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最近，美元指数可以说告别了之前的大涨走势，不断从高位跌落。仅仅昨天，美元就大跌了600个基点，而从高位已经大跌了3000个基点了。

这背后，当然是美联储的不断宽松。最近，由于通货膨胀走高，因此很多人都担心美联储缩紧货币政策。不过美联储主席鲍威尔多次表示，即便是通货膨胀走高，也不会缩紧货币，美联储是可以承受的。不过最近，美联储内部开始出现了一些不一样的声音，认为应该开始缩减QE了。

经历了一番争论，不过大部分美联储的投票委员依然认为应该继续宽松，所以美元指数开始下挫。不过现在，实际上宽松的主力不是美联储，而是美国的财政部。从去年开始，美国财政部搞了两轮刺激政策，释放了4.7万亿美元的货币，然后还有2.25万亿的基础设施建设计划，以及后边的1万美元家庭支持计划。

而最终让美元重挫的一个导火线，是美国的贸易逆差再创新高。在3月，美国的贸易逆差达到了744亿美元。尽管美国在推动逆全球化，不断想要缩减自己的贸易逆差，但是几乎所有的努力都失败了。这是美国的产业结构和人力成本决定的，几乎所有的努力都必然失败，不进行制度性的变革，这还会继续持续下去。

这也决定了美元的长期贬值趋势。如果时间拉长，从过去40年的美元指数走势来看，美元就是在一个不断贬值的趋势中。