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杨德龙:优质基金已从高位出现回落 可以适当进行关注

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德龙财经 2021-05-07 21:03

周五沪深两市出现反复震荡的走势,依然是沪强深弱。本周只有两个交易日,大盘整体上呈现出反复震荡的走势,意味着大盘已经结束了前期单边下跌,进入到震荡反弹阶段。虽然反弹的过程一波三折,但优质公司已经开始吸引抄底资金入场,从底部缓慢回升。
特别是像前期建议大家逢低布局的白酒、中药、食品饮料、医美等行业龙头股已经出现了较好的回升,而受到大宗商品价格大涨的影响,有色金属等板块最近走势强劲,顺周期板块也走出了强势回升的态势。
美股近期表现依然强劲,隔夜美股涨跌互现,道琼斯指数则在近期持续创出收盘历史新高。美股的强势一方面是由于全球经济复苏所带来的经济增长预期,另一方面,美联储多次表示在经济出现实质性恢复之前不会加息。
之前市场传言,美国财政部长耶伦,也就是前任美联储主席表态可能要加息,但很快就进行了辟谣:我并没有预测或建议加息,不预期通胀会成为一个问题,如果成为一个问题的话,美联储会解决的。耶伦的及时澄清对市场信心也产生了一定的提振作用。而美联储主席鲍威尔在之前也表示,两年之内美联储不会加息。因此,在实施零利率的背景之下,全球资产价格出现上涨是在情理之中。
周四美股继续收高,三大股指尾盘拉升,道指创历史最高收盘与盘中的纪录,美国上周初请失业救济人数创一年多新低,表明经济面正在逐步复苏,很多企业逐步复产复工。道指周四上涨318点,报收34,548点。
周四公布的经济数据显示,美国的疫情在逐步得到控制之后,经济数据正在趋于好转,并且好于预期。周五美国劳工部将公布备受瞩目的4月非农就业数据,市场预计该数字将达到惊人的100万左右,预计失业率将下降到5.8%。
这也表明经济朝复苏又走近了一步,并且复苏的步伐超过预期,这也得益于美联储实施的超宽松的货币政策,以及美国国会通过了的1.9万亿美元经济刺激计划,这推动了美国经济的复苏。
之前很多人担心美国股市的泡沫是美联储放水推动的,泡沫一旦破裂可能会对A股形成拖累,而我一直建议大家不要过早地判断美股见顶。事实上,美联储在货币政策宽松方面可能会持续很久,甚至两年时间。
而美国的财政政策又接连发力,将来还可能会推出大规模基建投资计划,这些会有利于进一步推动美股的走强。因此,美股的走势强劲实际上是由货币政策和财政政策两个方面共同推动的,而美股走强对于全球股市的上涨也会形成一定的推动。
目前,印度疫情最为严重,每日新增甚至达到30多万,这就让很多投资者对于印度股市十分担忧,但近期印度股市的表现似乎还比较坚挺,并没有出现大幅下跌。这也表明了在全球央行放水的背景之下,资产价格整体上还是表现出强势的走势。
而从恒指以及富时中国A50指数来看,同样呈现出震荡反弹的走势。因此,综合来看,在全球股市涨声一片的情况之下,A股市场不太可能持续的下跌,应该是留存有震荡反弹的动力。特别对于优质股票,每一轮下跌都是抄底的时机,概莫能外。
从经济基本面来看,我国经济在控制住疫情之后得到了稳步复苏,今年由于低基数的原因,经济复苏的力度会比较大,全年GDP增速预计在8-9%以上。在这种情况之下,上市公司的盈利同比也应该会出现大幅回升。
从长期来看,经济增长决定了股市的长期表现,而优质公司的股价长期是依靠业绩推动的。巴菲特的老师格雷厄姆曾经说过:股价短期是投票机,长期是称重机。也就是说股价短期表现如何,完全是看资金面、情绪面等短期因素的影响,但从长期来看,股价的长期表现只和一个因素有关,就是上市公司长期的业绩。
从长期来看,好公司带来的回报是惊人的,经常会超过预期。比如说过去30年涨幅超过100倍的公司就有十几个,都是清一色的白龙马。实际上,好公司长期的股价增长靠的是业绩的推动以及公司品牌价值的积累。
每年都会有一些妖股,一年涨幅达到翻倍甚至几倍,但用十年的尺度来看,这些垃圾股都会尘归尘,土归土。真正的好公司都是业绩优良,能够实现持续创造价值的,特别是能够改变人类未来的公司。坚持价值投资,做好公司的股东或者买入优质基金才能抓住市场的机会。
近期“碳达峰”“碳中和”再次成为市场关注的热点,全球气候会议成功召开,美国重返巴黎气候协定。我国也郑重承诺2030年“碳达峰”、2060年“碳中和”,这也是我们作为负责任的大国所需要给出来的郑重承诺。
当然,实现“碳达峰”“碳中和”并不容易,需要大力发展清洁能源,所以以光伏、新能源汽车、风电为代表的清洁能源方向的板块可以持续关注。此外,大家也可以关注下一些新能源主题基金,比如我管理“前海开源清洁能源主题基金”,主要是投资于节能减排和新能源两个方向。
从长期来看,投资于基金相对于直接配置股票来说,投资风险相对低一些。基金通过专业化管理和分散投资能够分散个股风险,如果看好某个方向,投资于一个方向的主题基金是一个不错的选择。
回到A股市场,虽然当前市场还没有重拾升势,但市场信心已经逐步修复,单边下跌的可能性已经不大,在市场震荡调整的时候,通过抄底一些业绩优良的龙头企业、白马股,是一个不错的投资策略。而很多优质基金也已经从高位出现了回落,可以适当的进行关注。
从长期来看,坚持价值投资、做好公司的股东或者投资优质基金是战胜市场,取得长期投资胜利最好的投资策略。

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