富凯摘要：去年四季度，中国证券金融股份有限公司大幅减持72.98%，今年一季度则全部清仓。
作者|蓝月
编者按，4月30日，A股上市公司年报和一季报披露结束，在此期间，投资者遭遇了各种形式的利空消息。富凯君特此推出#富凯惊梦系列解读报告#，精心选取一些具有代表性的公司进行解读，以期帮助投资者打破幻想，稳步前行。
尽管去年A股主要股指均大涨，但太平洋证券却由盈转亏，曝出了近8亿元的亏损，其背后原因正是公司计提了逾11亿元的预计负债及资产减值准备。近期，太平洋因为大股东股权转让传闻而走势较强，问题多多的公司能迎来“白马骑士”吗？
质押踩雷致巨亏
太平洋证券披露的年报显示，受评级下调、业务规模收缩、计提资产减值准备和预计负债等因素影响，公司去年净利润亏损7.61亿元。此外，太平洋今年一季度业绩也不容乐观，净利润仅有467.46万元，同比下滑95.25%。
针对去年净利润亏损，太平洋证券表示去年公司证券投资业务整体收益降低，其中，权益投资受股票质押业务清收转自营股票市值下跌的影响，产生较大损失。
具体来看，第一：股票质押业务融资人违约，作为担保品的股票市值大幅下跌，公司计提股票质押违约资产减值7.47亿元；第二：公司使用自有资金购买待整改的资管大集合产品持有的部分低流动性资产，计提预计负债4.11亿元；第三：股票质押业务清收转自营的股票市值下跌，产生权益类投资业务亏损2.66亿元；第四：私募基金子公司、另类投资子公司个别股权投资项目产生股权投资损失0.88亿元。
也就是说，太平洋在股权质押踩雷导致巨亏。年报还显示，去年太平洋的信用业务和证券投资业务收入严重萎缩。数据显示，去年公司信用业务和证券投资业务分别贡献营业收入1.14亿元和1.37亿元，分别较上年同期下滑21.07%和86.68%。
此外，太平洋旗下唯一一家控股子公司营收净利“倒挂”。截至去年末，太平洋旗下子公司太证资本归属母公司股东的净利润亏损4948.79万元。
从最近几年财务数据来看，太平洋的业绩波动犹如过山车。数据显示，2018年太平洋全年亏损13.22亿元，而到了2019年，太平洋实现净利润4.63亿元，同比扭亏为盈。去年，公司又曝出了7.61亿元的亏损。
由于证券投资业务不利，太平洋证券今年一季报也大降。太平洋一季报显示，公司一季度实现营业收入1.27亿元，净利润476.46万元，分别同比下滑61.26%和95.25%。其中投资收益为1.96亿元，同比下滑37.19%，太平洋称，主要是由于一季度自营股票及债券投资收益减少；此外，公允价值变动收益为-2.32亿元。
股权转让消息频传
资料显示，太平洋证券2004年1月6日在云南省昆明市注册成立，注册资本6.65亿元。2007年12月28日，太平洋证券变相借壳在上交所上市，成为国内第七家上市的券商。
太平洋一直被认为是明天系旗下公司。2018年，太平洋证券收到了云南证监局下发的《问询函》，直指公司第一大股东嘉裕投资的股东、实控人变更以及是否存在为他人代持、委托他人管理股份等情况。
去年7月17日，太平洋证券收到云南证监局《专项检查通知书》，根据相关法律法规的有关规定，云南证监局对公司实施专项检查。
最近一年多，太平洋股权转让消息频传。2019年底，公司大股东嘉裕投资准备将其持有的占公司总股本5.87%的股份转让给华创证券，华创证券收购太平洋一事引发市场关注，华创证券因此向嘉裕投资支付了15亿元保证金。
不过，去年6月3日，华创阳安披露了华创证券收购太平洋股权的最新进展称，鉴于交易环境发生了较大变化，经双方友好协商一致，拟终止本次交易。
在收购告吹的后三个月，太平洋又发布公告称，公司第一大股东嘉裕投资所持有的其约3.49亿股被冻结，而冻结的申请人正是华创证券。根据华创阳安公告，嘉裕投资仅偿还了5000万元保证金，目前华创证券拥有嘉裕投资质押的5.81亿股太平洋优先受偿权，嘉裕投资因未能如期偿还华创证券保证金而惹上官司。
今年4月8日早间，有传闻称“华润或京东有意向收购太平洋证券”，随后公司股价盘中快速拉升至涨停。4月9日，公司公告辟谣称，公司第一大股东嘉裕投资未与京东就股份转让事宜进行过任何接触或讨论。此外，太平洋称，华润的关联公司与嘉裕投资进行过初步接触，未签署任何股份转让协议，目前无实质性进展。
由于众多业务“触雷”，太平洋被监管层降级。证监会此前公布的2020年券商分类结果显示，太平洋证券的评级为CCC级，较2019年的B级又下降一级。
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