事实上,除了在去年年报发布后被市场质疑业绩“大洗澡”之外,一季度民生银行更是成为唯一一家营收、净利润同时大降的上市股份行。上交所也对此有所关注,向民生银行“投递”了一封监管工作函。除此之外,民生银行的重要股东也宣布即将“解绑”并拟对民生银行股份进行清仓……

去年下半年以来,民生银行股价一直不见起色,近期随着该行2020年年报和2021年一季报的发布,股价更是开启了新一轮的“跌跌不休”,不少网友甚至公开跟民生银行股票“说拜拜”。民生银行究竟怎么了?

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诸多不确定性之下,民生银行股价还会好吗?

一季度业绩继续“倒车”

受一系列负面消息影响,民生银行股价近期频频创出新低。截止今日收盘,民生银行收于4.68元/股,日内下跌0.43%,PB仅为0.43。

民生银行股价最近的一轮显著下跌始于2020年年报发布。2020年年报数据显示,去年民生银行集团实现营业收入1,849.51亿元,同比增长2.50%;实现归属于母公司股东的净利润 343.09亿元,同比下降36.25%;不良贷款率 1.82%,比上年末上升 0.26个百分点;拨备覆盖率和贷款拨备率分别为 139.38%、2.53%。

归母净利润同比下降36.25%,对于一贯被认为“躺赢”的银行业来说,无疑是一个十分惊悚的数据。民生银行解释称,2020年利润同比下降的主要原因是,加快问题资产处置节奏,加大拨备计提力度,其中贷款拨备计提同比增长26.52%,贷款拨备消耗同比增长 31.77%。

数据显示,截止去年年末,民生银行不良贷款总额700.49亿元,比上年末增加156.15亿元,增幅 28.69%;不良贷款率1.82%,比上年末上升0.26个百分点。拨备覆盖率 139.38%,比上年末下降 16.12个百分点;贷款拨备率 2.53%,比上年末上升 0.10 个百分点。

这份年报发布后,普遍被市场认为是民生银行在新领导治下的“财务大洗澡”。有股评大V点评称:“民生银行下半年对公客户的平均贷款利率大幅下调了。这说明新董事长到任后彻底放弃了前任在去年年底的赌博思路,转向佛系的低风险低收益资产配置策略。民生银行很可能会放弃快速扩张,用2-3年的时间修复过去遗留的问题。换句话说,未来2-3年民生银行的营收增速堪忧。”

不过彼时市场还有投资者对“洗澡”后的民生银行抱有希望,但紧跟而来的一季报却令人再度“幻灭”。

一季报显示,民生银行业绩继续“倒车”,实现归属于股东的净利润147.47亿元,同比减少19.03亿元,降幅11.43%;实现营业收入430.72亿元,同比减少62.61亿元,降幅12.69%。这使得民生银行成为唯一一家一季度营收、净利润同时大降的上市股份行。(详见:A股上市银行一季度业绩全览:行业分化加剧 过半数银行中收同比负增长)

值得一提的是,一季报发布后不少股民甚至在网络公开跟民生银行股票“说拜拜”,或是略带伤感告别,或是十分愤愤不满。

上交所“投递”监管函

对于民生银行的业绩波动和指标变化,上交所也对此有所关注,并向民生银行“投递”了一封监管工作函,对民生银行的信贷资产、金融投资资产以及经营业绩的具体指标变化做出了问询。民生银行也于4月30日盘后正式做出回应。

对于该行不良贷款率明显上升的原因,民生银行表示主要有两个方面原因,一是坚决落实监管规定,从严执行分类标准;二是新冠疫情对部分行业和业务的资产质量影响较大。

“2020年,本行落实监管指导意见,在逾期90天以上贷款降级为不良贷款的基础上,进一步对逾期60天以上但不足90天贷款原则上降级为不良贷款,并对部分暂未到期或逾期天数不足60天因受疫情影响暴露一定风险特征的贷款,也严格按照贷款五级分类核心定义及时降级为不良贷款,从严执行现有风险分类标准。”民生银行称。

数据显示,民生银行对公不良贷款增长主要集中在受疫情影响较大的交通运输、仓储和邮政业,批发和零售业,采矿业,三个行业不良贷款合计增加106.06亿元,占全部对公不良贷款增量的103%。

“随着国内外新冠疫情形势的逐步好转,以及国内全面复工复产等有利因素,上述三个行业整体经营情况逐步回升,形势趋于稳定,预计2021年资产质量将趋于平稳。”民生银行表示。

此外年报显示,民生银行2020年单季度营业收入分别为493亿元、488亿元、452亿元、416亿元,归母净利润分别为167亿元、118亿元、89亿元、-30亿元。营业收入和净利润逐季度下滑。

民生银行将这一情况归于四点原因。一是坚决贯彻监管政策要求,强化业务合规管理;二是疫情期间“宽货币”政策产生的“资金红利”未能持续;三是积极响应国家号召,降费让利支持实体经济;四是夯实资产质量,加大不良资产处置力度。

民生银行称,2020年,银行业顺应外部环境变化,普遍采取前瞻性措施,加大资产减值损失计提和不良资产处置力度,对利润产生一定的冲击,特别是股份制银行的净利润增幅比2019年有较大下降。该行在营业收入逐季下降、业务及管理费列支及资产减值损失计提进度等因素叠加的影响下,归属于本行股东净利润呈现逐季下降趋势。

不过民生银行进一步表示,2021年,将继续深入推进经营模式转变,促进业务经营回归本源,努力培育客户基础,大力发展基础业务,持续优化资产负债结构,业务转型成效将逐步显现。

重要股东“解绑”清仓在即

除业绩下滑之外,还有一则股东变化或在未来一段时间影响民生银行的股价走势。

5月5日,民生银行发布三份简式权益变动报告书,内容显示,经友好协商,华夏人寿保险股份有限公司(下称“华夏人寿”)与东方集团股份有限公司(下称“东方股份”)、东方集团有限公司(下称“东方有限”)解除一致行动关系并签署《一致行动协议解除协议》,本次权益变动后,华夏人寿与东方股份、东方有限不再有任何一致行动安排。

据了解,解除一致行动关系前,华夏人寿在民生银行的持股比例为4.91%,东方股份持股比例为2.92%,东方有限持股比例为0.08%,三者合计持股7.91%,相当于民生银行第三大股东。

此次华夏人寿同时表态,将在未来12个月内在合法合规且不违背相关规则和承诺的前提下,选择合适的时机减持不超过民生银行总股本4.91%的股份。换言之,宣布与一致行动方“解绑”之后的华夏人寿对民生银行的持股清仓在即。

值得关注的是,去年七月华夏人寿已被银保监会接管。民生银行曾公告称,华夏人寿被接管对公司正常经营没有重大不利影响。目前,张宏伟作为东方集团的代表在民生银行董事会中仍占有一个席位,且其任期已由2014年3月1日持续至今。

华夏人寿清仓对银行影响与股东清仓动机、清仓方式、市场情绪等因素有关,但银行股价根本上还是受基本面、资产质量和盈利前景决定。因此有分析人士认为,华夏人寿清仓可能对民生银行股价造成短期波动,但预计整体影响有限。

内容来源:新浪金融研究院

作者:奕臣