车三个板块。快递通常为10公斤及以下的包裹提供门到门的派送服务,整车则通常为计上整辆卡车重量通常在3吨及以上的货物提供直接的点到点服务,而零担运输的重量通常在10公斤至3吨间。

2010年正处于中国网购快速发展阶段,艾瑞咨询数据显示,2010年中国网络购物市场交易规模达4980亿元,较2009年增长89.4%。网购的发展也带动了与其相关的快递行业。

不过,彼时快递行业竞争激烈,业内除了有已经成立近10年的顺丰、圆通等老牌公司外,也存在众多新成立的公司拟抢占市场。

安能物流专注于零担业务一定程度上避免了与快递巨头进行正面碰撞。

GPLP犀牛财经发现,近年来安能物流收入呈上升趋势的同时,其2020年溢利首次转亏为盈。

招股书显示,2018年至2020年,安能物流的收入分别约为53.31亿元、53.38亿元、70.82亿元,溢利分别约为-21.16亿元、-21.49亿元、2.18亿元。

(来源:安能物流招股书)

2018年至2020年,安能物流的零担收入分别约为48.13亿元、53.35亿元、70.82亿元,2019年、2020年其零担收入增长率分别为10.8%、32.7%。

而2018年至2020年,安能物流货运总量分别约为730万吨、810万吨、1020万吨。根据艾瑞咨询的数据,按其2020年的货运总量算,其市场份额为17.2%。

杀入快递行业失利被迫壮士断腕

专注于零担市场的安能物流也曾进入过快递行业,但最终以失败告终。

2016年,安能物流投入20亿元启动快递业务,不过,快递业务并未给安能物流带来业绩的增长。

招股书显示,2018年及2019年,安能物流的快递收入分别为5.19亿元、0.03亿元,占总收入的比例分别为9.7%、0.1%。同期,该公司亏损分别为21.16亿元、21.49亿元,亏损金额呈增长趋势。

(来源:安能物流招股书)

2019年,距离安能物流开展快递业务仅过去3年,安能物流就宣布进行业务调整,聚焦快运并砍掉快递业务。

此后,安能物流董事长王拥军曾在公开场合表示,安能物流要做零担物流的王者,而不是跨界去和快递巨头抢增量。

不过,零担物流的王者也并不好做。

招股书显示,目前,中国是全球最大的零担市场,其次是美国。按收入计,2020年中国零担行业的市场规模达1.49万亿元,是美国市场的5倍,且2015年至2020年,中国零担市场的年复合增长率为5.6%,而美国的零担市场则为2.7%。

不过,中国零担市场并不成熟,市场集中度较低。艾瑞咨询数据显示,2020年,中国前十大零担网络占中国零担市场比例为5.7%,而美国前十大零担网络已经占据美国市场74.0%的份额。

虽然中国的零担市场依旧广阔,但安能物流要想成为“零担物流的王者”,抢占更多的市场份额并非易事。

此外,快运行业除了原有的安能物流、德邦物流等企业外,也涌入了一批快递业巨头,例如百世快运、中通快运等。安能物流正面临前有堵截,后有追兵的两难局面。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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