开盘预测：（详情见下文）
最近转债市场妖债连连，倒是新债发行不多，12号上市的两只转债，中签的吃到小肉估计还是有的：
苏行转债，结合AAA评级、相似的转债、正股质地等综合因素分析预计开盘合理价为107元左右。
东湖转债，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素分析预计开盘合理价为109元左右。
苏行转债：（正股代码：127032，转债代码：002966)
数据来源：集思录
债券评级：AAA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：50亿，规模大，可转债规模越大流动性越好，可转债规模越大越难以被炒作。
下调转股价：15/30，80%，条件较为严格。
转股价值：
苏州银行，截止2021年5月11日收盘价7.38，转股价8.34，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/8.34*7.38=88.4892，转股价值较差，可转债转股价值越高越好。
到期价值（持有至到期）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+1.0+1.5+2.0+110=115.1，票面利息一般，不太建议持有债券至到期以赚取利息收益。
公司简介： 苏州银行
苏州银行深耕苏州，事业部构架独具特色。依托市民卡主办行资格打造完善的惠民体系，获得稳定的零售客群，零售战略继续深化，个人存贷款比重持续提升。中间业务展现良好的发展势头，代客理财等业务收入增速较快。资产质量角度，当前贷款投放重点回归零售，资产质量较好的个人住房贷款占比不断提升，进而提升整体资产质量，不良率稳步下降，未来资产质量压力减弱，安全边际高。
苏州银行1季度净利润同比高增15%。零售业务扎实，个人存贷款占比持续提升。中间业务收入亮眼，资产质量总体优化，安全边际高，成本收入比下行。未来转型值得关注，建议保持跟踪。
2020年半年度报告公告：
数据来源：上市公司公告
债券募集资金用途：
本次公开发行可转债募集资金总额不超过人民币50亿元(含50亿元)，扣除发行费用后将全部用于支持本行未来各项业务健康发展，在可转债持有人转股 后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。
近半年正股股价走势
数据来源：集思录
东湖转债：（正股代码：600133，转债代码：110080)
数据来源：集思录
债券评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：15.5亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好，可转债规模越大越难以被炒作。
下调转股价：15/30，85%，条件较为严格。
转股价值：
东湖转债，截止2021年5月11日收盘价5.68，转股价6.16，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/6.16*5.68=92.2078，转股价值较差，可转债转股价值越高越好。
到期价值（持有至到期）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+110=115.1，票面利息一般，不太建议持有债券至到期以赚取利息收益。
基本面分析 公司简介： 东湖高新
武汉东湖高新集团股份有限公司(以下简称“东湖高新集团”)成立于1993年。主要业务板块有工程建设、环保科技及科技园区三大业务板块。其中，工程建设业务板块主要由发行人子公司湖北路桥开展，主要从事公路、 桥梁、隧道等交通工程建设。环保科技业务板块主要由下属子公司光谷环保开展，主要从事火电厂脱硫的 特许经营业务，并有少部分污水处理运营业务。
公司于2019年8月完成对泰欣环境 70%控股权的收购。泰欣环境的主营业务为垃圾焚烧发电厂提供烟气净化系统，主要向垃圾焚烧发电厂提供SNCR(选择性非催化还原技术)、SCR(选择 性催化还原技术)及 SNCR+SCR 脱硝系统等整包服务。科技园区业务板块主要由东湖高新本部开展，主要从事高新科技园区的前期 开发、建设、销售与后期运营工作。
2020年半年度报告公告：
数据来源：上市公司公告
债券募集资金用途：
本次公开发行可转债募集资金总额不超过 155,000.00 万元(含本数)，扣除发行费 用后的募集资金净额全部用于以下项目:
单位:万元
数据来源：上市公司公告
近半年正股股价走势
数据来源：集思录
如果对可转债交易细则和投资逻辑不清晰，可以参见往期文献：
巧用二维度申购分析，规避可转债打新破发
可转债套利｜在重要的时间点，做重要的事
可转债上市首日开盘价如何预测？
浅析|可转债中签后会出现亏损吗？
可转债上市当天，如何在较高价位抛售？
可转债即将过审发行，提前埋伏套利策略
可转债下修埋伏套利思路梳理
可转债抢权配售流程梳理
哪些可转债适合提前埋伏，进行抢权配售？
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