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2020上市药企销售费用榜单:上海医药等四企超80亿,医疗服务业人均年薪逾40万

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时代商学院 2021-05-11 12:22

时代商学院研究员 雷小艳

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随着年报窗口期关闭,A股上市公司2020年年报基本披露完毕。数据显示,2020年,A股372家医药生物上市企业销售费用金额合计2838亿元,整体呈走高态势,再度引发市场强烈关注。

由于商业贿赂现象的存在,一些药企销售费用结构中包含回扣部分,成为医药行业销售费用居高不下的主要原因。2020年以来,深沪交易所多次对药企下发问询函,要求说明销售费用占当期营业收入比例较高的原因,以及是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形。

2021年4月中旬,财政部始于2019年的针对77家药企的财务检查持续两年后终于完成,检查结果显示医药企业存在使用虚假发票、票据套取资金体外使用,或虚构业务事项、利用医药推广公司套取资金等违规行为其中,利用销售推广活动进行贿赂更是核查重点。

时代商学院通过统计A股372家医药生物上市企业(归属申万一级行业——医药生物业)2020年年报,从销售费用规模、销售费用率、支出结构、销售人员数量及人均年薪等维度做出多个排行榜,以透视目前A股医药生物上市公司的销售支出现状。

01

销售费用金额:

上海医药高达128亿元,医药商业平均销售费用居首

2020年,A股372家医药生物上市公司总营业收入为1.9万亿元,总销售费用为2838亿元。其中,化学制药、中药、医药商业、生物制品、医疗器械、医疗服务六个申万二级子行业的销售费用分别为985亿元、736亿元、482亿元、301亿元、270亿元、62亿元。

其中,上海医药(601607.SH)、恒瑞医药(600276.SH)、复星医药(600196.SH)分别以128亿元、98亿元、84.6亿元销售费用位居前三。

从平均销售费用规模看,2020年,医药生物行业平均销售费用额为7.69亿元,其中,医药商业、中药、化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务行业的平均销售费用分别为17.8亿元、10.5亿元、8.4亿元、6.56亿元、3.11亿元、2.48亿元。

02

销售费用率:

四药企超100%,中药业和生物制品业均超30%

从销售费用率看,艾力斯(688578.SH)、神州细胞(688520.SH)、泽璟制药(688266.SH)、未名医药(002581.SZ)四家的销售费用率均高于100%,分别以16432%、5020%、126%、103%位居前四。在销售费用率排名前20企业中,12家为化学制药企业,6家为生物制品企业,2家为中药企业,而且这20家企业销售费用率均在58%以上。

剔除销售费用率大于200%的两个极端值后,2020年,370家医药生物企业的平均销售费用率约为24%,中药、生物制品、化学制药、医疗器械、医药商业、医疗服务行业的平均销售费用率分别为33%、31%、27%、17%、9%、6%。

从近十年走势看,中药行业销售费用率最高,其次是生物制品业和化学制药业,医疗器械销售费用率与医药生物行业总体水平接近,医疗服务和医药商业销售费用相对较低,其中2020年因疫情影响销售费用率整体下滑。

03

销售费用支出结构:

特殊科目是大头,薪资福利次之

从医药公司销售费用支出结构(单项费用额占销售费用总额的比例)看,56.47%用于特殊科目,23.3%用于工资福利,6.73%用于广告费用,其他支出明细项目占比则低于3%。可以看到,特殊科目和工资福利为主要支出项目,两者合计约80%。

对于占了销售费用半壁江山以上的特殊科目,其明细支出是一个宽泛的界定。从恒瑞医药、科伦药业、华润三九、步长制药四家公司销售费用的明细来看,特殊科目主要包含了学术推广费用、市场推广费用、市场开发及维护费用、商业推广费用,总结来说主要为市场营销、市场培育、学术推广、渠道建设的相关费用支出。

从二级子行业看,化学制药行业特殊科目费用占销售费用的比例高达72%,位居所有子行业中之首,其工资福利费用占比为14.23%,在所有子行业中垫底。生物制品业和中药业类似,特殊科目费用占比分别为66.7%、63.59%,仅次于化学制药,而两者的工资福利费用占比则分别为18.97%、19.3%,仅高于化学制药。

此外,医疗服务、医疗器械、医药商业的工资福利费用占比较高,分别为54.7%、40.24%、37%,对应的特殊科目费用占比分别为15.84%、40.68%、21.09%。

其他单项费用方面,医疗服务、医疗器械、生物制品行业的差旅费占比均超4%,其他行业则低于2.5%。

需注意的是,医药商业在折旧与摊销费用、租赁费、广告费用、运输费、仓储费、其他费用方面的占比在六大子行业均属最高,占比分别为6.43%、10.3%、13.35%、1.81%、0.35%、5.5%。

而医疗服务在工资福利费用、办公费用、差旅费用、车船费用方面的占比位列六个子行业最高,广告费用、其他费用占比则仅次于医药商业。

04

销售人员数量及薪资:

医药商业数量最多,人均年薪整体达22万元

剔除科美诊断(688468.SH)、海王生物(000078.SZ)、国际医学(000516.SZ)、中红医疗(300981.SZ)四家缺乏销售人员数据的上市公司,2020年医药生物上市公司销售人员数量排行显示,国药一致(000028.SZ)、大参林(603233.SH)、一心堂(002727.SZ)、益丰药房(603939.SH)、老百姓(603883.SH)五家医药商业企业位列前五,销售人员数量分别约为2.87万人、2.72万人、2.60万人、2.46万人、2.2万人。

销售人员数量占比的排名结果显示,医药商业类企业同样占据前五,一心堂(002727.SZ)、益丰药房(603939.SH)、大参林(603233.SH)、健之佳(605266.SH)、老百姓(603883.SH)分别以86.16%、85.92%、84.17%、83.28%、80.79%位居前五。

根据可得数据(部分企业缺乏薪资数据或缺乏销售人员数量数据),2020年医药生物上市公司销售人员人均薪资(销售费用中薪资及福利费用/销售人员数量)排名结果显示,药明康德(603259.SH)、硕士生物(688399.SH)、达安基因(002030.SZ)、之江生物(688317.SH)等CRO/CMO服务、体外诊断企业位居前四,人均年薪分别达416万元、115万元、106万元、106万元。此外,销售人员人均薪资排名前20企业以医疗器械行业主。此外,ST济堂(600090.SH)以104万元的销售人员人均年薪位列第五。

从销售人员人均薪资看,2020年整个行业销售人员人均年薪在22万元左右。

从子行业看,医疗服务、医疗器械行业人均年薪平均值分别以43.1万元、29.2万元稳居前2,其他行业则在22.5万元以下。

·END·

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