在A股19家上市白酒企业中，ST岩石（600696.SH）似乎就像“别人家的孩子”。这家沪市昔日鼎鼎有名的“妖股”，自1993年上市以来历经多次重组，期间更因更名为“匹凸匹”而吸足眼球。2019年11月该公司将主业正式转型为白酒业务，并将公司名称由“上海岩石企业发展股份有限公司”再度变更为“上海贵酒股份有限公司”。
4月27日，伴随着一众白酒上市企业发布年报一季报，ST岩石也抛出了其转型以来的首份年报。数据显示，ST岩石去年实现归属上市公司股东净利润为802万元，同比下降35.23%，营业收入约为7972万元，同比下降27.05%；而作为主营业务的酒类销售收入则为5878.96万元，同比增幅达到1035.28%。同日，ST岩石发布今年的一季报数据，前三月营收已达8739万元，同比增长617.45%，净利润约为953万元，同比增加349.66%——这个数值已超过去年全年。
与其它白酒股动辄百亿销售规模相比，ST岩石全年不到一亿的营收及不到千万的净利润，显得微不足道。不过与其自身此前的业绩相比，则堪称靓丽。由此，ST岩石今年以来股价也实现了翻番。截至5月11日，ST岩石股价最高涨至23.17元/股。不过，5月10日随着其发布公告称控股股东上海贵酒企业发展有限公司（下称“上海贵酒发展”）及其一致行动人完成总股本4.9%的增持计划后，其股价已连续两个交易日跌停。
“与其他白酒股相比，ST岩石显然被忽视了，从其今年一月开始起涨到目前，大股东和一致行动人在2月份发布增持计划，累计增持超过1600万股。但是从一季度股东人数的变化中可以看出，仅仅增加2000人，ST岩石的上涨主要是大股东的买买买，而不是大量增量资金的入场。”对此，上海一位白酒行业券商分析师指出。
主营大增背后大股东增持自家股票
据懂酒帝统计，ST岩石自2020年12月股价在9元附近开启第一个5%涨停后，将近半年的时间内，已经收获28个涨停板，股价也由此翻了超过一倍。
而根据Wind资讯统计显示，ST岩石总股东数自2020年9月30日的1.809万户到2020年12月31日的1.919万户再到今年三月末的1.7万户，几乎变化不大。若以今年一季度算，甚至还减少了2000余户。
而在今年2月23日，ST岩石首次发布公告称，控股股东上海贵酒发展及其一致行动人上海鸿褚、上海泓虔分别增持公司股票15.07万股、13.75万股、10.03万股；此外，基于对公司持续稳健发展的信心及长期投资价值的认可，本次增持之日起12个月内，将继续增持不低于1337.88万股、不高于1672.35万股公司股票。截至3月23日，上海贵酒发展及其一致行动人上海鸿褚、上海泓虔已累计增持公司股份约1357.89万股。
5月5日，ST岩石再次发布公告称，截止2021年4月30日，公司接到控股股东贵酒发展通知，贵酒发展及其一致行动人上海鸿褚、上海泓虔通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份。自本次增持计划实施以来，截至2021年4月30日，贵酒发展及其一致行动人上海上海鸿褚、上海泓虔通过上海证券交易所交易系统累计增持了公司股份共计16,380,111股，占公司总股份的4.90%，本次增持计划已实施完成。至此，ST岩石控股股东上海贵酒企业发展有限公司与一致行动人于2021年2月23日至2021年5月6日合计持有的股份比例由40.53%增加至45.85%。
对此，业内人士分析称，同样作为白酒股，ST岩石的股价上涨显然并不是增量资金推动，主要是控股股东及其一致行动人耗资数亿元资金在不断增持自家股票，也使得其跟着白酒板块其它股票一起“起舞”。
反观ST岩石财报，2020财年该公司实现营业收入0.80亿元，同比下降27.05%，实现净利润0.08亿元，同比下降35.23%，加权平均净资产收益率2.59%，基本每股收益0.02元，总资产4.03亿元，总负债0.74亿元，资产负债率18.37%，现金流净额为0.16亿元，现金流净增加额为-0.06亿元。
业绩不佳自然需要消息面来刺激。在今年3月26日ST岩石召开的2021年度战略发布会上，公司高管表示将紧跟美好生活及消费升级的趋势，积极整合上下游产业链以及国内外优势资源，努力打造成为一家拥有一系列卓越品牌、具有行业重要影响力的国际化、综合性酒业集团。
