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手把手教你如何赚取5%套利收益

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平点金基 2021-05-08 08:31

平姐姐最近收获了一张“饼”的制作方法,不是天上掉下来的馅饼哈,也不是别人画出来的大饼。而是跟随一位专业人士寻找到了一个大概率的套利机会。由于这个套利机会具有一定的确定性,且本身的收益率大约在4%左右,用一张“饼”来形容就非常贴切。

下面就详细给大家说一下这个饼是怎么做出来的。

首先,先和大家介绍一下什么是LOF基金,这类基金的英文全称是"Listed Open-Ended Fund",中文就是上市型开放式基金,这类基金与场内上市的ETF类基金一样,它们都有两个交易价格,一个是场外按净值申购赎回的价格,还有一个就是场内买卖它的价格。

举个栗子:

以景顺鼎益(它就是一只LOF基金)为例,它4月9日到27日,各个交易日的单位净值是这样的:

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所以,这只基金可以像普通的基金一样,每个工作日按照它的基金净值进行申购和赎回。如上图,景顺鼎益每天收盘后都有一个净值,我们可以按照这个净值申购和赎回(三点后申购就是按照下一个交易日的收盘净值计算)。

但同时呢,它也可以像股票那样在证券账户里实时买卖,根据市场买卖的供求关系,会有与净值不完全一样的交易价格。

小结:也就是说LOF(或者是ETF)基金会有两个价格,一个是基金净值,一个是实时的交易价格。

同样,也就有了两种交易方式,一个是申赎,一个是买卖。

那么好了,一个同样的东西,有两个不一样的价格,理论上就可以用这两个价格进行套利了。就是假如土鸡蛋在城西卖10元一斤,在城东卖12元一斤,那我们就可以在城西买进鸡蛋,拿到城东去卖。而对于LOF基金,如果净值与场内的交易价格不一样,这种差价能够大于“倒腾”的成本,那么就出现了一个与倒卖鸡蛋一样的套利机会。

那么套利的方法有哪些呢?

第一种,场内折价套利

比如上述的景顺鼎益LOF基金,它4月12日的单位净值是3.102元,但如果当天市场情绪很差,很多投资者不想持有场内基金,拚命打低价格希望出手,它的交易价格有可能去到每份3元,即:交易价格<基金净值;

这时候,就出现了场内折价,有心的投资者可以按3元的价格在场内买入这只基金,再转到场外按3.102元的价格赎回,就有0.102元的差价,扣除成本后,就有3%的收益;

第二种,场内溢价套利

同样是4月12日的景顺鼎益,如果当天市场情绪好,它当日的场内价格是3.302元,即:交易价格>基金净值的时候,就出现了场内溢价,这样以3.102元价格申购后,再以3.302价格卖出,就有0.2元的差价,扣除成本后,就有将近6%的收益;

但是这两种套利方法都有几个比较致命的问题:

1. 基金的净值每天都不一样,场内交易的价格每一秒都会变化;

2. 场内价格与场外净值如果有比较大的差额,通常保持的时间都不长

所以,为及时捕捉到短暂的套利机会,你平时就应当持有一些看好的基金,在长期持有的过程中,一旦出现套利机会,立刻采取相应的交易策略,这样才会有套利的收益。

给大家举一个比较经典的套利过程:

2021年2月,景顺鼎益这只基金连续几日都出现空间细微但逐日生长的套利空间,由于临近春节,交易波动有可能加大,因此,这只基金有可能存在一定的套利机会。投资者如果在2月10日当天按照盘中3.81元的价格买入景顺鼎益,由于当天其净值预估可有3.88元,场内折价幅度为2.1%。当天临近收盘时,其场内价格已经到了3.90,而且场外净值预估都没有太大的波动,但是当日肯定无法卖出,所以可以选择直接赎回。当天最终收盘净值3.883。那么按3000份进行套利的话,当日这个操作的收益是:

套利前:11430元现金,即3.81*3000份景顺鼎益

套利后:11649元现金,即赎回3000份景顺鼎益,每份3.883元。

盈利 = 11649-11430= 219元

除去交易手续费,就这一天预估赚了1.9%,虽然绝对值不大,但这毕竟是一次成功的套利实践!

好消息是,由于现在封闭式基金比较多,这类基金在封闭期内,没有办法进行套利,因此场内的折溢价情况没有办法及时消除,会导致折溢价率不断走高,这样,有心的投资者在封闭期打开之前,寻找折溢价率比较高的产品,就有可能吃到本文开头所说的那个确定性产大的“饼”。

举个粟子:今年五一前,就有一只表现不错的场内基金出现了相当大的折价率。

这只基金是安信价值(167508),由于这只基金是两年内封闭的,受到场内、外交易份额不能转换的影响,其节前的交易价格只有1.357元左右,但是其净值却有1.4198元,这意味着其场内折价率有4.6%左右。如果这个折价率能够一直保持到期,场内的交易者就可以多收4%左右的收益啦!

现在距离该基金打开封闭还有一年多的时间(2022年6月到期),如果到打开时该基金净值还能有一定幅度的增长,且场内能够继续保持这一折价率,则到时候场内持有者可以通过到期赎回的方式将这个差价赚到手中,这就是LOF基金套利的魅力。

当然,套利的过程需要投资者密切关注场内外的价格,价格相差的幅度越大,套利的收益率便越大。由于市场上很多人都在寻找这样的机会,一旦出现后,随着大量套利盘的介入,套利机会便会迅速消失。

这种套利的机会需要大量的时间、充足的知识储备和精准的计算能力才能挖掘得到,普通投资者很难及时发现这样的机会,如果有读者想要及时了解到底哪些基金会有较大的套利机会,出现套利机会后到底要如何操作,那么请扫下方二维码,加入基金套利大家庭,与专业人士分享这一独特的获利机会。

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