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利好预期落空!工程机械龙头股逼近腰斩,35万股民踩雷被套!

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投资快报 2021-05-12 17:03

近期工程机械板块全线大跌,恒立液压、三一重工、柳工等个股均跌超10%。

工程机械龙头“三一重工”股价更是创年内新低,且技术上看均线发散向下,股价还没有止跌的迹象。截至发稿时,三一重工股价收报28.40元,总市值为2410亿元。

值得关注的是,目前三一重工股价已创下2021年年初以来的新低,也跌回到了去年11月份时候的水平,股价自今年2月18日的高点50.3元以来已经跌超了40%,总市值蒸发超千亿元了。

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其实工程机械板块遭遇大跌,最大的利空是未来预期存在不确定性。

前几年,工程机械行业景气度一直都很高,工程机械个股的股价也随着不断攀升,但现在市场都在担心这个景气周期要结束了,整个利好预期落空了引发工程机械板块大跌。

就拿三一重工来说,近年来三一重工的上涨得益于工程机械行业的景气度不断提升,换言之,三一股价之前的强势是建立在每年的高速增长的前提下。

从上图的财务状况可以看到,三一重工扣非净利润同比增长率由2017年669%到2018年237%,再到2019年72%,最后到去年的33%,是出现了增速逐年下滑这么一个趋势的。

之前三一重工股价突飞猛进,是因为持续保持高增速,行业发展空间也很大,市场给它的定义为成长股,假如三一重工的高增速难以为继,那么成长也就不复存在了。如果整个增速进一步下滑的话,那么估值也会相应下调、股价可能也会进一步的杀跌。

从股东结构来看,截止到去年年末股东总户数是33.46万,到今年3月31日股东总户数已经增加到了69.07万,这也就意味着新进的35.61万股东都被套了。这其中,还包括新进的社保基金跟易方达50指数证券投资基金。

我们认为,目前工程机械板块面临着比较大的挑战。其龙头股三一重工也承压明显,一方面来自于“杀估值”的压力,由于流动性的收紧,作为抱团股之一的三一重工持续杀估值下跌。

另一方面来自于“杀逻辑”的压力,正如上文讲的一样,三一重工此前上涨最大原因就是工程机械行业一直维持景气度,但现在景气度明显没有以前好了,也是股价走低的因素之一。

此外,还面临着“杀业绩”的压力,由于三一重工体量的不断扩大,高增速恐难以为继,业绩表现预计也没有之前那么优秀了,也是股价下跌的原因。

整体来看,三一重工是工程机械行业的佼佼者,从当前的业绩看还是比较靓丽的,整个财务报表也很健康,不失为一个好公司。但是上面提到的3点风险,是需要大家警惕的,操作上还是建议大家要保持谨慎的态度,不要盲目抄底。

(免责声明:以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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