据了解，就在去年，ST岩石在资源整合方面动作不断，对外先是陆续整合了章贡酒业和长江实业等企业资源，对内则由控股股东贵酒发展将高酱酒业52%股权注入上市公司。
频收交易所问询函
一面是借国内白酒市场的东风进一步扩大主营版图，另一面公司却频频收到上交所的问询函及谴责函。
懂酒谛了解到，在今年3月11日晚间，ST岩石发布公告称，为了进一步增强上市公司主业，提升公司的持续经营能力，上海贵酒企业发展有限公司(“贵酒发展”)拟将其持有的贵州高酱酒业有限公司(“高酱酒业”)52%股权无偿赠与公司，交易金额为0元。而正是这次“白捡”的业务划转，引来了证监会上海监管局的问询函。
3月26日，ST岩石在发布回复公告中称，上海证监局要求其解释对此次交易，提出公司对高酱酒业其他应付款的真实性、资金用途和去向、后续是否有偿还能力、上述事项对公司的影响和相关风险等情况进行说明。请审计机构对其他应付款的真实性、资金用途和去向发表专项核查意见。
在回复公告中，ST岩石表示，公司聘请的会计师事务所在审阅了公司与高酱酒业财务报表审计过程中获取的相关证据进行了核对,没有发现重大不一致情形。关于高酱酒业后续经营情况及偿债能力，上述说明则指出，目前高酱酒业尚未形成自有品牌营销。公司同意接受控股股东贵酒企业发展有限公司所赠与的高酱酒业52%股权,关键在于认同高酱酒业的基酒生产和贴牌加工能力。高酱酒业的未来发展符合上市公司战略规划,作为产业链上的重要一环,公司将推进高酱酒业的发展,进一步提升高酱酒业的协同和盈利能力。高酱酒业向股东成都兴健德借款是基于企业生产经营的实际需要,高酱酒业作为纯信用借款,未向股东提供任何担保措施,借款利率为全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率,交易定价公允、符合市场原则。
说明同时强调，随着业务逐步拓展和盈利能力的持续增强,酒业可以通过外部融资等更多方式偿还股东借款。未来高酱酒业将继续保持一定的负债水平,进一步优化资产结构,通过自有或自筹等多种方式解决好股东借款问题。
而在4月26日，ST岩石又发布公告，公示上交所纪律处分决定书，有关对ST岩石主体上海贵酒股份有限公司（下称“上海贵酒”）时任董事长张佟予以公开谴责的决定。据懂酒谛了解，此前，海南证监局已查明，2019年5月中旬，上海贵酒实控人召集时任董事长张佟及其他高管讨论回购2%左右ST岩石股份事宜。
据懂酒谛了解，2019年6月18日，上市公司披露回购股份预案。拟以数千万股东借款以集合竞价交易方式回购公司部分股份。恰在回购案决策期间，张佟控制的“张某霞”账户在2019年6月14日到17日，买入公司股票22万股，成交金额172万，并在回购公告披露后全部卖出，成交金额183万元，上述交易共获利10.7万余元。2019年7月至2019年8月，张佟控制的“张某霞”多次进行公司股票买卖操作，买入成交金额合计约153万元。上述交易共获利11.8万余元。
海南证监局由此决定，对张佟的内幕交易行为采取没收违法所得10.7万余元，并处罚款21.4万余元；对其短线交易行为给予警告，并处以3万元罚款。张佟曾以家庭负担重等因素申辩，拟将量罚由“没一罚二”降低为“没一罚一”。
而上交所则认为，张佟作为董事长，在公司股票回购事项决策过程中买卖公司股票构成窗口期交易。此外，张佟控制账户在6个月内多次买入又卖出公司股票的行为，构成短线交易；并被海南证监局认定其控制他人账户实施内幕交易。张佟卖出所持公司全部股票的行为，还违反了《公司法》关于董事在任职期间每年转让股份不得超过其持有公司股份总数25%的相关规定。因窗口期交易、短线交易、超比例减持、减持未预披露等多项违规，张佟被指违反了《证券法》、《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》等规定。张佟申辩称，已深刻认识错误并积极配合相关调查，已辞去公司董事长一切职务，尽量降低对公司的影响，且已受到海南证监局处罚。
上交所认为异议理由不能成立，与海南证监会并行不悖，并作出纪律处分决定，对上海贵酒时任董事长张佟予以公开谴责，通报证监会和上海市人民政府，并计入上市公司诚信档案。
责任主编：任冠群 主编：寒丰