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一场席卷全球的金融风暴开始了,我们真的无法避免吗?

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重庆股侠 2021-05-13 19:00

当地时间5月12日,美国股市三大指数连续第三日收跌。道琼斯工业平均指数全天下跌681.5点,从本周最高点位累计下挫1503.9点。高频交易之父彼得菲:美国通胀或发展成无法遏制的局面。

美国劳工部公布了大超预期的4月消费者价格指数(CPI),美国4月CPI同比增长4.2%,创2008年9月以来最大同比增幅。剔除食品和能源价格后,核心CPI环比增长0.9%,是1982年4月以来的最大增幅。

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在美国CPI数据公布之后,亿万富翁投资者stanley Druckenmiller立即批评了美联储的宽松政策,表示美元的长期健康处于危险之中。Druckenmiller称:“我找不到历史上有哪个时期的货币和财政政策与经济形势如此脱节,没有之一。”

目前有市场预期认为,2022年12月,美联储加息25个基点的概率为100%,而在美国CPI数据公布之前,这一概率为88%。受到通胀数据大超预期的影响,5月12日美国股市三大指数大幅下挫,表明市场判断美联储宽松政策退出可能越来越近了。其中道琼斯工业指数创下了自1月29日以来最大单日跌幅,但更可怕的在于纳斯达克指数,按照目前的走势来看,极有可能在构筑史诗级的“M头”顶部形态,一旦形成,对美国股市,对全球金融市场造成的冲击是很难预测的,甚至有可能超过2008年的次贷危机,因为2008年的纳斯达克只有2800点左右,而现在已经高达13000多点,涨了四到五倍!

除了美国股市之外,欧洲股市、亚太股市也对美国大幅上升的CPI数据进行反应了,其中跌幅最大的是英国股市和日本股市,相对来说A股还是比较抗跌的。当问题在于如果五月份美国的CPI数据继续大幅提升,美联储又会采取怎样的动作或是表态,届时全球金融市场真的扛得住吗?下面我们来推演一下美国在2022年加息可能会带来的 连锁反应。

如果美国确定在2022年底加息,那么在加息之前肯定会先退出庞大的经济刺激计划,这带来的影响可以参考2013年的金融市场,当时美国准备结束实施了四轮的量化宽松政策(QE),随之而来的就是国际金价的暴跌,从最高的1920美元跌到了最低的1000多美元,当年中国大妈疯狂抄底黄金一度战胜了华尔街的分析师,被誉为佳话。而从2013年开始,国内的房价表现也很差,到了2015年,房地产市场直接进入低谷。

那么如果美国在今年晚些时候逐渐退出各种经济刺激方案,想必最先反应的就是国际大宗商品,比如以黄金为首的贵金属和以原油为首的大宗商品必然会进入熊市。其次,大资金肯定也会率先撤出风险资产,也就是各国的股市和以比特币为首的虚拟货币,因为真要等到宽松政策结束或者加息的时候,大体量的资金想跑已经来不及了。

目前外资持有约2万亿市值的A股股票,其中5000亿的规模属于国外的散户,这些资金必然也会撤出A股,因为他们会担心中国也会实施紧缩的货币政策来对冲美元的大幅升值。其实国家早就定调今年的货币政策会转弯,只不过不是急转弯,再加上这段时间钢铁、煤炭等商品的持续大涨,国内货币政策收紧的可能性更大了。

说了这么多,总结下美国4月份CPI增速刷新历史新高对我们的影响主要有以下三点:

一,股市面临部分外资出逃的风险,且体量不小。不过值得注意的是,监管层之前也表态不会任由外资大进大出干扰市场,必要的时候可以限制部分外资账户的交易,再加上A股目前所处的位置本来就比较低,跟2008年的6124点是两个概念,所以对于外资出逃对于A股的影响其实有限。

二,对房地产市场会造成负面影响。上文也讲到了一旦美国CPI数据继续上升,美国货币政策收紧的时间必然会提前,这就会导致美元上涨的速度加快,那么与之对应的就是人民币的加速贬值,那么为了应对这一情况,我们货币政策转弯的时间也会提前,到时候社会上的资金进入银行或者国债,高高在上的楼市又会有谁去接盘?所以现在急着买房的朋友还真不必着急。当然,这种情况对于刚需可能不太友好,因为房贷利率也有可能随着货币政策的转弯而提高。

三,对于中小企业或者初创企业会造成冲击。正如上文所说,美国货币政策如果突然收紧,那么我们也不可能一直维持宽松的货币政策,一旦政策转弯,贷款利率必然上行,到时候需要资金支持的中小企业的融资成本必然大幅上升。

其实对于美国通胀预期加重、欧美资本市场摇摇欲坠的这场金融风暴,我们可是高瞻远瞩的。在过去的一年中欧美股市屡创新高,而我们A股并没有失去理性的上涨,是因为监管层早间看出了欧美资本市场的高泡沫,所以大家也看到了A股自从2020年7月份那一波上涨结束后,就一直开始横盘,一直横到现在,就是为了等欧美市场的崩盘,你在高位崩,而我们在低位,那你又能把我们的市场怎么样呢?美股已经连跌了三天,但A股却能坐怀不乱,这就验证了监管层的高明之处。

最后,我相信当这场全球性的金融风暴爆发之时也是我们的资本市场长牛开始之时。

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